年初私募调研路径曝光！冯柳现身 AI基建与应用受关注

来源：上海证券报

机构2026年进攻方向，可从其新年首月的调研路径窥得端倪。据私募排排网统计，1月有近660家私募参与到A股调研活动中，合计调研频次超过1700次。分行业来看，计算机、机械设备、医药生物和电子板块等备受关注，而且包括高毅资产冯柳、丹羿投资朱亮在内的多位基金经理也现身科技股的调研名单。

在一些业内人士看来，尽管2025年科技板块整体涨幅显著，但从产业趋势和企业盈利情况来看，现在远未行至“泡沫阶段”，尤其是半导体和AI应用值得重点挖掘。

私募开年密集调研

私募排排网最新统计数据显示，2026年1月共有659家私募参与A股公司调研活动，覆盖了28个申万一级行业中的332只标的，合计调研频次达1719次。

具体来看，2026年1月共计48家A股公司接受超10次私募调研。其中，大金重工、海天瑞声、帝科股份和超捷股份均接受私募调研超40次。从行业分布来看，2026年1月计算机和机械设备行业成为私募调研的焦点。

据统计，1月计算机行业有30只标的获得私募调研，合计调研频次高达296次，机械设备行业虽然被调研频次为228次，落后于计算机行业，但该行业中获得私募调研的标的为44只。另外，医药生物和电子行业1月也是私募调研的重要方向，接受调研频次均突破190次，被调研标的数量也均不低于30只，电子行业接受私募调研的个股更是高达48只，在所有行业中居于首位。

基金经理青睐科技

值得注意的是，一些知名私募基金经理也对科技方向兴趣盎然。

海康威视1月20日发布的投资者关系记录表显示，高毅资产知名基金经理冯柳现身该公司调研活动，一同参加的还有重阳投资资深基金经理陈奋涛。从调研记录来看，机构对海康威视AI应用新进展、海康机器人上市进展等情况较为关注。

1月16日，丹羿投资创始人朱亮则调研了通富微电。据公开资料，通富微电是集成电路封装测试服务提供商，开源证券研究报告分析称，算力产业已开启军备竞赛，国产算力跨越式发展的背景下，本土AI算力芯片蓬勃发展，相关产业链迎来发展窗口，通富微电有望深度受益。

AI基建与应用受关注

在私募眼中，AI产业高速发展的过程中，机会将持续涌现，科技仍将是2026年不可忽视的投资主线之一。

畅力资产董事长宝晓辉分析称，作为AI产业的基建，半导体设备领域值得关注。具体来看，当前AI行业的发展逻辑已经发生转变，即从此前的卷高端算力、比拼尖端芯片，逐步转向场景化落地与商业化应用，而且普通应用场景不需要极致高精尖的专用芯片，而是对通用性GPU、基础半导体设备的需求更加明显。因此，在下游产能持续扩张升级的过程中，半导体设备需求具备一定持续性，业绩兑现的能见度更高，叠加国内产业链自主可控的趋势，半导体设备投资机会更具确定性。

源乐晟资产合伙人杨建海也认为，AI行业正处在飞速发展的过程中，多个细分领域已经实现商业闭环，只要底层技术在持续迭代进步，就应该对企业的资本开支保持适度宽容，目前无需担心“AI泡沫”，算力、AI应用、储能、电力设备等细分领域的机会均值得重点跟踪。