连亏三年后突然盈利300亿，金科怎么做到的？

2026.01.30

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作者 |第一财经 马一凡

1月30日晚间，重庆房企金科股份（证券简称：*ST金科，000656.SZ）突然连发两条重磅公告。

其中一条为2025年业绩预告，该公告显示，金科股份预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为300亿元-350亿元，基本每股收益预计在2.8元至3.3元之间。

在此之前，金科股份已经连续巨亏三年，其2022年-2024年这三年的归属于上市公司股东的净利润分别为-214亿元、-87亿元、-320亿元。

2025年12月，金科股份司法重整计划正式宣告执行完毕。该公司称，由于重整计划执行完毕，重整完成后形成债务重整收益，预计该重整收益约680亿-700亿元，上述重整收益计入当期非经常性损益。

金科股份方面30日晚对第一财经表示，金科是A股上市公司中首家通过司法重整成功卸下包袱的全国性房企，面对涉及1470亿元债务、超过8400家债权人的复杂局面，重整计划最终在债权人会议上获得通过，公司预计将实现从亏损到巨额盈利的根本性扭转，归属于上市公司股东的所有者权益已由负转正，预计在50亿元至70亿元之间。

不过，除了重整计划成功实施这一利好，金科股份的经营基本面并无明显改善。公告显示，金科股份2025年度扣除非经常性损益后的净利润仍为负，亏损预计高达290亿元至350亿元，其主要原因为结转收入及结转利润减少、符合利息资本化的项目及对应的金额减少，对应有息负债利息费用化金额增加、公司及其下属部分房地产开发项目计提资产减值损失和信用减值损失等。

在另一条“关于公司股票可能被终止上市的风险提示”公告中，金科股份披露，因其经审计2024年度期末净资产为负值，同时其2022年、2023年及2024年连续三年扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，公司股票交易被实施退市风险警示并叠加其他风险警示，若公司出现《股票上市规则》第9.3.12条规定的情形，公司股票存在被终止上市的风险。

截至公告披露日，金科股份可能触及的财务类终止上市情形包括经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值等。金科股份称，这次公告为公司第一次风险提示公告，敬请广大投资者理性投资，注意风险。

微信编辑| 雨林

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