两个85后，腾讯投了，市值887亿！

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第 9414篇深度好文：3815字 | 10 分钟阅读

商业趋势

笔记君说：

现在，在一些县城，最热闹的不是超市，不是奶茶店，而是那些亮黄色招牌的零食店。

这里，货架堆得像小山，可乐1.8元一罐，比网上还便宜；10块钱能买四五样零食，从小孩爱吃的果冻到爸妈爱的坚果，应有尽有。

就是这样一家“看起来平平无奇”的零食店，最近搞出了大动静——鸣鸣很忙（零食很忙+赵一鸣零食合并后的公司）在港交所上市，市值飙到887亿港币，成为第一个上市的中国量贩零食企业，这也是一年来资本市场最大的消费企业IPO之一。

更让人吃惊的是，它只用了不到10年，从一家长沙40平米的小铺，开到21000家店，覆盖全国28省。

很多人纳闷：电商这么猛，外卖这么方便，线下零售不是早就不行了吗？为什么一家卖零食的还能逆袭？

其实鸣鸣很忙的崛起，不是运气，而是戳中了一个大趋势：硬折扣零售（不靠清库存，靠优化供应链压低成本）的时代，真的来了。

今天咱们就扒一扒这家“县城零食大王”的逆袭逻辑，还有它整个线下零售的新玩法。

一、两分钟合并的“零食帝国”：

把“便宜”做到了骨子里

要聊鸣鸣很忙，先得说个特别有意思的事——它是“打架打出来的巨头”。

之前零食很忙和赵一鸣零食，是行业里的死对头，你开一家我开一家，抢点位抢加盟商。结果2023年，万辰集团突然出手，把行业里三四名的品牌都收了，组成了“联合舰队”。

这时候，晏周（零食很忙创始人）给赵定（赵一鸣零食创始人）发了条信息：“兄弟，见个面？”

第二天，两人在广州番禺的日料店包间里，聊了两分钟。

“合了吧？”“好。”

“定个价？”“就这个数。”

然后握手吃饭，一场行业最和平的合并就成了。

合并后的鸣鸣很忙，像开了挂一样：两年多门店从6000多家冲到21000家，每天近1000万人次进店，平均每个人每月要去3次。

它到底凭什么这么火？核心就一件事：把“又好又便宜”做到了极致。

你可能会说，便宜谁不会？超市也经常打折啊。但鸣鸣很忙的便宜，和超市的“清仓甩卖”完全不是一回事。

它的便宜，是从根上算出来的：

第一，货源直采，砍掉中间价：直接从工厂拿货，绕开经销商、代理商这些“中间商赚差价”的环节。比如可乐，超市卖3块，它卖1.8块，比电商还便宜；

第二，库存周转快，不浪费一分钱：零食平均11天就卖完一批，而大商超要1个月才能卖完。货卖得快，就不用压钱在库存上，也不会有临期品浪费，成本自然降下来；

第三，定价不玩虚的，跟着用户感觉走：晏周以前卖过房，知道普通老百姓要啥。矿泉水别人卖1.5元，他觉得1.2元才是“消费者心里的便宜”，就定1.2元；进价1元的零食，卖1.5元，因为用户会觉得“这么大一包才1块5，真划算”。

最后算下来，平均毛利18%，不算高，但因为卖得快，所以也能赚钱。

更聪明的是，它重新定义了“零食”：不只是薯片、巧克力，可乐、牛奶、泡面、小面包，只要能放茶几上、不是用来做菜的，都算零食。

这一下，零食就从“偶尔解馋的小东西”，变成了“每天都要吃的消耗品”。你想想，谁家里不备点矿泉水、牛奶？谁上班不想揣个小面包？需求一下子就变大了。

而且它的店，不管开在上海还是乡镇，货都差不多，1800多个商品种类（SKU），琳琅满目，让人忍不住想逛。平均停留6分钟，比便利店的“买了就走”更有体验感，比超市的“逛半天累得慌”更轻松。

这就是鸣鸣很忙的第一个密码：用用户思维做基础需求，把“便宜”变成常态，而不是噱头。

二、硬折扣的真相：

不是“卖穷货”，是“算明白账”

