特朗普为啥选中沃什接棒鲍威尔？看看他的来时路

当地时间30日，美国总统特朗普提名美联储前理事沃什（Kevin Warsh）出任美联储下一任主席。

“很多人认为，这个人几年前就应该担任这个职位。”特朗普曾在29日的一场活动上“剧透”，“他将是一位备受尊敬、在金融界家喻户晓的人物。”

沃什曾在2017年参加过美联储主席的面试，不过该职位最终由现任美联储主席鲍威尔获得，后者任期将于今年5月到期。

凯投宏观(Capital Economics)北美副首席经济学家布朗（Stephen Brown）表示，沃什是一个“相对稳妥的选择”。

此外，除了专业素质、长相上镜都符合特朗普的要求外，沃什与特朗普关系热络的原因之一在于他的妻子简·兰黛（Jane Lauder）是雅诗兰黛家族成员，该家族与特朗普家族交情深厚。

和特朗普的关系

现年55岁的沃什在1992年获得斯坦福大学公共政策学士学位，主修经济学和政治学。之后，他进入哈佛大学法学院学习，并于1995年以优异成绩获得法学博士学位。他还曾在麻省理工学院斯隆管理学院和哈佛商学院修读市场经济学和债务资本市场课程。

沃什曾受过律师培训并在华尔街工作，之后于2006年至2011年担任美联储理事，最近他担任胡佛研究所的访问学者，并任职于斯坦利·德拉肯米勒旗下的Duquesne家族办公室。这些履历和鲍威尔相似：后者同样是出身华尔街的律师，曾任美联储理事及美国财政部官员，后被任命为美联储主席。

沃什的妻子是其斯坦福大学同学，其岳父、亿万富翁罗纳德·兰黛则是特朗普的同学和竞选时期的金主，二人相识逾60年。在第一个总统任期内特朗普曾提出美国购买格陵兰岛的想法。据报道，特朗普的前国家安全事务助理约翰·博尔顿曾透露，特朗普对格陵兰岛的垂涎，源自美国亿万富翁罗纳德·兰黛的“建议”。博尔顿说，特朗普在首个任期内曾将他叫到白宫办公室，称“一名知名商人建议美国购买格陵兰岛”。博尔顿随后得知，这名商人是特朗普的朋友、美国化妆品巨头雅诗兰黛集团的继承人罗纳德·兰黛。

沃什的过去

沃什于2006年加入美联储，是美联储历史上最年轻的理事。他以在华尔街和华盛顿政策制定圈的人脉而闻名。

沃什一直呼吁美联储“更迭”，并表示美联储应该缩减其庞大的资产负债表规模，美国财政部部长贝森特也支持这一观点。不过，近几个月来，沃什公开支持降息，这与他长期以来作为鹰派的形象大相径庭，与特朗普的立场保持一致。

2025年11月他在一篇题为《美联储领导力失灵》的评论文章中预测，人工智能将引发生产率爆发，特朗普放松管制和促进增⻓的相关政策将提振经济增⻓。沃什彼时表示，美联储是这一黄金时代的主要障碍，并提出了四项需要解决的问题：首先，他建议摒弃美联储对未来⼏年滞胀的预测，转而采用人工智能驱动的通胀放缓预期。他认为，随着生产率的提高，实际工资理应会增长。

其次，他认为，美联储必须反思为何其在疫情期间的通胀预测如此失准。沃什将通胀归咎于政府过度⽀出和货币超发，并表⽰美联储资产负债表“可⼤幅缩减”。第三，他将2023年硅⾕银⾏倒闭归咎于美联储监管失职；第四，主张美联储应放松银⾏业监管。

彭博经济研究美国首席经济学家Anna Wong对第一财经记者表示，在那篇评论⽂章中，沃什称通胀是⼀种“选择”。那么，如果他担任美联储主席，他会作出哪些选择呢？他在2006年⾄2011年担任美联储理事期间的经历或许能提供⼀些线索。

根据彭博经济研究的梳理，在2006年末美国核⼼个人消费支出平减指数（PCE）为2.5%时，他表示“我对通胀前景的担忧远胜于经济增长。”

