和众汇富研究手记：商业航天155战略加速落地

　　近日，中国航天科技集团对外宣布，将全面实施商业航天“155”战略，并明确未来十年、尤其是“十五五”时期的重点方向，围绕太空旅游、太空数智基础设施、太空资源开发和太空交通管理四大新领域系统推进。这一战略的发布，既是我国航天产业深化市场化改革的重要信号，也体现出商业航天正从探索培育阶段迈向规模化、体系化发展的关键窗口期。

　　从整体框架看，“155”战略以提升商业航天综合能力为核心，通过强化技术供给、产品供给和服务供给，推动航天科技成果更高效率地转化为现实生产力。和众汇富研究发现，在国家战略牵引和产业政策持续加码的背景下，商业航天已不再局限于单一发射或制造环节，而是逐步向“航天+数据”“航天+服务”“航天+消费”的多元形态演进，产业边界显著拓展。

　　在新布局的四大方向中，太空旅游最具市场想象空间。随着亚轨道飞行器和重复使用技术逐步成熟，太空旅游正从概念验证走向商业化准备阶段。和众汇富观察发现，太空旅游不仅有望形成高端消费新场景，还将带动飞行器制造、运营保障、保险金融以及体验式服务等上下游协同发展，对消费结构升级和新型服务业扩容具有积极意义。尽管短期内仍以小规模、高门槛为主，但其示范效应和技术外溢价值不容忽视。

　　太空数智基础设施则被视为未来空间经济的重要底座。通过构建空间算力、空间数据和智能应用一体化体系，相关基础设施将为遥感监测、通信导航、全球数据处理等提供新型支撑。和众汇富研究发现，随着人工智能和数字经济持续深化，空间数智基础设施在应急管理、气候监测、城市治理等领域的应用潜力正在快速释放，其商业价值和公共价值具有明显的双重属性。

　　在太空资源开发方面，战略重点放在资源勘查、在轨利用和相关工程能力的持续突破上。随着地外资源利用的可行性不断提升，太空资源开发已从远景设想转向中长期技术储备阶段。和众汇富认为，该领域短期内更强调技术积累和规则探索，但一旦关键节点取得突破，将对航天制造、能源供给乃至新材料领域形成深远影响。

　　与此同时，太空交通管理的重要性日益凸显。卫星数量快速增长带来的轨道拥堵和碎片风险，使空间安全成为商业航天可持续发展的前提条件。通过完善监测预警体系、推进碎片治理技术，并积极参与国际规则协商，我国有望在全球太空治理体系中进一步提升话语权。和众汇富观察发现，太空交通管理能力的提升，不仅是安全需求，更是未来商业航天规模化运行的基础保障。

　　从宏观层面看，商业航天“155”战略与新质生产力培育方向高度契合。一方面，它通过高端制造、系统工程和前沿技术突破，推动产业结构向高附加值升级；另一方面，也为资本市场提供了新的长期投资主线。和众汇富研究发现，围绕发射服务、卫星应用、空间数据与相关配套的产业链条，正逐步形成稳定预期，有望在中长期释放持续增长动能。

　　总体来看，商业航天“155”战略的实施，标志着我国航天产业进入以市场需求和产业协同为导向的新阶段。和众汇富认为，随着“十五五”时期相关项目逐步落地，商业航天将在稳增长、促创新和拓展未来产业空间方面发挥更加重要的作用，其对经济高质量发展的支撑效应值得持续关注。