百亿量化厮杀进入生态战！AI大模型+全链条体系，谁能笑到最后？

2025年，量化策略产品取得了高额回报；今年，量化产品继续成为资产配置中备受瞩目的焦点。

量化机构在快速发展的道路上，快速进化，特别是头部量化机构凭借深厚投研实力和策略研发实力，加快产品链体系化，通过AI技术持续迭代，争取满足更多客户的不同需求。

产品结构趋向多元化

去年以来量化产品的备案数量大幅提升，远超主观私募备案产品，且“强者恒强”态势进一步增强，百亿私募之间竞争已经进入“多元化”的体系竞争。

在刚刚过去的2025年，微盘指增、科技主题指增、北证指增等创新产品不断涌现。同时，随着市场上涨，“带择时或期权保护的指增策略”也开始流行，多元化策略和产品线，满足客户的不同需求。这一趋势，在2026年将进一步深化发展。

“人才、技术、资金等各种资源持续向头部机构聚拢，中小机构想要突围，必须在细分赛道做出差异化优势。”百亿私募上海蒙玺投资管理有限公司表示，行业竞争格局已经从单纯的比拼规模，转变为生态化竞争。各家机构在扩规模、提业绩的同时，更加注重工程化、精细化建设，希望打造一条打通“投研—生产—风控—运维”等模块的全链条体系，实现投资能力的稳定性、可扩张性。管理人通过摆脱对单一风格或策略的依赖，构建覆盖多品类、多市场、全频段的策略矩阵，多维捕捉超额。

AI+量化技术持续迭代

“AI与机器学习的深度应用，逐渐开始成为驱动量化策略重要力量，越来越多的管理人开始布局AI，深度参与投研，成为下一阶段的新看点。”鸣石基金表示。

近年来，机器学习、人工智能在量化投资中应用日益深入，使得模型能更快地适应市场变化、挖掘更复杂的规律。这种技术红利在2025年得到集中体现，进一步拉大了与传统主观投资以及部分迭代较慢策略的差距。

特别是在大模型领域，量化机构呈现提速态势。2026年1月1日，九坤投资发布公告称，其发起设立的至知创新研究院团队，正式开源发布新一代代码大语言模型IQuest-Coder-V1系列。业内人士认为，量化行业对大模型的技术想象空间正在迅速扩大，包括宽德、念空、鸣石等更多量化私募，在去年持续加码人工智能布局后，今年将陆续开花结果。

“AI在量化投研中的应用持续深化，为策略迭代与效率提升提供了有力支撑。”北京一家百亿量化私募有关负责人表示，AI在数据处理、因子挖掘、风险控制等环节持续赋能，推动投研体系向更高效、更精细的方向演进。

蒙玺投资认为，量化机构都持续在算力数据等基础设施方面投入，加强顶尖人才储备，以及工程化能力建设，这是保持迭代速度的基础。此外，借助AI等新兴技术，全面赋能投研，不断优化投研效率。

量化超额收益根基仍在

2025年量化策略成为市场领跑冠军。第三方机构监测数据显示，2025年量化指数增强产品全年平均收益率达45.08%，其中近九成产品实现正超额收益（即跑赢对标指数）。展望2026年，量化策略还能继续领跑吗？目前多数量化机构对市场beta行情保持乐观，流动性宽裕下，结构性机会仍是主线。

银叶投资认为，量化策略核心驱动力源于流动性、因子有效性回归与市场轮动三大维度的共振。其中，当前市场成交量已接近4万亿元，充足的流动性为量化策略提供了良好的交易环境；2026年企业盈利有望适度修复，因子有效性回归将成为量化策略的重要支撑；市场在科技、周期、“反内卷”等多个主题间呈现中高轮动特征，对量化的风格轮动策略和行业选择策略形成正向贡献。

世纪前沿表示，当前量化行业面临的最大挑战主要是市场风格快速切换带来的策略适应性压力。应对思路核心在于“多样性与组合管理”，提升策略多样性，包括开拓多元化数据源、挖掘独立信号、配置不同频段策略，通过低相关性的收益来源，实现部分因子或策略承压时的相互支撑。同时，强化精细化组合管理与风险控制，重视管理规模提升可能加剧的信号周期性波动风险，以长期战略布局增强投资组合稳定性，降低极端风险发生概率。

责编：战术恒

排版：汪云鹏

校对：彭其华

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