Thinking Machines会是下一个爆雷的AI明星公司吗？

最近硅谷又出了大瓜。

就在前两周，硅谷AI明星公司Thinking Machines Lab（简称“TML”）一周内“痛失”几位核心成员——他们都回了“老东家”OpenAI。

图注：OpenAI应用CEO Fidji Simo发帖“开香槟”欢迎Zoph和另外两位成员回归OpenAI

一边是OpenAI迎来老将归巢，另一边是TML创业未半，联创没了一半（算上去年被Meta挖墙脚的Andrew Tulloch）。要知道，TML成立之初阵容堪称豪华——

由原OpenAI的CTO Mira Murati牵头另起炉灶成立，团队2/3成员都来自OpenAI，在没有任何产品的情况下，就完成了20亿美元天价种子轮融资，投后估值达120亿美元，在去年11月更是以500亿美元的估值寻求新一轮融资。

然而，成立近一年，除了发布首款产品Thinker——用于帮开发者/研究人员微调语言模型，TML再无别的成果面世。这家被称作“刷脸融资”的硅谷明星公司，如今遭遇联创接连出走，投资者估计心里要犯嘀咕——

这不会是硅谷又一家爆雷的AI明星创业公司吧？

现在下判断还为时过早。明星创业者的光环尚在，Murati也迅速做出了人事调整——宣布 Soumith Chintala出任新 CTO。Chintala原是Meta的老成员，在去年11月加入TML。

但是，当核心成员分崩离析，这家靠“刷脸融资”的AI明星公司想要维持120亿美元甚至冲击500亿美元的估值，显然困难重重。

这也是AI创业公司普遍面临的困局——一方面，即使有天价融资支持，像TML这样的创业公司虽能够为核心人才提供高额股权激励，但仍然难与Meta、DeepMind、OpenAI等成熟机构竞争。

另一方面，知情人士指出，TML早期在运营和产品方向上曾存在一定不清晰，令部分员工感到困惑和挫败。事实上，TML并不是硅谷第一家拥有顶级人才背景、极高融资起点，但面临商业化迷茫和人才流失的Neo-labs。

前一个失败的案例，由DeepMind创始人之一Mustafa Suleyman创立的Inflection在2023年成立，不到一年，微软就以支付“授权费”的形式变相收购了其核心团队，Suleyman带着核心科学家集体跳槽微软，留下Inflection前景扑簌迷离。

也许正如行业人士与媒体说的，TML这出闹剧折射的是硅谷蓬勃发展的AI泡沫——估值过高，数十亿美元投入一个小团队，做出巨大的承诺，却缺乏制衡机制。也有人把这一切归结为“整合期”的到来：在AI创业的早期热潮过后，人才正在回流向那些有资源、有产品、有收入的成熟玩家。

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回流风暴

据《华尔街日报》透露，当地时间1月14日，Murati在一场会上宣布解雇联合创始人兼首席技术官Barret Zoph的职务，理由是“不道德行为”。随后多家媒体进一步揭露，这是因为Zoph与下属有办公室恋情。

《连线》杂志从知情人士知悉，去年夏天，Murati 曾主动找到 Zoph，就这段关系进行沟通。多位消息人士表示，在那次谈话之后的数月里，两位联合创始人的工作关系逐渐破裂，Zoph也开始与竞争对手接触，探讨其他职业机会。不过，这一说法并未得到Zoph或OpenAI的证实。

相反，Zoph在给《华尔街日报》的一份声明中说，TML是在得知他将离开公司后才终止了与其的雇佣关系。TML从未向他指出任何业绩原因或任何不道德行为，“任何与此相反的说法都是虚假和诽谤之词”。

OpenAI应用CEO Fidji Simo则“力挺”Zoph，对媒体表示否认了Murati指控的“不道德原因”，称是Zoph考虑离职在先，被通知解雇在后。值得注意的是，媒体报道提到，与Zoph有恋爱关系的同事也离开TML，回到了OpenAI。

如果说解雇Zoph是“偶发事件”，那么后面发生的事堪称戏剧。就在当天，另一位联合创始人 Luke Metz 和创始团队成员Sam Schoenholz一起离职。巧的是，这三位都回归了OpenAI。

