长期持有白马蓝筹股的三大风险

来源：投资有道

有粉丝朋友提出如下问题：

他的问题可以概括为一句话——永远持有优秀公司股票不动可行吗？

答案是：基本不可行。

原因是这样做有三大风险：

1 买高的风险

比如，我同事的大哥以45元的股价买了300万元的中石油，持有10多年了，现在依然亏损。中石油是世界500强企业，也是非常优秀的上市公司。每年都进行慷慨分红。我同事的大哥在选股上没有问题，但是在选择时机上却犯了重大的错误。他是在牛市时，在中石油业绩最好时，以很高的市盈率价格买入了中石油股票。

中石油股票不错，但是以过高的价格买入，肯定也是很难赚钱的。因此，我们在投资时要注意估值，要注意安全边际。以合理的价格买入优秀公司的股票非常重要。如何判断什么是“合理的价格”是投资的基本功。需要投资者进行深入的学习。

2 买错的风险

比如，有的股民以20多元的价格买入康美药业股票。几年后康美药业被爆出财务造假。最终持有五六年后发现康美药业的的股价跌到只有2元多。要知道康美药业可是A股的明星股票，是典型的大牛股！

我们如果长期持有这样一只“优秀股票”，永远不卖出的结局会如何？康美药业的大跌使很多机构损失严重。可见，分辨出一只优秀公司股票并不容易。还有以前的蓝田股份、万福生科、乐视网等等，都是当时有名的白马蓝筹股。

前几年股神巴菲特被爆出多次被不法企业老板欺骗，损失金额至少几十亿。想想看，以巴菲特这种超强的投资能力都会多次买错，多次被骗，何况我们普通投资者！

我们作为投资者永远都有买错股票的风险。世界上没有人能保证不会看错公司、买错股票。

3 变差的风险

99%以上的优秀公司随着时间的流逝，最后都会沦为普通公司甚至破产退市。优秀公司变差、变坏几乎是注定的归宿。很少有优秀公司能存活上百年。大多数的公司几十年时间就开始没落了。

A股里的四川长虹、金花股份、通化冬宝、春兰股份在20年前都是A股红极一时的大牛股，它们当时都是很有名气的优秀公司。现在它们早已经失去了往日的辉煌，有的公司甚至已经退市。

价值投资并不是长期持有不动。我以前的文章里提到的长期持有不动，是有前提条件的，绝对不是无条件地拿着一只优秀公司股票永远持有不动。

对于长线投资的建议：

1 以合理估值买入

最好是在熊市时或公司基本面出现非致命问题时，以较低的价格买入。如果没有这样的时机，也要计算出公司的估值，在公司的股价低于估值时进行投资。绝对不要在股价远高于估值时买入。

2 建立投资组合

黑天鹅事件随时可能会发生。投资水平再高免不了会发生错误判断。控制每笔投资的金额以分散风险，这样即便其中有少数几只股票的基本面出现重大问题，对我们的总体投资也不会有较大的影响。我一般建议是持有10只以上的股票。

3 把变差的公司踢出去，更换进来新的优秀公司

买入一篮子优秀公司后，我们还需要每个季度审视公司的基本面发展情况，对于基本面开始变差的股票，我们要及时卖出。然后换成新的基本面良好的优秀公司的股票。价值投资绝对不是买完股票就可以躺平睡大觉，当发现公司基本面变坏，核心竞争力失去，也是要及时进行止损。

上面这三条就是长期持有优秀公司股票的前提条件。我平时在文章里所说的“长期持有”是建立在这三个条件基础之上的长期持有。

做股票投资是绝对不可以简单躺平，永远不卖出的。如果真想轻松躺平，永不卖出——那么最可行的办法是买入沪深300、中证500这样的三五只宽基基金，买入后长期不动甚至可以留给后代子孙。