中微公司市值2100亿，曾让美国公司“紧张”的男人干出科技巨头

文 | 杨万里

前段时间，A股一家公司的减持公告引起了市场关注，已经80多岁董事长减持了公司不超过29万股，原因是本人已从美国国籍恢复为中国籍，为依法办理相关税务的需要。

这位80多岁的董事长就是中微公司的尹志尧。

古人云，“廉颇老矣，尚能饭否？” 对于82岁的尹志尧来说，他本应该进入退休阶段，却奋斗在经营一线，为中微公司的未来操心着。

尹志尧原本在美国拥有待遇优渥的工作，在校友动情地劝说下，年近六旬时毅然选择回国创业，创办中微公司。在企业发展过程中，尹志尧遭到过美国公司的刁难。尹志尧冷静应对，渡过难关。

在尹志尧带领下，中微公司不断取得优异成绩，从成功研制首台国产高端蚀刻设备到突破5nm刻蚀技术，再到实现科创板上市，通过近22年的努力干出了一家千亿市值科技巨头，成为科技界的一段佳话。

目前，中微公司开发了以半导体前道生产的等离子体刻蚀设备、薄膜沉积设备等关键设备为主的产品，还开发了先进封装、MEMS、蓝绿光及紫外LED、Mini-LED、Micro-LED 等泛半导体设备产品。

中微公司的发展目标不仅限于此，它试图更上一层楼，80多岁的尹志尧如何带领公司继续前进？

60岁回国创业，干出一家2100亿市值半导体龙头

尹志尧的回国创业故事源自中微公司，他本可以过着更舒适的生活，但选择了一条“更苦”的创业之路。

尹志尧是一位学霸，他毕业于天才云集的中国科技大学。毕业后，他曾在兰州炼油厂和中科院兰州物理化学所待过十年。

后来，尹志尧继续深造读研，拿到了北京大学化学系硕士学位。1980年，尹志尧赴美国加州大学洛杉矶分校攻读物理化学博士。

博士毕业后，尹志尧加入了美国国籍，并先后在英特尔、泛林、应用材料等美国科技公司工作。在硅谷工作期间，尹志尧个人拥有超过80项美国专利，被公认为等离子体刻蚀技术领域最有影响力的专家之一。

尹志尧的事业转折点发生在与北京四中校友江上舟的不期而遇。

江上舟具有战略眼光和实干精神，他较早就意识到半导体芯片是国之重器，还担任过中芯国际的董事长。

当江上舟看到美国应用材料公司的设备后，他问尹志尧，“看来刻蚀机比原子弹还复杂，外国人用它来卡我们的脖子，我们能不能自己把它造出来？”

江上舟看到尹志尧有些犹豫后，接着说，“我是个癌症病人，只剩下半条命，哪怕豁出命去也要为国家造出刻蚀机。我们一起干吧!”

就是这样一句话，唤醒了尹志尧的报国情怀。当时，全球90%的芯片刻蚀机市场被国外巨头垄断。甚至，有外媒扬言称“再给中方二十年也造不出来”。

就是在这样的背景下，尹志尧毅然选择回国创业。

2004年5月31日，中微半导体设备(上海)股份有限公司（中微公司）成立。那一年，1944年出生的尹志尧年近六旬，他放弃了百万美元年薪与股票期权，带领十余位硅谷人才打造中国自己的高端刻蚀设备。

中微公司刚成立初期缺少资金，江上舟积极为其协调。经过各方大力支持，中微公司逐步进入发展的“快车道”。

2007年6月，中微公司首台双反应台CCP刻蚀设备研制成功，实现国产高端刻蚀设备从0到1的突破。

中微公司在刻蚀领域异军突起，触动了美国科技公司的敏感神经。几个月后，美国应用材料向美国加州法院提起诉讼，告公司涉嫌窃密、专利侵权等，向中微公司发难。尹志尧耗费大量精力以及支付2500万美元律师费，证明了自己的清白。