就在Murati发帖称“已与Zoph分道扬镳”一小时后，Simo热烈欢迎这三位老将回归。“我们为此筹备了数周，非常激动他们能加入团队。”显然，这场“出走”蓄谋已久，双方的秘密洽谈已经进行了一段时间。

Murati也不是没有准备，在那篇与Zoph“分道扬镳”贴里，她早已安排好人替Zoph的位置。Soumith Chintala出任新CTO。Chintala两个月前才从Meta跳槽过来，本来是负责技术研究，长期专注于大模型训练系统、研究基础设施和深度学习框架设计，在 AI 基础设施领域很有名，如今被提拔成了领导。

“出走大戏”到这还没完。当地时间1月15日，《The Information》披露至少又有两位TML的员工提出离职意向，分别是研究员Lia Guy和工程师Ian O’Connell。其中，Guy将加入OpenAI。

一周内，至少五位成员离开TML，这里面四位都即将加入OpenAI。

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高估之下的“产品荒”

到这里，“不道德行为”已经无法解释这场“抓马”。

更有可能的是，几位联创和研究员早已与Murati在技术路线发生分歧。据《华尔街日报》，在Zoph被解雇前两天，他已Metz和Schoenholz对Murati进行“逼宫”。那是周一早上，Murati原本以为这是与Zoph的一对一谈话，结果仨人告诉她，他们不同意公司的发展方向，并正考虑离职。

据知情人士透露，Zoph等人已经对TML的发展方向不满了几个月，他们提议，拥有技术决策最终决定权的Murati将该权力授予Zoph，包括让公司最高级别高管之一向Zoph而不是Murati汇报。

Murati则回应，Zoph已经是CTO，并质问他为何在过去几个月没有好好工作——根据《华尔街日报》看到的一条内部信息，Murati在向TML员工谈及Zoph的离职时表示，其在业绩、信任和行为方面存在诸多问题。

也就是说，在Murati眼里，Zoph发展办公室恋爱、过去几个月效率低，还忙着找下家。而在Zoph等人来看，他们对公司现状不满已久。

那么Zoph等人不满的是什么？

首先来看公司成立的使命和愿景。TML在2025年2月成立，定位构建通用、更可定制、更易理解的AI系统，希望让AI能适应人类多种需求，并让研究社区与开发者更容易使用最前沿的模型能力。换言之，公司目标不是做一个好用的AI工具，而是定义下一代通用模型的能力边界。

去年6月，TML就完成了20亿美元的种子轮投资，由a16z领投，英伟达、Accel、ServiceNow、CISCO、AMD、Jane Street等各领域知名机构纷纷跟投，以有史以来最大规模的种子轮融资刷新了AI圈的融资纪录。

到了去年11月，TML尝试以超过500亿美元的估值寻求更多融资。但是成立以来，公司只发布了一个产品——Thinker，旨在帮助人工智能研究人员和开发人员更轻松地微调开源的LLM模型，微调是指对通用人工智能模型进行优化，使其在特定领域的任务中表现出色。

与明星阵容和高强融资形成鲜明对比，这个产品发布后受到不少争议。比如，业界有观点认为，随着底座模型越来越聪明，fine-tuning的必要性正在降低。顶级团队做基于开源的微调模型，有“雷声大雨点小”之意。

此外，TML发表了多篇关于优化 LLM 模型训练方法的研究论文和博客文章。此前，首席科学家John Schulman在接受Cursor播客采访时表示，公司计划在2026年发布自主研发的模型。不过，该公司并未透露何时才能推出广泛可用的模型或开始盈利。

再看Zoph的背景，他曾担任 OpenAI 研究副总裁，还在谷歌担任研究科学家长达六年，是深度学习与架构搜索方向的重要研究者之一。在OpenAI工作的几年，他负责了从GPT-3.5到GPT-4的关键跨越，包括领导了Post-training团队，专门负责模型与人类价值观的对齐。

媒体报道猜测，Zoph等人不满公司发展现状。值得注意的是，重返OpenAI后，Zoph、Metz和 Schoenholz将直接向负责公司产品工作的 Simo 汇报。这一线索可能暗示，三位离职员工更有兴趣开发产品，并开展比他们在TML时更多的应用型人工智能研究。

