又一豪车巨头暴雷！总部人去楼空，创始人负债超千万，坑惨消费者

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造车新势力烂摊子200亿

威马曾是新能源赛道的“世界冠军”、410亿融资的资本宠儿，和蔚来、小鹏并称“造车新势力四小龙”。

可短短数年，这家曾喊出“超越特斯拉”的车企，留下负债超200亿的烂摊子，创始人沈晖远走海外、音讯全无。

从410亿融资到200亿负债，威马怎么就重蹈了贾跃亭的覆辙？

明星创始人与资本泡沫

威马的起点本就光鲜。

创始人沈晖曾是吉利收购沃尔沃的核心操盘手，在汽车圈浸淫多年，头顶“跨国并购功臣”的光环，走到哪儿都是资本追逐的焦点。

2015年他创立威马，精准踩中当时新能源汽车“中端市场空白”的风口，喊出“让每个中国家庭都能拥有属于自己的智能电动车”的口号。

首轮融资就拿到10亿美元，腾讯、百度、红杉这些顶级资本排着队往里砸钱，连造车门外汉的地产商雅居乐都追着投了20亿。

短短几年累计融资超410亿元，估值一度冲到500亿元，和蔚来、小鹏、理想平起平坐，成了媒体口中的“造车新势力四小龙”。

巅峰销量神话豪言

资本加持下，威马扩张得飞快。

2018年温州工厂投产，首款车型EX5上市当年销量就破了1.6万辆，在新势力里排到前三。

2019年交付量冲到新势力第二，黄冈工厂紧接着投产，还把车卖到了东南亚，那会儿威马的名字常和“国产之光”绑在一起。

沈晖更成了峰会常客，在台上举着话筒说“2023年要卖30万辆”，台下投资人掌声雷动，媒体写文章说“威马是新能源赛道最稳的明日之星”。

研发投入不敌高管年薪

可谁也没注意，威马的扩张早埋下隐患。

2019到2021年上半年，威马累计研发费用只有29.3亿元，连同行零头都赶不上——同期蔚来研发投入超140亿，小鹏也有80多亿。

钱没花在技术上，却亏得厉害，这三年半累计亏损超110亿元，算下来每卖一辆车就亏近15万元。

更离谱的是，公司亏成这样，沈晖的年薪却高达12亿元，比不少车企一年的净利润还多，他还通过股权转让套现了超5亿元。

钱没投进研发，反倒进了个人腰包，威马的资金链早就绷得像根弦。

创始人跑路IPO三次失败

三次冲击IPO都栽了跟头。

2020年科创板上市申请因“核心技术先进性不足”被否，2022年港股上市计划又因市场遇冷搁置，2023年想借壳A股更是连交易所问询都没通过，融资大门彻底关上。

资金链像断了线的风筝，2023年温州工厂突然停产，生产线停摆，零件堆在车间生了锈。

员工三个月没拿到工资，欠薪超3亿元，有人拉横幅堵在公司门口，还有人去劳动仲裁，可账上早就没钱了。

供应商更惨，货款一拖再拖，小厂直接被拖垮，有人扛着“威马还钱”的牌子在工厂门口守了半个月。

吉利也来追债，起诉威马侵犯商业秘密，法院判威马赔6亿多，这下连最后一点流动资金都没了。

2023年10月，沈晖说要去德国谈合作，结果一出国就没了音讯，电话不接、微信不回，有人说他在海外买了豪宅，留下这一摊子烂事没人管。

十万僵尸车困局200亿债务压顶

2024年3月，温州中院的一纸公告揭开了威马的债务底裤：总负债超200亿元，债权人密密麻麻排了1000多家，可公司账上能变现的核心资产加起来不足40亿元，连零头都不够还。

更惨的是10万车主，车机系统早成了摆设，导航崩了、空调失灵，想连APP远程控制，结果服务器早就关了，4S店要么人去楼空，要么零件断供，有人开着18万买的车满街找修配厂，最后只能停在小区当“僵尸车”，购车款全打了水漂。

贾跃亭造车悲剧三重镜鉴

威马的崩塌，说到底就是贾跃亭式悲剧的翻版。

明星创始人沈晖带着“吉利功臣”的光环，用“超越特斯拉”的故事画出大饼，资本就像闻到血腥味的鲨鱼，腾讯、百度这些巨头追着投了410亿，连地产商雅居乐都来凑热闹，可谁也没去看研发投入才29亿——这点钱，还不够沈晖12亿年薪的零头。

资本狂欢下，没人在乎威马每辆车亏15万，也没人管车机系统卡成PPT，大家只盯着下一轮融资能翻多少倍。

等泡沫破了，创始人拍拍屁股去海外，留下10万车主守着“僵尸车”哭，供应商扛着欠款单骂，200亿债务最后还是纳税人买单。

新能源赛道不是“圈钱游戏”，造车得靠真技术，不是靠PPT和明星光环。

威马的教训摆在这儿：资本别再追着故事跑，车企别把研发当摆设，创始人更得守住底线。

不然下一个威马，可能就在不远处。

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豪车帝国崩塌记

曾手握奔驰、劳斯莱斯等10多个顶级品牌授权，年销3万辆豪车、营收破120亿的“华东豪车之王”宝利德，如今总部人去楼空，展厅被贴封条，创始人余海军卷款跑路成“失信被执行人”。

