和讯投顾刘雨：财富是心性的变现，等待也是交易的一环

各位投资者好，本次为大家分享2026年2月2日（星期一）A股市场复盘思路。今日指数走势，契合周日复盘视频中笔者最不愿看到的运行剧本，但该走势出现后，整体仍处于可接受范围之内。
从指数层面来看，今日市场呈现明显的冰点数据，全天仅738只个股上涨，4395只个股下跌。结合该数据判断，明日指数在惯性下探及分歧延续之后，理论上有望出现反击修复动作，后续需重点观察反击修复的力度。今日开盘后，即可判断击穿周五低点的概率较大。昨日复盘视频中已明确提及，若周五低点被击穿，意味着当日抄底资金被套牢，市场大概率将进一步下探至4000点整数关口附近。

今日开盘后，科技板块持续下行，指数的带动逻辑清晰可见：沪指主要受有色金属板块拖累，该板块全天表现低迷；深证成指与创业板指则受科技板块走弱影响，开盘后便呈现弱势格局，进一步提升了击穿周五低点的概率。周五低点被击穿后，市场重心便转向4000点附近。因此，今日开盘约10分钟后，即可明确切换至防守模式——相较于周五仍有资金尝试带动盘面，今日无任何主动进攻力量，当前核心操作重点即为做好防守，整体盘面逻辑相对简洁。

此处需补充说明市场相对底部的判断方法。今日市场虽回调幅度较大，但呈现缩量特征，核心原因在于跌停板上被困资金较多，此类资金并非不愿离场，而是被动无法变现。未来指数若要形成相对底部，至少需完成两个关键动作：其一，先实现放量，释放市场流动性，让被困资金得以有序退出；其二，放量之后再度缩量，这一信号预示着市场恐慌情绪逐步缓和，空头力量趋于衰竭。这两个动作属于阶段性过程，未必会在1-2个交易日内完成，需持续跟踪相关量能及情绪变化，一旦出现此类表现，意味着市场大概率进入相对低位磨底阶段。

再来看市场情绪层面，今日情绪走势较为清晰，开盘后便延续退潮态势。跌停个股封单规模持续扩大，开盘时跌停家数为68家，较上一交易日的50余家明显增加，截至收盘，跌停家数进一步攀升至98家，市场亏钱效应极为显著。在这种普跌的市场环境下，投资者无需过度悲观，也不应盲目乐观，核心在于耐心等待明确的入场信号，坚守当日防守核心原则即可。

今日开盘后，除跌停态势加速外，昨日提及的市场“活口”标的（湖南相关标的）以跌停价开盘，盘中虽有部分资金尝试翘板，但最终仍重回跌停板。由此可见，当前市场情绪周期依旧处于下降尾端，且为退潮期第二日。值得注意的是，今日市场连板高度已降至三板，从连板数据来看，三板通常为连板行情的冰点高度。历史走势显示，每当连板高度触及三板后，往往会有资金参与连板套利操作，因此预计明日3只三板标的中，大概率有1-2只能够成功晋级四板，可重点跟踪其表现。

基于上述分析，笔者判断明日市场理论上存在情绪转暖的可能。此处的转暖，并非指情绪将出现大幅回升，而是向下的抛压力量大概率难以超越今日——部分标的已连续两个交易日跌停，其调整持续时间通常不会超过前期商业航天板块的退潮周期；此外，在本次复盘录制期间，黄金价格已出现探底回升迹象。明日需重点关注两个核心要点：第一，跌停家数变化，以此判断向下抛压力量是否缓解、市场流动性是否得到部分释放；第二，向上进攻力量的强弱，情绪周期拐点的形成，本质上是向下抛压得到遏制与向上力量持续增强的同步过程。

因此，当前操作策略应坚持“防守与观察并重”，此处的“进攻”更多体现为思维层面：当前连板高度已降至三板、跌停家数达98家，无需对市场过度悲观，但这并不意味着可以盲目激进入场。正确的操作逻辑是，以做多思维跟踪后续可能成为资金聚焦的核心方向，同时保持谨慎态度，遵循“大胆假设、小心求证”的原则，避免盲目加仓，毕竟市场从调整回暖需要一个循序渐进的过程，不会出现突发性反转。明日可以10厘米方向标的作为观察锚点，同时关注跌停板资金流动性释放情况，结合商业航天板块前期退潮的历史经验来看，黄金、有色金属板块的跌停压力也将逐步缓解释放。

接下来重点分析题材板块走势，今日市场可清晰划分为空方阵营、抱团阵营与轮动阵营三大板块，各阵营表现分化显著：

一是空方阵营，主要为引领指数破位的两大核心方向——黄金与半导体板块，两者均依托前期涨价逻辑走强，今日则同步走弱。指数若要实现企稳，黄金与半导体板块的止跌是核心前提，明日需重点观察两大板块是否出现恐慌情绪缓和、亏钱效应减弱的迹象，可通过跟踪今日有资金翘板的核心标的走势，判断其是否能够止跌回升。半导体板块方面，明日大概率延续低开走势，若低开后能够快速企稳，则市场整体情绪有望得到修复；若无法实现企稳，指数将面临进一步下行压力，科技板块也难以出现结构性机会。从行业逻辑来看，半导体板块大幅单边下跌的概率较低，企稳后与黄金板块类似，均有望迎来局部超跌反弹机会，后续可持续跟踪资金回流情况。

二是抱团阵营，今日化工板块未能延续抱团态势，核心标的开盘后虽有主动拉升表现，但尾盘出现跳水走势，未能抵御大盘整体走弱的压力，最终未成为资金持续布局的核心选择，完成向下调整。从走势来看，明日该板块实现抱团穿越的概率较低，其今日走势失败的核心原因在于筹码结构不佳。此外，AI应用与航天板块今日呈现局部活跃态势，部分核心标的获得资金关注，明日其能否持续走强，关键取决于市场情绪是否转暖：若情绪回暖，此类标的有望顺势修复；若情绪持续低迷，则可能面临补跌风险。明日需重点观察今日主动表现的标的，若其明日出现资金被套情况，后续资金再发起进攻的难度将显著增加。

三是轮动阵营，主要包括电网设备板块及以白酒为代表的部分消费板块。其中，电网设备板块今日活跃主要受美股相关板块映射影响，从板块属性来看，该板块个股股性较弱，且量化资金扎堆布局，而量化资金的核心操作逻辑是追求短期波动收益，这也导致该板块易出现冲高回落、大幅跳水的走势，难以形成持续上涨行情，因此暂定为轮动套利题材，不具备长期跟踪价值。消费板块（以白酒为代表）今日上涨更多属于超跌反弹性质，尚未形成市场共识，难以成为资金抱团的核心方向，但局部消费标的仍存在成为短期抱团品种的可能性，可适度关注。

总结来看，明日市场的核心看点，在于空方阵营（黄金、半导体板块）抛压的释放情况，重点观察两大板块止跌迹象、跌停家数变化及市场流动性释放情况，同时跟踪连板标的晋级表现与AI应用、航天板块的持续性，以此判断市场向上进攻力量的强弱，为后续操作提供参考。