美股AI热潮未歇：帕兰泰尔与AMD股价双双上涨

本周美股财报季继续推进，不少信号显示，市场对人工智能（AI）的热情还未停歇。

当地时间2月2日，美国明星AI软件服务公司帕兰泰尔（Palantir）公布超预期财报，助推股价上涨，过去一年累计涨幅超过75%。

超威半导体（AMD）将于当地时间2月3日公布财报，受乐观情绪助推，2日该股同样录得上涨。

帕兰泰尔：营收同比增70%

2月2日，帕兰泰尔（股票代码：PLTR）公布最新季度财报，在截至去年12月的第四季度中，公司营收同比增长70%，达14.1亿美元，净利润为6.09亿美元，均超市场预期。公司全年营收为44.75亿美元。调整后每股收益为25美分，高于市场预期的23美分，较去年同期的14美分大幅增长。

财报还显示，2025年公司47%销售额转化为自由现金流，目前持有超过70亿美元的现金及可流通证券。

展望未来，帕兰泰尔预计2026年营收将在71.82亿至71.98亿美元。

财报发布后，帕兰泰尔股价盘后一度涨约7%。尽管自2026年初以来股价下跌约12%，但过去一年累计涨幅仍超过75%。

公司目前市值约为3500亿美元，是标普500指数中估值较高的股票之一。据《华尔街日报》分析，在经过通胀调整的数据中，目前没有其他标普500公司能在类似营收规模下达到如此高的估值。

帕兰泰尔的业务增长得益于美国政府及商业领域对AI技术的强劲需求，该公司的核心业务是帮助政府及大型企业利用AI整合、分析海量数据，以辅助决策。尽管其业务起源于国防与情报领域，且近期获得了美国海军价值高达4.48亿美元的新合同，但商业板块已成为增长的关键引擎。该公司认为，所有拥有海量数据的大型组织都将从其软件中受益，美国市场是其核心增长点。

财报数据也反映了这一趋势：来自美国商业的收入激增137%，达5.07亿美元；来自美国政府的收入增长66%，至5.7亿美元。

在更具挑战性的国际市场方面，该公司国际销售额实现了22%的同比增长，本月还与英国国防部签订了价值约3.28亿美元的三年期合同。

但围绕该公司的争议从未停歇，帕兰泰尔一直因其与美国移民与海关执法局（ICE）的合作而持续受到审视。外界认为，在其智能技术的加持下，ICE得以更加高效地锁定并驱逐美国移民，尤其是在近期“明尼阿波利斯事件”之后，公众对帕兰泰尔的批判达到了顶点。

不过市场仍看好该股。资产管理公司威廉博莱公司（William Blair）分析师路易·迪帕尔玛近期将帕兰泰尔的评级上调至“跑赢大盘”。他认为，尽管该股近期随软件板块有所回调，但其在AI领域的领先地位、新获的政府合同以及持续的盈利扩张能力，共同构成了股价上行动力。迪帕尔玛预计，帕兰泰尔股价有望在未来12个月内突破200美元。近期该公司股价已较2025年11月的高点下跌近30%，迪帕尔玛认为“这为投资者提供了买入帕兰泰尔的机会”。

实际上，该公司一直以高估值著称，预期市盈率高达148倍，是市场上估值最高的股票之一，获得了大量散户投资者的支持。迪帕尔玛认为，相较其他AI公司近期的风险投资轮次估值，当前该公司的估值水平已较为合理。

AMD：目标股价被设定为290美元

AMD将在当地时间2月3日收盘后公布最新季度财报，服务器CPU（中央处理器）供应紧张与对华芯片销售许可成为华尔街关注的两大焦点。市场预期其去年第四季度营收将达97亿美元，其中数据中心业务预计贡献50亿美元。

截至当地时间2月2日收盘，受乐观的市场预期影响，AMD股价在常规交易时段上涨约4%，盘后交易中进一步上涨。目前报246.27美元，市值4009.38亿美元。

当下投资者关注焦点正在从“AMD与英伟达在AI芯片领域的竞争”转向其CPU业务，尤其是数据中心服务器CPU芯片的增长前景。另外，投资者普遍认为，在AI推动的传统服务器芯片需求增长下，AMD比其竞争对手英特尔更具优势。

韦德布什证券分析师马特·布赖森指出，AMD并不需要在英伟达主导的先进AI芯片市场中直接争夺份额。他认为，只要AMD能在本次财报中展现出个人电脑与数据中心服务器CPU业务的强劲销售，投资者就将获得良好回报。

RBC分析师斯里尼·帕朱里（Srini Pajjuri）在2月2日的报告中表示，英特尔面临的供应限制将为AMD带来更多市场份额，AMD服务器CPU的供应紧张态势将使AMD能够提升定价，从而推动利润率增长。目前，服务器CPU已是该公司盈利能力最强的产品线之一。

尽管CPU业务是当前的焦点，AMD在AI领域的进展仍然受到密切关注。AMD已于去年10宣布，计划与OpenAI合作部署计算系统，以支持OpenAI数据中心的扩展。这一合作被视为AMD在AI基础设施领域的一个重要里程碑。

此外，面向中国客户的销售被视作另一个潜在增长动力。2026年1月，美国相关部门已授权允许向中国销售部分芯片产品，这可能为AMD打开新的市场空间。

根据FactSet（慧甚）的数据，分析师普遍预计AMD去年第四季度调整后每股收益为1.32美元，营收约为97亿美元。基于服务器CPU的定价能力、中国市场机遇以及整体业务的增长前景，分析师给予AMD“跑赢大盘”评级，目标股价设定为290美元。这一目标价较2月2日收盘价有约18%的上涨空间。