多家理财平台再次叫停基金实时估值 有网友“手搓”估值工具

深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

应监管要求，多家第三方理财平台纷纷下架基金实时估值相关功能。本交易周开始不少基民进入“盯盘空窗期”，总体来看反馈不一。在多个互动平台上，记者注意到不少网友连夜自制了实时估值工具。

监管部门发布的最新一期《机构监管通报》直指基金销售领域存在的违规乱象，强调基金销售机构及第三方网络平台需针对其他违规销售问题加强自查自纠，如“基金实时估值”、按平台当日申购金额排序的“加仓榜”、展示用户持仓收益和明细的“实盘榜”等功能。监管认为，上述功能可能误导投资者，摊薄基金产品收益，引发投诉纠纷，应当予以规制。

这并非监管部门首次整治估值乱象。早在2023年6月初，就有基金公司与第三方平台收到监管机构发出的口头或文字通知，明确要求于该月内下线直销和代销平台基金净值估算功能。有通知显示：“日常监管关注到，受市场波动等因素影响，盘中估值会严重偏离实际净值，存在投资者投诉风险，要求6月16日前完成相关系统改造并下架盘中估值服务”。不过，之后有部分小程序、APP推出“实时估值”功能。投资者只要开通会员，即可查询实时估值，还能查看早盘内参、涨跌信号等信息。从社交平台讨论度看，不少投资者均有使用类似小程序，以查看实时估值。

本次监管部门进一步加大整治力度，多个理财平台跟进。至记者发稿时为止，蚂蚁基金、京东金融、腾讯理财通、天天基金、同花顺等第三方代销机构下架了实盘榜单、板块涨跌幅等相关的功能与服务。小倍养基、养基宝等小程序宣布下架基金估值模拟计算，博主汇总，或是基金加仓榜、减仓榜等功能。记者注意到，以上两个小程序的会员功能也被暂停：在进行开通会员操作时，前者显示“暂无可用支付方式”，后者显示“当前服务异常或非法操作，请稍后再试”。

持有人如何看待这一改变？从多个平台的信息看，持有人看法基本上分为两类。有持有人认为此事并无影响。“考虑到基金持仓信披的滞后性，第三方对基金实时估值的准确性实际上并不可靠，而不应该将产品短期的涨跌作为买卖的决策依据，而应该依据自己对其未来涨跌的预判。”也有持有人表示没法盯盘了，“没办法实时查估值，不太习惯”。

还有网友连夜“手搓”了实时估值工具，记者注意到，有程序员自己写了估值程序，部分在本交易周启动后进入试运行阶段；不少网友分享如何使用豆包估算实时估值的方法；还有网友用重仓股加权估算法做成EXCEL表进行暂时“过渡”。

公募排排网指出，基金实时估值下线是监管引导长期投资的纠偏举措，旨在遏制短线博弈、平抑市场波动。此举短期增加短线操作难度、长期利好配置型投资者，推动市场结构优化。投资者在选择基金时应回归长期投资逻辑，不追逐实时估值，关注官方每日净值和长期业绩、基金风格稳定性及经理管理能力，同时结合行业景气和资产配置评估风险。

公募排排网表示，对于指数/行业主题基金，投资者可关注对应指数实时走势（通常来讲偏差较小），行业基金可叠加龙头股走势，部分概念主题型基金还可以参考当日该概念指数表现；主动股基/混合基金方面，参考匹配风格的宽基/行业指数+基金前十大重仓股实时组合涨跌幅；债基/固收+产品则看中债综合指数，转债/股票占比高的叠加中证转债/对应股票指数；QDII基金可对标海外标的指数+实时汇率（汇率涨跌影响人民币净值）；商品类基金方面，如果基金有跟踪明确的商品期货标的，可直接参考对应期货价格。