苏宁系38家公司合并破产重整，管理人招募信托机构！

1月23日，苏宁系38家公司实质合并重组管理人北京市金杜律师事务所、江苏法德东恒律师事务所、北京市中伦（南京） 律师事务所，发布招募信托机构的公告。

该公告对有意向的信托机构提出若干要求，其中比较实质性的有两项：

1、信托资产规模大于2000亿，且事务管理类信托资产规模大于400亿。

2、破产服务信托存续受托规模不小于300亿。

为什么要招募信托机构？

根据重整计划，将苏宁系38家公司的资产打包注入一个破产重整服务信托。债权人根据其债权的性质和金额，成为该信托计划不同级别的受益人，未来通过信托收益逐步收回欠款。

苏宁系38家公司的核心资产包括：

一、已建成商业地产

1、商业广场项目7个：徐州彭城苏宁广场、无锡苏宁广场、镇江苏宁广场、南京新街口苏宁易购广场、南京睿城一期、南京清江苏宁易购广场、鞍山苏宁易购广场。

2、酒店7个：无锡苏宁银河国际酒店、镇江苏宁银河国际酒店、徐州苏宁银河国际酒店、南京银河索菲特酒店、南京新街口苏宁诺富特酒店、 南京河西雅悦酒店、南京徐庄雅悦酒店。

二、在建项目5个

南京仙林项目、南京睿城二期项目、西安项目、安庆项目、滁州项目。

中信资产江苏分公司和东方资产江苏分公司拟组成联合体，提供最高80亿元共益债贷款，专项用于除西安项目外的其余4个项目的盘活续建，年化利率为6.9~8%。

首期为14亿元，专项用于除南京睿城二期外的三个项目。而南京睿城二期项目体量太大，原计划投资108亿，80亿共益债全都投进去都不够用。

资金投放设置了严格的前置条件，包括法院批准重整计划、取得共益债优先受偿确认文件、与项目现有债权人达成退出安排等六大要求。

不过，最关键因素还是总公司的批准。

目前，法院已经批准重整计划。两家金融AMC总公司是否批准，仍未有确切消息，80亿毕竟不是小数目。

三、轻资产业务，主要包括商业运营管理、物业管理、酒店运营管理等。

38家公司所有资产分为两部分，一部分继续运营，用将来的收益还债；另一部分尽量处置变现。

此外，苏宁系创始人张近东夫妇需要承诺将其名下全部个人资产注入该信托计划，时间为信托计划成立后的3个月内，债权人将暂停追索其个人连带保证责任。

张老板最主要的资产就是上市公司苏宁易购17.71%的股份共16.4亿股，其中11亿股已质押，5.4亿股被冻结，根本无法注入该信托计划。

管理人和债权人也考虑到这一点，要求将受限股份的超额收益权注入信托计划。

所谓“超额收益”，包括分红以及股价上涨超过相关债务本息的资本利得。

1月30日晚间，ST易购发布业绩预告：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润5000~7500万元。

这点利润还是通过变卖亏损资产而实现的“技术性盈利”，目的在于保壳，没有现金流，就别指望分红了。

去年6月，苏宁易购以4元的价格将4家家乐福子公司出售，预计增加归母净利润5.72亿。如果没有这笔交易，苏宁易购2025年度将亏损约5亿元。

至于资本利得，ST易购最近几个月一直在跌，1月30日收盘价只有1.55元，有潜在的面值退市风险。

那么，张老板的其他财产呢？例如大别墅。

以他的激进风格，房产大概率也被拿去抵押融资了！