市值单日蒸发近130亿！喜相逢集团业绩稳健为何遭“血洗”？

在2月2日的港股市场，喜相逢集团（02473.HK）上演了一场"惊魂时刻"。

早盘10时51分左右，这家此前因业务扩张和战略合作备受关注的汽车融资租赁公司，股价在毫无征兆的情况突然持续下挫。尽管午后跌势暂缓，但截至收盘，股价仍暴跌73.25%，报收于3.05港元。

这根触目惊心的大阴线，不仅让投资者损失惨重，更将公司自2024年10月以来的涨幅全部抹平，近130亿港元市值一日蒸发，引发市场一片哗然，疑问丛生。

从股权结构分析，此次暴跌似乎并非简单的市场操纵所致。截至2025年6月底的数据显示，公司创始人、董事会主席黄伟持股24.94%，并未达到绝对控股。Wind数据进一步揭示，同期公司前七大股东合计持股仅为42.44%，股权结构相对分散，通常难以被少量资金轻易撬动。

这使得暴跌原因更加扑朔迷离。截至收盘，公开渠道并未出现针对公司的重大利空公告，公司自身也未对股价异动作出解释。这场"无预警"的暴跌，更像是一场市场情绪与长期积累的潜在风险的集中释放。

若仅看业务与业绩面，喜相逢此前的表现不乏亮点。作为聚焦汽车零售及融资、汽车相关服务的企业，其核心业务围绕"低门槛用车"展开，涵盖融资租赁、网约车租赁等领域，2025年上半年还交出了"收入净利双增"的成绩单，当期实现收入7.69亿元（单位人民币，下同），同比增长16.8%；净利润2257万元，同比增长15.9%。增长主要得益于汽车直销业务的扩张和自营销售网络的完善，短短半年内，其销售网点从2024年底的89家快速增加至110家，持续深化下沉市场布局。

更值得关注的是，为打破传统汽车融资租赁业务的增长瓶颈，喜相逢近年动作频频，试图向高附加值领域延伸。

2026年1月，公司宣布拟收购厦门旷时科技51%股权，旷时科技在毫米波雷达智慧感知领域的技术储备，有望为公司切入智能驾驶产业链铺路；此前的2025年12月，公司还与新石器慧通达成战略合作，计划在无人车采购、路权开发等领域展开协同。

此外，近期喜相逢集团还与哈啰租车、吉利汽车（00175.HK）、菜鸟集团旗下智慧蛮驴分别建立合作，涉及探索生态整合、网约车运营、汽车新零售、城市配送等新模式。这些战略布局曾被市场解读为"打开长期增长空间"的信号，也成为此前股价攀升的重要支撑。

然而，繁荣表象下，喜相逢长期存在的经营隐忧，或许才是此次股价"闪崩"的深层诱因。

这家公司早已是法庭上的"常客"，合规与法律风险如影随形。企查查数据显示，截至目前，喜相逢及附属公司涉及的司法案件已高达2508件，其中147件为公司作为被告的案件，案件金额合计683.29万元。这些案件中，机动车交通事故责任纠纷、买卖合同纠纷占比较高，仅2026年以来，公司就新增6起被告案件。要知道，在汽车融资租赁模式下，租赁期内车辆所有权归公司所有，一旦承租方发生交通事故，公司极有可能被卷入诉讼，不仅要承担经济赔偿，还会损耗品牌信誉。

除了诉讼缠身，喜相逢还曾因"小问题"暴露合规漏洞。2025年4月底，国家税务总局福州市晋安区税务局公开信息显示，公司因未及时缴纳4.91万元印花税、9740.59元房产税，被列入税务公示名单。看似金额不大的税费问题，却折射出公司内部财务管理的疏漏，也让投资者对其合规经营能力产生质疑。

更值得注意的是，喜相逢集团创始人黄伟个人也牵涉两起司法案件，分别因融资租赁合同纠纷和返还原物纠纷成为被告，管理层的法律风险进一步加剧了市场对公司治理稳定性的担忧。

截至目前，喜相逢仍未就股价暴跌给出合理解释，近130亿市值的蒸发究竟是"市场错杀"，还是"风险兑现"，尚需时间验证。对投资者而言，这场暴跌或许是一次警示，在追逐业务扩张故事的同时，更需看清企业经营的"基本面底色"，毕竟资本市场的狂欢终会落幕，只有扎实的合规经营与稳定的盈利能力，才能支撑起企业长期价值。

作者|遥远

编辑|Lily