上海
今天科技圈炸了两个标志性事件：一是中韩大型科技股市值完成“换位”——以晶圆代工、存储大厂为主的韩国科技股，总市值甚至超过了坐拥世界级互联网巨头的中国科技股；二是昨晚Gartner发布的Q4财报及2026年全年指引低于预期，直接引爆了市场震荡。
倒反天罡，韩国科技巨头总市值超过中国
Gartner财报后股价暴跌
Gartner是企业上IT项目的主要咨询商，覆盖了大量的西方企业客户，可谓企业IT支出的“风向标”。Gartner直言其咨询业务需求疲软，市场立刻读出了弦外之音：企业正在砍传统IT预算，要么陷入决策迷茫，要么IT预算已被AI投入“啃”得只剩骨架。
这不仅是Gartner的危机，更是压垮SaaS市场的“最后一根稻草”。过去48小时里，Salesforce、ServiceNow、Adobe等SaaS巨头股价集体崩盘，背后是三重连锁反应：AI资本支出疯涨挤掉了传统软件预算、企业IT战略彻底转向AI基础设施、市场开始质疑长期软件订阅模式的可持续性。
从2023年GPT发布至今，科技行业的“分裂”越来越刺眼：一边是AI硬件股的狂欢——Nvidia、台积电等你方唱罢我登场，连台湾都靠着半导体和电子制造业的北美AI巨头的订单，跑出了11%的GDP增长率；另一边是软件股的“渡劫”——Roblox被谷歌Project Genie冲击暴跌，Anthropic入局法律领域直接干翻数据服务股，连巨头微软都在AI浪潮下露出了增长疲态。
美国软件股过去一年普遍下跌，几无幸存者
如今的科技投资完全是一边倒：买硬件，或许要忍受中、天短期的震荡，但你总能找到新的机会，因为硬件的需求在，就有变化，那就总有新的机会可以把握；买软件，则可能掉进“价值陷阱”的深坑。
这场AI掀起的结构性变革里，“AI即应用”的时代，硬件与软件的命运，早已判若云泥。
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