四川大决策投顾：盘后市场分析 2026.02.02

今日大盘回顾

指数全天单边走低，沪深创分别下跌2.48%、2.69%和2.46%，科创50收跌3.88%。盘面上呈现普跌格局，两市超4600股下跌，逾190股跌超9%。板块方面，输变电设备、白酒、电网设备、柔性直流输电、通信线缆及部件、医疗美容、国有大型银行、特高压、光伏电池组件等涨幅居前，贵金属、油服工程、焦炭加工、粮食种植、油气开采及服务、集成电路制造等跌幅居前。沪深两市成交额2.58万亿，较上一个交易日缩量2508亿。

从行业板块资金净流入来看，贵金属、电网设备、银行净流入排名前三，综合、白酒、饮料制造等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、通信设备、消费电子净流出排名前三，化学制品、建筑装饰、软件开发等紧随其后。

赚钱效应分析

从个股涨跌来看，个股涨跌比为771:4652，其中44只标的涨停（含ST），123只标的跌停（含ST）,上涨占比14%，相比上个交易日的45%，下降31个百分点。指数震荡调整，两市超百股跌停，高位退潮持续，市场情绪低迷。

从行业板块强度看，上涨板块2个，下跌板块88个，上涨占比2%，其中涨幅超2%的2个，跌幅超2%的48个。总体看，今天板块普跌，其中白酒板块涨幅居前，主要原因是：茅台涨价刺激。消息面上，受春节旺季需求向好等因素影响，部分茅台经销商已到货的飞天茅台（53度、500ml）一月和二月配额已售罄。中信建投研报指出，预计2026年白酒行业见底，头部市占率将提升，看好春节前后白酒板块或迎十年大底投资机会。开源证券认为，自2025年以来，白酒需求受宏观环境、消费政策以及历史包袱影响较大，业绩表现不佳，市场对行业预期较为悲观，目前处于业绩和估值底部位置，从长期逻辑看，白酒板块投资呈现明显周期性，如果宏观环境好转，仍有投资机会。从短期看，茅台在放量背景下批价触底回升，证明龙头品牌需求已基本找到支撑，行业进入筑底区域。看好目前位置白酒的配置价值。（注：同花顺行业指数90个）

强势热点分析

电网设备

驱动因素简述

消息面上，当前，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。在广东、江苏等地，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。

技术面简述

从“电网设备”板块指数来看，股价近期回踩20日均线支撑后止跌反弹，量能明显放大，但今日受市场情绪低迷拖累股价冲高回落，关注后市能否延续反弹。

后市展望

受资源股大跌和科技权重蓝筹调整影响，沪深创三大股指单边走低，全天没有像样的反弹，集体报收2.50%上下的中阴线，市场情绪延续分歧，两市超4600股下跌，AI电力、白酒、银行等相对强势。我们认为，大盘连续2个交易日的调整，核心原因在于期股联动背景下，二级市场受到期货和现货市场扰动，资源品种连续2个交易日的大幅调整已经释放了较多的短线恐慌情绪，已经无需过于担忧，在美联储利率决议和新任掌舵人靴子落地、国内业绩扰动窗口落幕和春季躁动行情预期不变的背景下，当前仍然属于中长期慢牛结构过程中正常的波动调整，技术面上，下方调整空间并不大，60日均线附近或就是短线强支撑。四川大决策投顾认为，此次由于资源股大跌带来的调整或是春节前最后的挖坑行情，今日市场已经出现明显的恐慌，短期情绪冰点或已经不远。策略上，建议不要盲目恐慌，反市场心理应对，在挖坑过程中分批逢低吸纳科技景气赛道和重磅5年规划受益方向。

技术面：

上证指数今日缩量调整，收盘跌破20日均线，短期走势转弱，关注下方60日均线和4000点整数关口附近双重支撑。

创业板指今日冲高回落，量能明显萎缩，收盘跌破20日均线，关注下方60日均线附近能否止跌企稳。

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