2018年，中微公司率先突破5nm刻蚀技术，引起业界轰动。一年后，2019年7月22日，中微公司登陆科创板，成为首批上市的25家公司之一。经过近7年的发展，中微公司在资本市场价值得到认可，不断成长，成为了市值超过2100亿的半导体巨头。

抓投资并购扩规模，剑指半导体平台化企业

中微公司自2019年科创板上市以来，股价累计上涨超11倍。股价走牛主要受益于业绩增长，该公司的业绩规模整体呈现上升趋势。

2019年至2024年，中微公司的营收规模从19.47亿元增长至90.65亿元，归属净利润规模从1.886亿元增长至16.16亿元。

2025年度业绩预告显示，中微公司预计2025年实现营收123.85亿元，同比增长36.62%；预计实现归属净利润20.80亿元至21.80亿元，同比增长28.74%-34.93%。净利预增的原因包括营收与毛利增长、股权投资收益增加等。

粗略计算，过去7年，中微公司的营收规模增长约5.36倍，归属净利润规模增长约10倍。

以尹志尧为首的管理层并没有沉浸于当前的业绩成绩，中微公司有更大的“野心”。

目前，中微公司的三十多种设备已经覆盖半导体高端设备的25%-30%。中微公司的目标是：在今后5-10年，逐步覆盖半导体高端设备的50%到60%，成为一个设备的大型平台化公司，在规模上和竞争力上成为国际第一梯队的微观加工设备公司。

中微公司的战略是三维立体发展战略，第一维是聚焦集成电路设备，通过刻蚀，薄膜技术延伸到量检测领域；第二维是扩展在泛半导体设备领域的应用；第三维是探索其他新兴的非半导体领域。

战略指明了方向，战术则是具体执行落地。

回顾中微公司发展成长的历程，尹志尧有两个非常明确的打法：一个是内部的创新研发，不断在半导体高端设备的突破，另一个则是外延式的并购，快速的扩张。

中微公司的经营计划之一是通过投资、并购国内外高端的半导体设备及关键零部件厂商，使其能够覆盖更多的产品品类、占领更多细分市场。

近年来,上市的半导体公司背后频频出现中微公司的身影。比如，珂玛科技、先锋精科、成都超纯、中欣晶圆、拓荆科技、神州半导体等，公司早年甚至还参与投资中芯国际。

在公司的财报中，公司的长期股权投资+非上市股权规模已从2020年的6.6亿元增长到了2025Q3的35.42亿元。2025年12月31日，中微公司公告拟收购杭州众硅64.69%股权。杭州众硅的主营业务为高端化学机械抛光（CMP）设备的研发、生产及销售，产品已广泛运用于集成电路、大硅片和第三代半导体等制造工艺，是半导体高端装备领域重要的厂商。

这场并购并非临时起意，背后藏着中微公司平台化的野心。CMP赛道的潜力之巨大早已成为了行业的基本共识。根据头豹研究院测算，随着芯片制程逐渐向3nm以下挺进，CMP工艺在半导体设备投资中的占比也将从传统的5%-8%上升至12%。

中微公司表示， 通过本次交易公司将成为具备“刻蚀+薄膜沉积+量检测+湿法”四大前道核心工艺能力的厂商，成功实现从“干法”向“干法+湿法”整体解决方案的关键跨越。

不过，中微公司也提示了杭州众硅尚未盈利的风险。公告显示，2023年度、2024年度、2025年1月至11月，杭州众硅的净利润分别亏损15048.88万元、16150.37万元、12378.85万元。

杭州众硅暂未扭亏的原因是该公司产品尚未完全进入大规模量产期，确认收入金额有限，且在研发、人才、市场推广培育等方面存在持续高水平的投入。回顾国际半导体设备行业的发展历史，内生增长与外延并购是大公司诞生的必经之路，比如泛林集团、应用材料等企业均通过并购整合实现业务拓展和规模提升，由单一设备公司转型为平台型设备公司。

中微公司在80多岁董事长尹志尧带领下，能否凭借此次收购进一步提升竞争力以及打开业绩上升空间，有待财报验证。