半导体早参丨高盛表示DRAM合约价格不跌反升；台积电2nm产能已被预订一空

2月2日，截至收盘，沪指跌2.48%，报收4015.75点；深成指跌2.69%，报收14128.87点；创业板指跌2.46%，报收3264.11点。科创半导体ETF（588170）跌5.49%，半导体设备ETF华夏（562590）跌5.02%。

隔夜外盘：截至收盘，道琼斯工业平均指数涨1.05%；纳斯达克综合指数涨0.56%；标准普尔500种股票指数涨0.54%。费城半导体指数涨1.70%，恩智浦半导体涨2.18%，美光科技涨5.51%，ARM涨1.49%，应用材料涨1.89%，微芯科技涨2.85%。

行业资讯：

1、高盛表示，尽管现货市场出现波动，但DRAM的合约价格不仅未跌，反而迎来了更猛烈的上涨预期。另有机构指出，Q1全球存储供需失衡加剧，全面上调DRAM、NAND产品Q1环比增幅。

2、台积电的2nm产能已被全球科技巨头的订单全部预订完毕。其中，AMD计划于2026年开始生产基于2nm工艺的CPU，而谷歌和AWS据称分别计划于2027年第三季度和第四季度采用该工艺。此外，英伟达计划于2028年推出其“Feynman AI”GPU，预计将采用台积电的A16工艺，该工艺采用背面供电设计。

3、普冉股份近期接受机构调研时表示，NOR Flash整体产能联动，大容量产品单颗价值高，对产能的消耗量大，叠加供应紧缺和需求刺激的双重影响，大容量产品本轮较早出现涨价，并逐渐传导到中小容量产品。公司NOR Flash目前维持价格整体温和上涨的节奏。公司部分存储芯片产品价格有合理范围上调，公司后续会综合考虑市场供应和生产成本等因素进行产品价格调整，目前不同区域和不同客户调价情况有所不同。

财通证券指出，在人工智能算力需求快速增长的带动下，全球晶圆代工行业持续景气。2025 年第四季度，台积电营收达 1.05 万亿新台币，同比增长 20.45%，创下单季历史新高；全年营收也实现 31.60%的显著增长，达到 3.81 万亿新台币。与台积电相比，中国大陆晶圆代工企业在整体收入规模上仍有较大追赶空间。

相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中 半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司。 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求，扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。

半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357），指数中半导体设备（63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。