上海
在融入中国光大集团体系八年后，央企旗下的医药商业上市公司嘉事堂（002462.SZ）可能即将迎来又一次重大的所有权变革。
近日，公司发布公告称，因股东筹划股权转让事宜，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更，股票自1月28日开市起停牌。
张力制图
股票停牌
根据嘉事堂发布的《关于筹划控制权变更事项的停牌公告》，公司于2026年1月27日接到股东中国光大实业（集团）有限责任公司（以下简称“光大实业”）的书面通知。光大实业及其全资子公司中国光大医疗健康产业有限公司（以下简称“光大医疗”）正在筹划公司的股权转让事宜。该事项可能导致嘉事堂的控股股东、实际控制人发生变更。
鉴于交易尚存在重大不确定性，为保障公平信息披露，经向深圳证券交易所申请，公司股票自2026年1月28日（星期三）开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。公司表示，停牌期间将根据事项进展履行信披义务，待确定后将及时公告并申请复牌。
公开资料显示，截至2025年第三季度末，光大医疗、光大实业分别为嘉事堂的第一、第二大股东，直接持股比例分别为14.36%和14.12%。
据悉，嘉事堂于2010年在深交所上市，2018年进入光大集团体系，被定位为集团在大健康业务板块的主要平台之一。其主营业务聚焦于医药商业流通领域，目前已构建了覆盖医药批发、零售、物流及医疗器械供应链的完整业务体系。
其中，医药批发与分销是公司最核心的业务和主要收入来源。截至2024年年底，公司医药批发收入占公司总营业收入的比重超过94%。
该业务主要是为医疗机构、下游经销商提供药品及健康产品的配送服务，资料显示，其批发分销网络广泛，是北京地区主要的基药配送商之一。
另外，公司在零售端拥有“嘉事堂”连锁药店品牌，在北京地区拥有200多家全资直营药店，曾是北京市直营药店规模最大的企业之一。该业务直接面向终端消费者，提供医药健康产品与服务。
业绩持续下滑
作为以医药及医疗器械流通与康养服务为主业的公司，嘉事堂在2023年位列全国医药商业行业第11位，但在行业集中度提升、“强者恒强”的格局下，其面临的竞争压力日益凸显。
而此次控制权变更筹划，或与嘉事堂近年来持续下滑的经营业绩有关。
数据显示，2022年至2024年，嘉事堂的归母净利润分别为2.97亿元、2.50亿元和1.61亿元，呈现连续三年同比下降的态势。其中，2024年净利润同比大幅下降35.75%。
然而下滑趋势在2025年并未扭转，公司前三季度归母净利润仅为1.41亿元，同比下降38.81%；扣非后净利润为1.30亿元，同比下降23.12%。
对此，公司解释称，利润下降主要因计提减值损失同比增加，以及上年同期子公司处置资产导致本期营业利润同比减少。
不过，更值得关注的是公司盈利质量的下降。
根据公司年报中披露的数据，其毛利率从过去超两位数的水平，连续下滑至2023年的6.59%，2024年虽微幅回升至6.61%，但2025年前三季度又降至6.28%。
净利率指标同样疲软，从2019年高位连续下滑至2023年的1.26%，2025年前三季度为1.32%，不及2019年的一半。
此外，公司营收规模也在收缩。截至2024年12月31日，公司实现营收240.2亿元，同比下降约20%；2025年前三季度实现营收144.6亿元，同比下降21.80%。
业绩的持续压力，使得优化资产布局、聚焦核心主业成为控股股东方可能的重要考量。
记者 李昕
文字编辑 褚念颖
版面编辑 褚念颖
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