2025年8月，宝利德以“不能清偿到期债务”为由申请破产，数千车主付了全款，买到的却是“没有合格证、开不上路的废铁”。

豪车经销商的潜规则揭秘

宝利德从汽车厂家提车时，会把车辆合格证抵押给银行换贷款周转，这本是行业常用的短期融资手段。

但它没按规矩来，收了车主全款后，把钱挪去干别的，没赎回合格证，让车主拿不到上牌凭证。

就这么把合规操作玩成了“空手套白狼”的骗局，一手交钱一手交“废铁”，坑的全是信任它的买车人。

合法废铁车主维权难

绍兴车主李女士去年底在宝利德门店付80万全款提了辆保时捷，提车时销售说合格证“过两天寄到”，结果等了一个月没动静。

她跑到车管所上牌，工作人员一句“没合格证系统录不进”，让她当场傻了眼——花80万买的车，成了停在小区里的“合法废铁”，每天看着崭新的方向盘却开不出去。

像李女士这样的车主还有上千个。

杭州的张先生买了辆奔驰，提车当天发现合格证被抵押给银行，销售拍着胸脯说“三天内赎回”，结果等来门店突然关门，电话再也打不通。

他们找总部，发现办公区早空了，文件散落一地，前台积着厚厚一层灰；找银行，银行说“只认宝利德，车主不是合同方”；翻出购车合同，上面只写“交付车辆”，没提合格证的事，如今成了张废纸。

骗局内核两本账与人设术

创始人余海军头顶“杰出杭商”“全球浙商总会常务理事”光环，常组局高端私宴，和企业家、明星推杯换盏，席间总说“宝利德三年要上市，让跟着干的兄弟都发财”，靠着这套“精英人设”，不少投资人主动投钱，连银行都愿意放宽贷款额度。

公司内部设两套账本：对内的真账本记着连年亏损，对外给投资人、银行看的假账，利润翻着倍往上涨，甚至花钱买通审计机构，篡改报告数据。

他还故意把经营团队和财务团队分开办公，两边信息不互通，连老员工都不知道公司真实财务状况，就这么靠着人设和假账，把骗局捂了五年。

合格证抵押藏风险

合格证抵押其实是汽车销售业的老规矩。

4S店从厂家提车时，手里资金不够，就把车辆合格证抵押给银行换贷款，等把车卖给车主，收了全款再赎回合格证，交给车主上牌，这本是周转资金的短期操作，行业内叫“合格证融资”。

但宝利德这类企业把经念歪了——收了车主的钱，不着急赎回合格证，反而把钱挪去搞投资、填旧账，甚至挥霍，等车主催要合格证时，银行那边早就因为经销商还不上贷款，把合格证扣住了。

更麻烦的是这事儿太隐蔽。

消费者买车时见不到合格证，销售会说“在银行办手续”“过两天邮寄”，普通车主哪懂里面的门道？大多想着“这么大的店总不能骗人”，稀里糊涂就签了合同付了钱。

等去车管所上牌，系统提示“合格证未解压”，才发现自己买的车成了“黑户”，这时再找经销商，要么门店关门，要么销售换人，连合同上写的“交付车辆”都没提合格证的事，维权都没处说理。

银行也有责任。

按理说，银行放贷后该盯着经销商赎回合格证，可实际操作中，银行只认经销商的还款，不管车主死活，毕竟抵押合同是银行和经销商签的，车主连“第三方”都算不上。

行业又没个统一的合格证监管平台，经销商到底抵押了多少合格证、有没有赎回，消费者和监管部门都难实时查到，等问题爆发，往往已经有几百上千个车主踩了坑。

三步避开合格证陷阱

想避开这种坑，买车时记住三个步骤就行。

付款前先盯着销售问：“合格证现在在不在店里？能当场给不？”

别信“过两天寄”“财务在办手续”这种话，合格证要么在店里，要么押在银行，销售肯定知道，含糊其辞就是有问题。

签购车合同时，别光写“交付车辆”，必须加一句“交车当天同步交付合格证原件”，后面括号备注“含车辆一致性证书”，少一个字都不行，免得销售耍赖说“只给复印件”。

要是销售坦白合格证在银行抵押，让他当场写书面承诺：“X月X日前赎回合格证，通过XX快递寄到车主手中，逾期每天赔偿XX元”，承诺上盖店里公章，销售签字留手机号，跟合同订在一起。

信任崩塌的警示

从余海军的假账到展厅的封条，从车主手里的“废铁”合同到银行的坏账清单，宝利德的崩塌不是意外，是汽车销售业“高杠杆+监管松+缺诚信”堆出来的必然结果。

买车前多查查企业最近有没有被投诉，合同里写清楚合格证啥时候给，钱别一次性打给个人账户，尽量走对公或者第三方监管。

别信“三年上市”“老板有背景”这种空话，规模大不代表靠谱，光环多可能是包装出来的。

你交的每一分钱都是辛苦攒的，签合同前多问一句“合格证现在能给吗”，比事后哭着维权管用。

记住，买车不是买面子，是买个能上路的车，把细节盯紧点，没人会为你的疏忽买单，除了你自己。