航天科技集团重磅官宣！“十五五”锁定四大新赛道，这三大赛道或迎业绩爆发期！

据《科创板日报》1月29日讯，中国航天科技集团（简称“航天科技集团”）今日表示，“十五五”时期，将谋划推动太空旅游、太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理等新领域发展。具体而言，航天科技集团计划加快迭代形成亚轨道和轨道太空旅游飞行器产品，完成相关无人或有人飞行验证，建立完善的太空旅游运营体系，实现亚轨道太空旅游航班化运营，逐步发展轨道太空旅游。

当前太空旅游落地预期愈发强烈，国内商业航天公司如星河动力、蓝箭航天、中科宇航均表示有太空旅游相关计划。如中科宇航此前发布力鸿系列可重复使用飞行器，系我国首型面向太空旅游的完全可重复使用飞行器，具备30次以上重复飞行能力。除旅游外，采矿业也有望向太空进发。航天科技集团表示，拟开展“天工开物”重大专项论证，建设太空资源开发综合实验和地面支持系统，重点突破小天体资源勘查、智能自主开采、低成本转移运输、在轨处理等关键技术。中泰证券此前提到，商业航天或进一步牵引上下游先进材料、精密制造等领域协同升级，为太空资源开发国家战略提供坚实支撑。

此外，未来“国家队”还将建设吉瓦级太空数智基础设施，创建云、边、端一体的新型太空体系架构，实现算力、存力、运力等深度融合，赋能“天数天算”“地数天算”“天地同算”；开展太空碎片监测、预警、清除等关键技术攻关，为我国在太空交通管理国际规则制定中赢得主动奠定坚实基础，为空间基础设施安全运行提供保障。

国投证券总结称，当前太空基建不断加速。近期，商业航天与卫星产业链政策与时间催化显著增加，行业景气度持续提升。航天与卫星技术的重要性不断凸显，随着太空基础设施建设的加速，相关产业链将长期受益。

东吴证券指出，2026年将见证商业航天密集且高震级的事件催化，国内方面，政策端已将商业航天提升至与半导体同等的战略高度，2026年第二季度有望迎来蓝箭航天、中科宇航等箭企在IPO通道上的“特事特办”；国外方面，2026年第三季度，SpaceX若成功登陆资本市场，其万亿美元级的估值锚点将直接拉升全球产业链的估值天花板。

投资策略上，国金证券表示，市场对商业航天的估值体系将从相对宏大叙事的TAM（总潜在市场）折现，转向具体的PS及订单能见度分析。建议在2026年前夕，采取哑铃型配置策略：一方面布局具有国资背景、卡位核心频轨资源的系统集成商，一方面切入商业火箭与卫星核心零部件及配套环节的民营配套龙头。

市场相关领域梳理

1、火箭制造与发射服务：随着可重复使用火箭技术的突破和发射需求的爆发，火箭成本降低将推动下游需求成倍增长。这一板块主要涉及运载火箭的总装集成、核心发动机研制以及发射场运营服务。当前，我国商业火箭正处于从固体推进向液体推进、从一次性向可回收跨越的关键时期。掌握液体发动机核心技术的企业将具备高壁垒竞争优势，而提供箭体结构件、贮箱等高端精密制造的企业将直接受益于火箭批量化生产。发射能力的提升和发射工位的增加，也将使得发射服务及相关测试保障环节的市场空间大幅拓宽，产业链相关公司的业绩有望随着发射频次的提升而实现快速增长。

其次是卫星制造与运营：低轨卫星星座的加速建设对卫星批量生产能力提出了极高要求，这构成了商业航天产业链中市场空间最大、确定性最强的环节。该板块涵盖了卫星总体设计制造、通信载荷、导航增强以及卫星运营服务等领域。为了满足“万星星座”的组网需求，卫星制造正面临工业化产线升级的机遇，具备卫星批量化生产能力的主体将显著受益。同时，卫星互联网应用场景的落地（如手机直连卫星、车载互联网等）将催生巨大的运营服务市场。作为空天信息数据的核心来源，卫星制造与运营企业不仅拥有硬件销售收入，未来还将通过数据服务产生持续的现金流，是典型的“硬科技+数字新基建”赛道。

最后是航天材料与3D打印：商业航天对轻量化、高强度、耐高温等极端性能材料的需求，以及降低制造成本的迫切压力，正推动航天材料和增材制造技术实现深度产业化应用。该板块主要聚焦于高温合金、钛合金、铝合金等高性能航空航天材料的研发生产，以及金属3D打印技术在复杂结构件制造中的应用。3D打印技术凭借其材料利用率高、制造周期短、适合复杂结构成型等优势，已在火箭发动机喷管、卫星支架等关键部件中得到广泛应用。随着商业火箭发射频次的增加和卫星星座的扩容，对高性能结构件的需求将持续旺盛，相关高端材料制造商及3D打印服务商有望迎来订单的爆发式增长。

风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。