越秀资本出手15亿“补血”广州资产，地方AMC掀起增资潮

南方财经记者 庞成 广州报道

近日，广州资产管理有限公司（以下简称“广州资产”）获得大股东越秀资本（000987.SZ）出资约15亿元“补血”。本次增资完成后，广州资产注册资本将由63.09亿元增至73.60亿元，资本实力进一步提升。

“对广州资产增资，是为了满足广州资产自身经营发展需要，符合公司发展战略。”越秀资本在相关交易的公告中表示，增资后广州资产的经营能力将得到提升，有望为公司及股东创造更多的投资回报。

事实上，自2022年以来，地方资产管理公司（以下简称“地方AMC”）便持续掀起“增资潮”，注册资本“百亿俱乐部”成员稳步扩容。这一趋势背后，是监管层持续引导AMC积极参与各类风险化解工作，地方AMC在区域经济金融体系中的地位愈发凸显，而资本实力正是其发挥功能的核心支撑。

《越秀资本：关于对控股子公司广州资产增资暨关联交易的公告》

越秀资本出手15亿“补血”

广州资产是广东省第二家地方AMC，2017年在广州南沙成立，拥有对公批量、对公单户和个贷不良贷款批量转让全业务资质。

此前，广州资产注册资本约为63.09亿元，越秀资本是其大股东，持有其近七成股权，为控股股东。其余前五大股东包括广东恒健投资控股有限公司、广东省粤科金融集团有限公司、广州恒运企业集团股份有限公司，分别持股16.25%、9.50%、5.21%。

本轮增资由越秀资本单独出资。1月30日，越秀资本董事会审议通过相关议案，同意以自有资金约15亿元，认缴广州资产新增注册资本10.51亿元。增资完成后，广州资产注册资本将由63.09亿元变更为73.60亿元，越秀资本持有广州资产的股权比例将由69.01%上升至73.44%。

越秀资本表示，广州资产以化解地方金融风险、服务国家战略为价值定位，不断优化稳固收购处置业务、深化提升重组重整业务、做强做实投资投行业务、做精做专资产运营业务，持续培育并巩固核心竞争力。广州资产获得增资后，将提升经营能力，为公司及股东创造更多的投资回报。

南方财经记者注意到，从业务结构来看，广州资产目前以金融类不良资产业务为主，核心为收购处置类业务，同时配套开展与不良资产业务相关股权投资和债权投资业务。

其中，令外界关注的是，广州资产近年来相继受让多笔广州农商行不良债权，令其不良资产收包规模大幅增长。最新一笔是，2025年11月，该公司以122.5亿元的对价受让了广州农商行一笔账面价值约为121.32亿元的信贷资产。

不过，受宏观经济影响及行业走弱，不良资产处置难度加大等因素影响，广州资产近年来资产负债率逐年攀升，2022-2024年资产负债率为77.24%、78.16%、82.11%，存在补充资本压力。

数据显示，截至2024年12月31日，广州资产资产规模为564.78亿元，净资产101.02亿元。2024年实现营业总收入9.11亿元，净利润-3.50亿元；2025年前三季度实现营业总收入3.57亿元，净利润2.24亿元，资本负债率为78.42%。

此外，越秀资本近期一系列动作引起市场关注。此前，1月17日，越秀资本发布“一减一增”两则公告，拟出售不超过中信证券（600030.SH）总股本1%的股份，同时增持北京控股（0392.HK）不超过10亿元。其中，越秀资本增持北京控股正是通过广州资产，以二级市场购买港股股票的方式进行。截至1月16日，越秀资本通过广州资产持有北京控股港股股票5591.30万股，占北京控股总股本的4.44%。

地方AMC掀起增资潮

广州资产的增资并非个例，背后的一大趋势是近年来地方AMC行业掀起的“增资潮”。

从行业整体格局来看，目前全国共有59家地方AMC，注册资本规模分化明显，主要集中于50亿至150亿元区间，其中注册资本超百亿的机构达10家。

2025年内，内蒙古金融资产管理有限公司、上海国有资产经营有限公司通过股东增资，正式跻身“百亿俱乐部”。其中，上海国有资产的注册资本在行业排名更是上升至行业第二位，仅次于注册资本496.60亿元的山东省金融资产管理股份有限公司。

地方AMC密集增资的核心原因是为了满足监管要求、提升风险化解能力及支撑业务转型。业内人士指出，资产管理行业属于典型的资金密集型行业，因此，资本实力和融资能力是衡量地方AMC市场竞争力和抗风险能力的关键因素。

新世纪评级在一份研报中指出，不良资产的收购通常需要消耗大量资金，且不良资产处置程序通常较长，存在较大的不确定性，可即时变现能力弱。因此，资本实力雄厚、融资渠道通畅的AMC在市场竞争中具有更大优势。

监管新规也倒逼行业加速提质。国家金融监督管理总局于2025年7月印发《地方资产管理公司监督管理暂行办法》（以下简称《办法》），并于2026年1月17日正式生效。《办法》从集中度风险、流动性风险、杠杆率等方面，对地方AMC提出具体的指标要求。

同时，《办法》还明确，地方AMC股东需履行“在必要时向地方资产管理公司补充资本，在地方资产管理公司出现流动性困难时给予流动性支持”的股东义务。

业内人士指出，随着《办法》的全面出台，地方AMC行业在深化转型中的“马太效应”将持续显现，区域发展分化、民营资本退出、内部牌照整合等趋势将持续深化。

例如，新世纪评级认为，在《办法》下，很多地方AMC公司面临提升金融不良资产投资占比的转型压力。从财务表现来看，地方AMC资产较为固化，杠杆经营水平普遍较高，存在持续的外部融资需求，融资能力存在显著差异，影响展业风险偏好和盈利空间。金融不良资产包的公允价值变动、非金不良资产的信用减值损失对盈利形成一定侵蚀。

“在化解风险、回归主业为导向的背景下，股东实力雄厚、区域禀赋优越、不良资产主业突出、财务状况稳健的头部地方AMC的优势将逐步扩大。”新世纪评级在研报中表示。