聊到零食店，就绕不开一个词：硬折扣（和“软折扣”相对，软折扣是清库存、临期品降价，硬折扣是从生产、供应链降低成本）。

很多人以为硬折扣就是“卖便宜货”，其实错了。硬折扣的核心，是“极致效率”——把每一分钱都花在刀刃上，最后让消费者受益。

咱们用大白话拆解硬折扣的3个关键：

1.供应链：把中间环节的“水分”挤干

你有没有发现，有些东西在县城买，反而比大城市贵？比如一瓶洗发水，在一线城市超市卖20元，在小县城的小卖部可能要25元。

因为小县城的小卖部，货要经过“工厂→省级代理→市级代理→县级代理→小卖部”，每一层都要赚点差价，最后价格自然高了。

鸣鸣很忙直接对接工厂，现金结算不欠账，工厂愿意给更低的价；然后自己建物流，把货送到全国的门店，中间没有任何代理环节。

这样一来，同样的商品，它的进货价就比别人低，卖得便宜也能赚钱。

2.加盟模式：用别人的钱，做自己的规模

开一家零食店，要80-100万。如果自己掏钱开2万家店，得1600亿，根本不可能。

鸣鸣很忙的办法是“加盟”，但它的加盟和别人不一样。它不是“卖个牌子就不管了”，而是把加盟做成了“工业流程”：

地址总部选：专业团队帮加盟商找好位置，确保人流量；

装修总部搞：统一亮黄色招牌，货架摆得整整齐齐，不用加盟商操心；

货总部送：加盟商不用自己进货，总部根据数据配货，卖得不好的还能调；

加盟商只需要做一件事：守店、收钱。

而且它的加盟商分阶段：早期要“听话的小白”，中期要“有点钱的投资者”，现在要“守在店里的小老板”。这样既能快速扩张，又能保证门店服务质量。

最牛的是，它搞出了“超级加盟商”——一个人能管七八十家店。这在餐饮行业根本不敢想，因为餐饮要做饭、要服务，太复杂。但零食店足够标准化，一个人就能管得过来。

这就是规模效应：店越多，进货价越低，物流成本越摊薄，加盟商越赚钱，就越多人愿意加盟，形成一个正向循环。

3.下沉市场：抓住“最广泛的需求”

鸣鸣很忙60%的门店在县城和乡镇，它为什么盯着下沉市场？

因为下沉市场有个巨大的需求：大家想要好东西，但不想花冤枉钱。

一线城市的人有山姆、盒马这些大商超，县城的人以前只能在小卖部买高价货，或者网购等快递。鸣鸣很忙把店开在小区门口、乡镇街头，10块钱能买一堆零食，比网购还方便，自然受欢迎。

就像一位负债的爸爸，带女儿买班级活动的零食，本来只敢拿两根香肠，结果发现果冻、薯片都很便宜，干脆全买了，回家满屋子都是笑声。

这种“低门槛的快乐”，不分城市乡村，不分年龄阶层，是最广泛的需求。鸣鸣很忙刚好抓住了这个需求，把店开到了老百姓家门口。

三、零售的未来：

不只是卖货，还要“懂人心”

现在零食赛道卷得厉害，鸣鸣很忙能一直赢吗？零售的未来，到底在哪？

其实答案不在“更便宜”，而在“更懂用户”。咱们聊3个关键趋势：

1.从“万店一面”到“万店千面”

现在鸣鸣很忙的店，不管开在哪，货都一样。

但未来，它要变成“因地制宜”：比如南方店多放凉茶、蜜饯，北方店多放坚果、熟食；学校旁边多放小包装零食，社区旁边多放家庭装、日用品。

这就是“用户分层”——不同的人，需要不同的货。就像你给孩子买零食，会选小包装、健康的；给爸妈买，会选大份量、经典的。

2.自有品牌：从“卖别人的货”到“做自己的货”

你有没有发现，山姆的瑞士卷、胖东来的烧鸡，都特别火？这些都是“自有品牌”——超市自己找工厂生产，贴自己的牌子。

鸣鸣很忙现在也在做这件事。自有品牌的好处很明显：没有品牌溢价，更便宜；能根据用户需求定制，比如用户觉得普通饼干太甜，就做低糖饼干；而且能控制品质，不用担心供应商偷工减料。

奥乐齐超市的自有品牌占比超过90%，所以它能把白酒卖到9.9元还赚钱。未来，谁的自有品牌做得好，谁就能在价格战中站稳脚跟。

3.科技赋能：用AI找“未来的需求”

现在很多零售老板，选货全靠“感觉”：觉得这个零食火，就进一批，卖不动就砸手里。

但未来，选货要靠“数据”，用AI大模型分析消费者需求，比如2025年春天大家关注“养生”，就建议商家多进低糖、无添加的零食。

鸣鸣很忙现在有2亿会员，每天近1000万人次进店，这些数据都是宝藏。它能通过数据知道，哪个年龄段的人喜欢什么零食，哪个区域的人爱买什么，甚至能预测下个月会流行什么。

这就是“精准投喂”——你还没说想要，它就已经给你准备好了。

结语：零售的尽头，是“让人过得更好”

聊了这么多，其实鸣鸣很忙的崛起，还有硬折扣的流行，本质上都是一个道理：商业的核心，是创造价值。

以前线下零售之所以被电商冲击，是因为它既不便宜，也不方便，还不懂用户。而鸣鸣很忙们，用供应链解决了“便宜”，用加盟和选址解决了“方便”，用客户思维解决了“懂你”。

它卖的不只是零食，更是县城里的快乐，是年轻人独处时的慰藉，是家庭聚会时的分享。就像一位大学生说的：“在学校不合群，每次到店里待上半小时，是最快乐的时刻。”

零售的尽头，从来不是“卖更多的货”，而是“让人过得更好”。

未来的零售，不会是“更便宜”的战争，而是“更懂你”的竞争。谁能抓住用户的真实需求，谁能把效率做到极致，谁能创造出独一无二的价值，谁就能走得更远。

就像晏周说的：“我们卖的不是生活的苟且，是零食、是快乐。”

而这份快乐，才是最值钱的生意。

参考资料：

1.《对话鸣鸣很忙晏周：千亿零食王国的诞生、合并与远征》，晚点LatePost；

2.《超5500亿！为什么是他们投中了鸣鸣很忙、泡泡玛特和老铺黄金？》，正和岛；

3.《鸣鸣很忙的启示：在「富饶的贫困」中，如何找到真需求？》36氪。

*文章为作者独立观点，不代表笔记侠立场。

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