03

AI创业如何“去神化”

在无产品、无营收的背景下，TML仅凭创始团队的顶级背书与资源链接，便撬动了 120 亿美元的天价估值。然而，这也意味着，初创公司的核心资产即人才。一旦人才流失，不仅是组织能力的透支，更可能是其估值逻辑的根本性动摇。”

当顶级人才发现初创公司难以支撑昂贵的算力开销和内部斗争后，可能会加速回流至谷歌、微软、OpenAI等拥有无限资源的巨头。《财富》杂志报道指出，一位与TML员工保持联系的前OpenAI研究员表示，员工离职“更多是出于金钱原因”，有些人离开是因为“OpenAI提供了令人难以置信的优厚待遇”。

这位前研究员甚至暗示，Simo看到了通过挖走优秀员工来削弱TML融资能力的机会。毕竟，风险投资家通常不喜欢看到创始团队成员跳槽。虽然目前TML的业务尚未受到实质性影响，但据《The Information》报道，投资者们对此感到不安。目前这些投资方包括Andreessen Horowitz、Accel和Nvidia。

相比TML的动荡，其他从 OpenAI出走的核心成员创立的公司显得更为稳定。

最成功的莫过于Claude背后公司Anthropic。Anthropic由前OpenAI员工于2021年创立，他们的使命是构建更加重视安全性，并探索如何能让人工智能与人类的价值对齐。与TML不一样的是，Anthropic的定位从一开始就较清晰，定位为“基础设施层”，通过与 Amazon (AWS)和Google Cloud的深度绑定，将Claude模型嵌入到了全球数万家企业的核心工作流中。

目前Anthropic已发展成为全球估值第二高的AI初创公司，正在进行新一轮超过250亿美元的融资，投后估值预计达到3500亿美元。

与TML类似“刷脸融资”的可能就是SSI (Safe Superintelligence)了。SSI由OpenAI 联合创始人及前首席科学家Ilya Sutskever、前苹果AI项目负责人Daniel Gross及前OpenAI研究员 Daniel Levy 共同创立，以“实现安全的超级智能”为唯一目标，致力于开发安全、强大的通用人工智能（AGI）系统。

跟TML一样，成立初期还没产品的时候，仅有10人的SSI就获得了巨额估值，其估值逻辑完全基于Ilya在AI界的“教父”地位。目前为止，SSI仍未公布任何模型或技术细节，公司的策略是在安全超级智能实现之前，绝不推出商业产品。不过，目前它已赢得了约30亿美元的融资，估值超过320亿美元。

TML走的路子显然无法参考“技术信仰派”SSI。至于TML是否会成为下一个“爆雷”的AI明星公司？现在下结论仍为时尚早。它仍拥有顶级的人才储备、雄厚的资金支持，以及一位在行业内声望极高的创始人。

但可以确定的是，AI创业正在进入一个更残酷的阶段：光有愿景和履历，已经不足以支撑天价估值。初创公司不仅要面对高昂的算力成本，还要在谷歌、微软、OpenAI等巨头的生态夹击下寻找生存的缝隙。

对TML而言，真正的考验或许并不来自OpenAI的“挖墙脚”，而在于它能否在资本耐心耗尽之前，证明自己不仅是一家“刷脸融资”的实验室，而是一家能持续产出价值的公司。

参考：

Two More AI Staffers Depart Murati’s Thinking Machines

https://www.theinformation.com/briefings/two-ai-staffers-depart-muratis-thinking-machines

Wave of defections from former OpenAI CTO Mira Murati’s $12 billion start up Thinking Machines shows cutthroat struggle for AI talent

https://fortune.com/2026/01/16/mira-murati-thinking-machines-staff-defections-openai-zoph-metz-schoenholz/

Thinking Machines Cofounder’s Office Relationship Preceded His Termination

https://www.wired.com/story/thinking-machines-lab cofounder-office-relationship-firing-openai/

The A.I. Start-Up Soap Opera Riveting Silicon Valley

https://www.nytimes.com/2026/01/22/technology/thinking-machines-ai-startup-openai.html