信达澳亚基金总经理方敬： 重点深耕主动投资 打造三大核心产品线

证券时报记者 吴琦

近年来，在行业转型与市场变革的大背景下，一些拥有跨领域复合背景的从业者新晋基金公司总经理岗位。他们多元的从业经历，以及独特的行业视角，正为行业发展带来全新观察与思考，信达澳亚基金总经理方敬便是其中典型代表。

近日，方敬接受了证券时报记者采访。他提出资管行业应摒弃脱离客户真实需求、盲目追逐产品形式创新或市场投资热点的误区，应始终坚守客户需求导向的核心原则。针对当前公募基金行业日趋激烈的竞争格局，他强调，中小型基金公司需精准锚定自身定位，明确制定差异化竞争策略，通过错位竞争、精准服务、股东协同赋能等多元路径精准发力，实现突围破局。

避免脱离客户需求

聚焦三大核心产品线

方敬2020年8月加入信达澳亚基金，2025年正式出任公司总经理。在此之前，方敬拥有横跨银行、证券、保险资管等多个金融细分领域的从业经验。

基于多年跨行业深耕的经验，方敬对资管业务的本质有着清晰且深刻的认知。他认为，无论行业如何迭代、产品如何创新，资管业务的核心逻辑始终未变——即必须从客户视角出发，精准匹配客户需求设计产品，在投资能力与产品设计之间找到最佳平衡点，而不是把所有产品推给客户。

他强调，要摒弃“手里拿着锤子，满世界都是钉子”的思维定式，避免脱离客户需求，去追求产品形式或投资热点等误区。

在具体产品布局上，方敬表示，信达澳亚基金将坚持“聚焦难而正确的事”，严格遵循客户有需求、能做差异化、在能力圈内的核心逻辑，重点深耕主动投资相关领域，主要将聚焦三大核心产品线，形成特色鲜明、优势互补的产品矩阵。

具体来看，一是主动权益投资产品线，公司将持续巩固科技投资特色，打造风格清晰、辨识度高的产品体系，坚持长期考核导向，理性容忍短期业绩波动，坚守长期价值投资理念；二是“固收+”产品线，该领域明确定位为绝对收益策略，根据客户回撤容忍度细分为五类产品，清晰标注产品风格标签，创新采用“主基金经理考核绝对收益+辅助基金经理考核相对收益”的双轨考核机制，兼顾收益稳定性与策略灵活性；三是指数增强领域，公司将围绕客户多元化配置需求，持续完善宽基指数与特色赛道指数布局，重点注重超额收益的长期积累。

放弃无竞争力的热门赛道

构建务实型投研文化

方敬的管理风格核心可以概括为务实、专业化与适当聚焦。务实即始终聚焦产品质量与投资竞争力的提升，他主张分阶段、有重点地解决发展中的问题，通过打造差异化的产品风格，逐步积累公司的市场标签，夯实发展根基。

对各个业务领域进行深耕细作，聚焦专业化，在他看来，即便像货币基金这样的基础型产品，也需要不断打磨资产负债管理技巧，通过精细化运营挖掘竞争力差距，实现每一类产品的专业赋能。

而适当聚焦，更是贴合中小型基金公司发展实际的理性选择。方敬认为，对于中小型基金公司而言，资源有限的情况下，不应盲目跟风所有热门赛道，应放弃无竞争力的热门赛道，集中优势资源，在局部细分领域深耕细作，打造核心竞争力，从而在激烈的市场竞争中实现突围。

“公司各部门需明确职责、各司其职、协同发力，构建高效协同的发展体系，助力战略目标落地。”方敬表示，管理层在战略上应该聚焦做减法，明确发展重心，舍弃无竞争力领域。基金经理要明确产品定位与客户需求，实现“局部最优解”，杜绝风格漂移。市场部门应该结合市场环境与客户需求，阶段性重点推广核心产品。中后台与风控部门应该保障公司平稳运行，控制风险事件，优化投入产出比。

“务实，不追求高大上。”方敬希望构建务实型投研文化，通过实践不断打磨成型，而非理论泛泛而谈。

方敬提出，在投研团队建设中应统筹把握四大核心机制，以实现体系良性运转。在研究员与基金经理协同上，研究员需兼具“黄埔军校”与“智囊团”双重角色；基金经理选拔坚持内部梯队培养与外部优秀人才补充并重，并通过科学考核机制平衡内外关系，避免人才断层与团队矛盾。基金经理之间需构建求同存异的交流机制，保持“和而不同”，既要开放协作，又需防范过度交流导致投资同质化。

在平台赋能方面，金融科技与AI工具应服务于提升投研效率、强化信息获取能力，而非替代专业判断——方敬强调，技术旨在增强人的决策，尤其在处理“模糊的正确”时，人的判断依然不可取代。

错位竞争

走差异化突围之路

当下，无风险收益率维持低位，居民财富向标准化金融产品配置的趋势已不可逆转。在此背景下，方敬认为，公募基金行业长期规模增长的发展前景非常明确。

当前公募基金行业竞争日趋激烈，信达澳亚基金同样面临多重挑战。比如公司擅长的主动权益赛道正面临被动指数资金分流的压力，在行业格局方面，马太效应持续凸显。

针对行业挑战，方敬表示，信达澳亚基金将明确制定差异化竞争策略，精准发力破局，一是错位竞争，避开头部公司擅长的标准化产品赛道，集中资源深耕主动管理能力，打造具有核心竞争力的特色化产品，形成“人无我有、人有我优”的差异化优势；二是精准服务，聚焦不同类型客户的核心需求，提供精细化、定制化的产品与服务方案，切实满足个人客户、机构客户的多元化配置需求；三是协同赋能，充分发挥股东资源协同效应，依托股东优势提升客户准入与授信能力，持续拓展机构业务领域，拓宽发展空间。

关于主动投资与被动投资是否存在此消彼长的关系？方敬认为，它们之间并非是对立的关系，而是将长期共存、协同发展。方敬指出，在一个行业处于发展的早期，主动投资更能挖掘结构性机会；当行业进入成熟阶段，被动产品则更贴合大众配置的需求。因此，公募基金行业需紧扣国家战略导向，重点布局科技、银发经济等国家鼓励的领域，切实履行金融服务实体经济的核心使命。

当然，在行业主题基金的布局上，方敬坚信，公募机构需坚守“生命周期长、覆盖范围广”的核心原则，要保障产品长期生命力，规避过度细分的赛道陷阱。