AI医疗的春天到了 医疗IT还在熬冬

2025年12月，蚂蚁阿福的问世给AI医疗添了一把火，医疗IT行业也跟着火了一把。

有人认为，AI医疗的春天到了。不过，作为和AI医疗几乎在同一赛道上的医疗IT反而像是掉进了冰窟窿，2025年业内各大企业的业绩预告，可谓寒气逼人。

行业头部厂商卫宁健康预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损3.2亿元至3.9亿元，上年同期为盈利8789.32万元。扣除非经常性损益后净利润预计亏损3.04亿元至3.74亿元，上年同期为盈利1.24亿元。

东软集团预计2025年度实现归母净利润约亏损3.7亿元至3亿元，与上年同期的盈利0.63亿元相比，将由盈转亏；归母净利润扣除非经常性损益预计约亏损4.3亿元至3.6亿元。

创业慧康预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损3.05亿元至4.05亿元，上年同期为亏损1.74亿元，亏损进一步扩大。

万达信息预计2025年净利润同比减亏，归属于上市公司股东的净利润为-6.00亿至-5.25亿元，预计营业收入为19.50亿至21.50亿元。

行业集体陷入亏损，医疗IT行业怎么了？各大厂商给出的理由五花八门，但总体来看这一轮医疗IT“寒潮”受到宏观经济和行业方面的冲击方面更大。

医疗IT行业的下游客户为各级医疗机构，收入受到医院经营情况影响较大。而这两年，宏观经济承压，各大事业单位都在缩减不必要的开支，医院对升级IT系统也是能用则用，能拖则拖，市场需求明显下降。

与此同时，随着医疗卫生系统反腐不断深入，医疗机构各项支出也受到严格的预算约束，这对市场需求也起到了一定抑制作用。

从行业层面来看，医疗IT行业也难逃市场周期规律。从2018年开始，国内医疗机构迎来了一轮大规模IT升级改造，随后几年医疗IT厂商的业绩也迎来爆发式增长，卫宁健康、创业慧康等厂商在2018年至2021年营收净利润几乎都能够实现双位数的增长。

但是在2021年后，随着这一轮升级改造完成，市场需求又归于沉寂。更为重要的是，当下医疗IT行业已经陷入同质化竞争，没有重大技术创新突破，可以给院方以升级系统的理由。

在没有产品技术创新作为支撑的情况下，大家只能拼关系，关系型销售在医疗信息化行业早已是常态，由此也养成了行业内重渠道、轻研发的特殊生态。所以，这两年行业内频频发生腐败事件，去年11月卫宁健康实控人、前董事长周炜也曾一度陷入行贿风波。

不过医疗IT行业做研发创新也并非易事，一方面行业头部厂商通过IT系统和院方绑定，可以啃老本度日，研发创新的动力较弱；另一方面医疗IT产品创新往往涉及众多部门，产品逻辑错综复杂，对研发者与项目负责人的要求极高。

即便是企业费尽心思做出新产品，但未必能受到院方欢迎。因为医院工作人员可能更习惯于旧的系统，所以厂商在没有十足的把握之下，也不太愿意向院方推出新的方案。

在市场一片沉寂之下，AI医疗似乎给医疗IT行业带来了新的突破方向，这两年业内各大企业纷纷布局AI医疗。

不过，做AI医疗一方面需要大量的资金投入，另一方面商业化前景又不甚明朗，由此形成财务上的缺口。但对医疗IT厂商而言，这又是不得不面对的一场变革，毕竟AI对一些行业产生颠覆性的影响，大家有目共睹。