“太空光伏”打开想象空间，关注光伏ETF国泰（159864）

2月2日，光伏板块早盘强势拉升，光伏产业指数盘中一度涨超2%，午盘后随市场回落但仍优于大市。消息面上，特斯拉CEO马斯克近期提出的“太空光伏”宏大构想——计划部署100GW太阳能阵列为太空数据中心供能，为行业打开了全新的想象空间。中国光伏企业凭借在设备与核心原材料供应、产能建设与调试等方面的全面领先优势，有望充分受益。光伏板块当前的投资逻辑正从单纯的“超跌反弹”转向“供需格局重塑”的深层博弈。

自2025年以来，光伏产业链经历了惨烈的价格战，多晶硅致密料均价一度跌破行业平均成本线，导致隆基、通威等行业龙头在2025年预告了数十亿甚至上百亿的亏损。2026年1月28日，工信部再次召开光伏行业“反内卷”座谈会，明确将通过并购重组、标准引领等手段破除“内卷式”竞争。叠加将于4月1日正式实施的光伏出口退税取消政策，行业落后产能的出清速度有望大幅加快、头部企业的市占率和议价能力将得到进一步巩固。

在经历了长时间的估值消化后，光伏板块的配置性价比凸显。光伏ETF国泰（159864） 紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数选取了沪深市场光伏产业链上、中、下游的龙头上市公司作为样本。其成分股不仅覆盖了隆基绿能、阳光电源等传统制造龙头，也囊括了逆变器、光伏设备等高弹性细分领域，能够全面反映光伏产业的整体表现。

展望后市，随着“反内卷”政策的实质性落地以及AI算力对能源需求的拉动，光伏行业有望迎来“量利齐升”的修复周期。当前板块估值仍处于历史相对低位，对于看好能源转型及行业困境反转的投资者而言，当前或许是一个值得适当关注的布局窗口。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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