SpaceX与xAI合并估值逼近特斯拉！马斯克身家飙升至8520亿美元！

埃隆·马斯克将太空探索技术公司与他那资金消耗巨大的人工智能企业 xAI 进行合并的举动，表明其商业帝国内部正在发生权力格局的转变。

特斯拉一直是马斯克巨额财富的来源，也是他声名的来源。但在周一的合并之后，特斯拉的市值约为 1.58 万亿美元，仅比太空探索技术公司所公布的私有市场估值 1.25 万亿美元高出 26%。

马斯克在太空探索技术公司（SpaceX）的持股比例约为 43%，而他在特斯拉的持股比例仅为 13%。这意味着太空探索技术公司占据了马斯克资产净值的半数以上。根据《福布斯实时亿万富豪榜》的数据，马斯克的资产净值已超过 8520 亿美元。

特斯拉的市值从年初开始就一直在下降，截至 2026 年，其股价已下跌 6%。在 1 月初，特斯拉公布其汽车交付量同比下降了 16%，随后在当月晚些时候，该公司宣布 2025 年的总收入下降了 3%，这是有记录以来的首次年度下滑。

特斯拉的核心汽车业务近期一直面临困境，原因在于来自中国和欧洲电动汽车制造商的激烈竞争，以及美国近期取消了对电动汽车购买的联邦税收优惠。此外，马斯克涉足政治领域（包括他与特朗普政府的合作以及对欧洲极右翼人物的支持）也对该品牌造成了负面影响。

随着特斯拉电动汽车的销量下滑，马斯克已将公司的重心转向其自动驾驶出租车叫车服务以及奥普托斯人形机器人项目。在这些领域，特斯拉面临着激烈的竞争，而且目前尚未取得实质性进展。

上周，马斯克向分析师表示，特斯拉将停止生产其 Model S 和 Model X 车型，因为公司正在调整其优先事项。这些较旧的车型在 2025 年特斯拉的年度车辆交付量中所占比例不足 3%，而该公司现在计划将这些车型的生产线用于奥姆尼斯的生产。

在太空探索技术公司，马斯克拥有更为稳固的市场地位。

这家火箭制造商是提供轨道发射服务的领军企业，每年通过与美国国家航空航天局（NASA）和国防部签订的数十亿美元合同来获取收益。SpaceX 还拥有并运营着星链卫星互联网服务，该服务拥有超过 9000 颗在轨卫星和约 900 万用户，甚至还在得克萨斯州运营着名为“星滩”的公司小镇。

据报道，SpaceX 今年将进行首次公开募股，该公司因此处于极为有利的地位，尤其是因为杰瑞德·艾萨克曼（一位商业伙伴且曾是 SpaceX 的投资者）正在执掌美国国家航空航天局。

据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）查阅的文件显示，周一宣布的此次合并使 SpaceX 的估值达到 1 万亿美元，而 xAI 的估值则为 2500 亿美元。此次交易是在去年马斯克旗下两家公司的一次合作之后进行的，当时 xAI 通过股票交易收购了社交媒体平台 X（原名推特）。

马斯克的众多粉丝、机构投资者以及通过罗宾汉等平台购入特斯拉股票的散户股东，都将这些相互关联的公司集团统称为“马斯克经济”。

马斯克表示，SpaceX 正在收购 xAI，旨在建立太空中的数据中心，从而摆脱他认为地球上的能源限制。

在周二发布的一份报告中，莫菲特·纳森森公司的分析师写道，SpaceX 在向联邦通信委员会提交的文件中所提出的特定轨道数据中心的设想，将需要巨额资金投入。SpaceX 此次计划发射多达 100 万颗卫星就是基于这一设想。

分析师们写道：“至少可以肯定的是，鉴于所需的运营成熟度、供应链发展以及资金需求等因素，全面的建设工作短期内不会开展。”

要实现这一目标，就需要一些尚未研发出的技术解决方案来处理太空中的辐射和冷却问题，而且这还不包括发射和组装大量重型设备所产生的费用。

尽管SpaceX目前的估值极高（目前只有八家美国公司的估值高于它），但此次合并仍可能给股东带来更多的麻烦。

除了将 SpaceX 的盈利资金用于资助 xAI 大规模的基础设施建设成本外，新公司还面临着诸多法律风险和监管方面的担忧。

XAI 已受到包括欧洲、印度、马来西亚在内的多个市场的监管机构的调查，而在美国，加利福尼亚州的检察长也对其展开了调查。此前，XAI 的“格洛克”图像生成器允许用户创建并分享有关儿童和女性的“深度伪造”色情图片。

周二，法国调查人员突击搜查了 X 公司的办公场所，检察官要求马斯克接受与涉嫌滥用算法相关的问题询问。

在 X 网站上，马斯克称此次袭击是一次“政治攻击”。

哥伦比亚大学的法学教授埃里克·塔利表示，xAI 所面临的一些监管风险可能需要由 SpaceX 的投资者来承担。虽然 SpaceX 的国防合同业务主要集中在美国，但其星链业务却具有国际性。

“不同的监管机构可能会要求，作为一个整体，你的运营状况必须良好才行。”这样才可以在他们的平台上继续开展业务。