打开账户，三个指标教你看清收益真相

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：我画你财

来源：雪球

打开你的基金账户，是不是常常很困惑？

好几个收益率，看哪个？

这三个收益率，代表了投资的三笔账。

看懂它们，你就能明白自己的钱到底是怎么赚的、又是怎么亏的啦。

第一笔账：累计收益率

它用来回答： 总体上，你是赚了还是亏了？

假设你1月份投入5万元，7月份又投入5万元，本金一共10万。

年底涨到了12万。

那么累计收益率，就是20%= (12万 - 10万) / 10万

它是三个收益率中最直观的数字，告诉你这笔投资最终净赚了20%。

正数为赚，负数为亏，结果一目了然。

但是这个数字完全看不出你的操作是好是坏！

不论你是高点跟风追高了，还是低点果断抄底了，都无法从这个数字中看出端倪，这时候就需要算第二笔账。

第二笔账：资金加权收益率

它用来回答：考虑到你所有的买卖操作，包括买卖时间和买卖金额，你的真实投资回报率是多少？

这才是真正衡量你投资能力的成绩单，剥离掉了基金经理运营基金本身的好坏。

资金加权收益率，会根据每笔钱投入的时长，赋予该笔钱不同的权重。

越早投入的钱，占用资金的时间长，对最终收益率的影响越大，权重就应该更高些。

还是用上面的例子：

年初你投入了5万，这5万持有一整年，权重为1；

年中投入了第二个5万，这5万只持有了半年，权重为0.5。

这样算下来，本金是7.5万不再是10万了。

资金加权收益率是26.6%：

这个数值，是越高越好吗？

NO，要和下面第三笔账里的这个指标放在一起比对，才能看出来你的买卖水平如何。

第三笔账：时间加权收益率

它用来回答：排除你买卖操作的影响，基金本身到底有多能赚钱？

还是上面那个例子，本金依旧10万，分两次投入，赚的钱也依旧还是2万。

但增加一点信息，年中投入5万时你已经赚了1万，剩下那1万是在下半年赚的。

这样算下来，时间加权收益率是30.9%。

公式有点复杂就不讲解了，只要理解，这个收益率是分段计算出来的。

时间加权收益率，剔除了你资金进出操作带来的所有干扰，纯粹衡量产品自身的好坏。

那么接下来，我们把第二和第三个收益率进行比对。

只有当「资金加权收益率」大于「时间加权收益率」，才代表我们的买卖操作，为收益带来了正向影响！

如果小于，就证明我们频繁操作，还不如不动。

回到咱上面的例子里，资金加权收益率低于时间加权收益率。

因为你年中上涨后在相对高点追加了资金，这个操作，并不好。

讲到这里有没有忽然豁然开朗：原来我们买基金赚的，是这两部分钱啊：

一部分是你自己的操作能力：买卖时点、买卖金额。

一部分是基金本身的好坏：基金经理的能力，大盘环境。

但咱们大部分普通投资者，不是择时高手，操作水平都很弱，非常容易因为情绪化择时，追涨杀跌。

该怎么规避呢？

一个核心且有效的方法是：坚持定投。

它的逻辑很简单：通过固定的投资纪律，自动优化了你每笔资金的入场时间权重。

它杜绝了高位重仓：定投强迫你在不同点位分散投入。这能帮你克服情绪冲动，避免将大量资金集中在市场最高点买入，拉低你的资金加权收益率。

自动帮你均摊成本：市场跌的时候，这笔钱能多买点份额；市场涨的时候，就少买点。

长期下来，你的买入成本会自然摊平，不容易买在最高点。

结果就是：定投操作既可以让你源源不断补仓，也不会给本身的收益带来负向影响，踏实赚到基金本身该赚的钱。

最后总结一下，记住这三行口诀：

你学会了嘛？

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