SpaceX合并xAI，马斯克加速发展太空算力！太空光伏迎机遇

来源：光大证券微资讯

SpaceX加速发展太空算力，光伏行业迎来新机遇！

2月3日，全球股市集体反弹，A股也走出了普涨行情。光伏板块成为领涨板块，BC电池、光伏设备、钙钛矿电池、TOPCon电池、HJT电池等概念盘中涨幅均超5%。批量光伏概念股盘中涨停，包括罗博特科、帝科股份、奥特维、海优新材、福斯特、钧达股份、双良节能等。

究其原因，光伏行业一方面受益于反内卷政策落地，另一方面则有望深刻受益于太空算力的发展。当地时间2月2日，马斯克旗下的SpaceX在官网发布信息，正式确认将与xAI合并，两大巨头将加速推动太空数据中心发展。而作为太空数据中心的关键能源供给设备，太空光伏将为行业恢复、发展贡献增量需求。

今天我们就来梳理太空算力发展的前景，以及太空光伏面临的机遇。

1、SpaceX将与xAI合并，太空算力加速发展

此前市场预期马斯克将整合旗下商业航天、AI资产，以加速太空数据中心建设。果不其然，当地时间周一SpaceX正式确认了相关信息。

SpaceX与xAI整合的相关计划，最初随备忘录发送给SpaceX内部员工，随后正式对外发布。

马斯克详细阐述了整合SpaceX和xAI的重大战略意义，新公司将涵盖人工智能、超大型火箭、太空网络、卫星直连手机通信、即时信息以及社交平台。而人工智能将串联起这家超级公司，没有大规模高效算力，这些元素无法融合、发挥合力。

摆在地面数据中心的现实约束条件，包括能源供给、数据中心冷却等。马斯克认为现在的AI数据中心无法拥有充足的能源保障，因此太空算力成为唯一解决方案。

马斯克算了一笔账，仅仅利用百万分之一的太阳能，就可以满足人类所需能源的100万倍！

通过向太空发射百万颗卫星级别的星座，以打造规模化的在轨数据中心，这就能够保障数十亿用户使用AI设备。

抛开马斯克的宏伟战略规划，合并两大公司成为拔高市场估值的关键举措。SpaceX有望在今年年中完成IPO，当前公司估值约8000亿美元。作为全球少数掌握可重复使用火箭技术的商业航天企业，SpaceX可谓是资本市场的明星，公司IPO有望打破融资记录。

与SpaceX相比，xAI面临的竞争更加激烈，本土科技巨头谷歌、OpenAI、Anthropic等公司推出的大模型，均可以与xAI展开正面竞争。xAI当前处于研发和资本支出的关键时期，及时获取大量资金已经成为抢占竞争优势的关键之举。今年1月，xAI完成200亿美元融资，公司投后估值超2300亿美元。

与SpaceX合并之后，xAI也将有更加光明的发展前景。根据媒体报道，合并后的SpaceX整体估值有望高达1.25万亿美元，折合人民币8.7万亿元。

对于SpaceX来说，未来建设大规模太空数据中心，需要解决两个关键问题：第一，要通过可复用火箭高效、低价发射百万颗卫星来打造轨道数据中心，此前SpaceX已向美国FCC提交申请；第二，部署大规模太空光伏来保障太空算力能源需求。

2、太空光伏将提振光伏行业需求

为了保障太空数据中心的光伏需求，马斯克已在推动200GW光伏生产基地建设。在1月下旬举行的达沃斯论坛上，马斯克表示SpaceX、特斯拉联手建设200GW年产能的光伏基地，主要为太空AI卫星、地面数据中心提供光伏组件，预计三年内投产。

作为全球光伏行业的主要生产国，马斯克若要建设200GW光伏基地，离不开中国光伏产业链的支持。

事实上，早在2010年我国便逐渐积累太空光伏技术，部分产品已经在航天领域实现应用。与地面光伏组件相比，太空光伏组件面临更加严峻的考验，极端温差、撞击风险等，对光伏材料提出了更高的要求。

因此，当前砷化镓材料制备的电池组件，成为航天级光伏的主要选择。随着HJT、钙钛矿技术逐渐成熟，新材料有望引领太空光伏材料趋势。

HJT又称HIT、HDT，英文全称则为Heterojunction with Intrinsic Thinfilm，汉语译为晶体硅异质结太阳电池。异质结电池需要在硅片上沉积非晶硅薄膜，具有工艺温度低、钝化效果好等优势。

在替代PERC电池的过程中，HJT电池落后于n-TOPCon电池，主要原因包括：首先，与主流的PERC电池相比，n-TOPCon电池只需要升级非晶硅沉积、镀膜设备，产线兼容性较高；HJT电池产线则完全不同，需要新建产线。

其次，n-TOPCon电池使用高温浆料，生产成本与PERC电池相比变化不大；HJT电池则需要使用低温浆料、耗量大，生产成本较高。

钙钛矿电池则是第三代非硅薄膜电池，此类电池使用钛酸钙矿物。钙钛矿电池有望打破硅基电池转换效率的天花板，或将引领下一代电池技术。但是，当前钙钛矿仍存在光致衰减、工艺要求高等问题。

随着太空算力快速发展，太空光伏有望打开光伏行业的新增长曲线。

（本文首发于2026年2月3日）

李泉

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本文源自：券商研报精选