在2007年5月核⼼PCE为2.1%时，他表示：“我对通胀前景仍深感忧虑。我感觉市场还没有充分预见其潜在影响，我们可能会发现，市场对通胀的恐慌程度⽐⽬前表现出来的要⾼得多。”

在2008年1⽉核⼼PCE为2.2%时，他表示：“我对通胀动能将在经济放缓时消退的预期不如《绿皮书》（美联储⼯作⼈员在FOMC会议中使⽤的预测⽂件）那么乐观。”

在2008年6⽉核⼼PCE为2.2%，油价触及每桶140美元时，他表示：“在我看来，通胀⻛险仍然是经济⾯临的主要⻛险。”

在2008年9⽉，核⼼PCE通胀率为2.2%，联邦住房管理局接管房利美和房地美，雷曼兄弟破产前夕，他表示：“我仍⽆法放下对通胀问题的担忧。”

在2008年12⽉，核⼼PCE通胀率为1.1%，美国国家经济研究局宣布经济⾃2007年12⽉起陷⼊衰退。他表示：“尽管当前环境存在物价跌破与价格稳定相⼀致⽔平的⻛险，但我仍认为这些⻛险在中期内不太可能显现。”

在2009年8⽉，当时7⽉数据显⽰通胀率已降⾄0.6%，失业率逼近10%，沃什终于转变其鹰派⽴场称：“当前通胀指标似乎相当理想。但形势仍需密切关注。”

Anna Wong对第一财经记者表示，鉴于美国核⼼PCE已连续近五年维持在2.5%以上，远超2%的⽬标，沃什担任理事期间的表现表明，他的本能反应将是采取鹰派⽴场。

还要注意到，近年来沃什他作为美联储政策的激烈批评者，曾主张美联储需要“改朝换代”，并称这将“打爆⼏个榆木脑袋”。Anna Wong认为，这显然不利于他与现任FOMC成员及美联储⼯作⼈员建⽴信任或融洽的关系。她称：“我们认为，沃什领导的美联储将减少FOMC官员的公开评论，降低对数据的依赖性，并减少参与同利率政策⽆关的事务。”

2025年，沃什曾批评美联储⽬前的预测⽅法“频繁改变美联储的指标——包括⾸选通胀指标，有损央⾏的崇⾼地位。”他并认为美联储的数据依赖“并没有多大实际价值”。“我们不该太在意政府最新公布的数据中⼩数点后两位的数字。”他说。

他还认为短期预测是“美联储分散注意⼒的⼜⼀个执念。经济学家同样难逃⼈性的弱点。⼀旦政策制定者公布了他们的经济预测，他们就可能因为⾃⼰的⾔论⽽作茧⾃缚。美联储领导⼈最好不要轻易分享他们的想法。”

此外，他还称前瞻性指引在正常时期发挥的作⽤应该很⼩。

Anna Wong认为，这些说法显示沃什对经济模型的质疑，进⽽延伸⾄对美联储⼯作⼈员专业能⼒的质疑，“我们认为这种不信任将限制他影响FOMC成员或美联储⼯作⼈员接受其观点。”

当选之路并不平坦

不过，特朗普的美联储主席提名人选在参议院的确认过程中仍可能面临复杂的局面。

分析认为，沃什很可能受到多数共和党参议员的欢迎，田纳西州参议员比尔·哈格蒂称他为“一个非常明确的选择，市场会接受并赞赏他”。

但参议院银行委员会成员、北卡罗来纳州共和党参议员蒂利斯（Thom Tillis）誓言，在司法部结束对美联储华盛顿总部翻修工程的调查之前，他将阻止特朗普对美联储主席的任何提名。该调查的核心是鲍威尔在国会的证词。

“在对鲍威尔的调查和潜在起诉完成之前，美联储主席的提名不会改变。”蒂利斯表示，“一旦案件得到裁决或撤诉，限制就会解除。”

当地时间29日晚间，当被问及如果没有蒂利斯的参与，美联储主席的提名人是否能获得确认时，美国参议院多数党领袖图恩（John Thune）给出的答案是“可能不会”。

值班编辑：小羊