广东
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招商证券表示，近期电子涨价潮全面爆发，本轮涨价并非简单的周期性波动，而是由AI产业爆发式增长与上游原材料成本攀升双重驱动的结构性变革。2025年Q2受益于原厂减产和终端需求改善，存储器价格迎来周期拐点；伴随主要厂商将产能转向HBM等高毛利产品，消费级存储芯片供应持续缩减，行业供需缺口持续扩大，价格持续攀升，2025年年末，由于工业金属等原材料成本也在快速上涨，涨价产品开始逐步从存储芯片蔓延至被动元件、封测、代工等全产业链环节，终端消费电子成本压力抬升；2026年年初以来，头部厂商密集发布涨价函，电子行业初现全面涨价势头。往后看，AI需求有望持续高速增长，弱美元和资源民族主义背景下叠加金属供给长期约束，金属价格有望继续抬升，电子涨价潮有望延续至今年年末甚至明年年初，推荐关注量价共振、盈利改善的半导体、元件、有色金属等。
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