“东方大鹏，飞跃全球”——东鹏饮料赴港上市被豪华资本阵容抢购

2 月 3 日，东鹏饮料将正式在港交所主板上市，成为国内首家“ A+H ”双上市的功能饮料企业。

即便是按照最高发售价248港元/股发行，每手“入场费”高达2.5万港元，东鹏饮料依旧吸引了十余家全球知名的基石投资者抢购。按照此前港股上市企业的表现来看，东鹏饮料此番赴港IPO，或将成为整个港股市场食品饮料行业继农夫山泉之后，又一个现象级标的。

而之所以如此受欢迎，不仅是广大投资者看到了东鹏饮料的综合实力以及未来发展潜能，亦是对东鹏饮料加速全球化布局和海外市场拓展战略的高度认可。

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东鹏不止特饮，“200亿巨头”有底气

虽然是国内最大的功能饮料品牌，但东鹏不止特饮。

作为东鹏饮料的“基石”，东鹏特饮自2021年起，就连续稳居中国功能饮料销量第一。今年前三季度，东鹏饮料旗下的能量饮料品类收入已经达到125.63亿元，并且同比增幅接近20%，成为国内饮品市场增速最高的百亿单品。

根据东鹏饮料最新披露的业绩预告显示，公司预计2025年度实现营业收入207.6亿元到211.2亿元，同比增长31.07%到33.34%；预计实现归属于母公司所有者的净利润为43.40亿元-45.90亿元，与上年同期相比增长30.46%到37.97%。

而这也是东鹏饮料年营收首次迈入200亿阵营，在传统饮料巨头增长普遍放缓的背景下，这种业绩表现在全球饮料行业中相当罕见。

数据显示，按销量计算，东鹏特饮自2021 年起就稳居中国能量饮料市场榜首，在2025年，尼尔森数据显示，东鹏特饮更是一举拿下中国能量饮料销量、销售额“双料第一”。

与此同时，在“1+6”多品类战略驱动下，东鹏饮料不到三年就孵化出来自己的“第二曲线”——“东鹏补水啦”电解质饮料。

公开资料显示，东鹏补水啦电解质饮料2023年1月才正式上市，但很快就席卷了整个饮品市场，成为增长最快的细分单品。东鹏饮料财报显示，东鹏补水啦2024年收入接近15亿元，2025年前三季度收入高达28.47亿元，同比增长134.78%，收入占比从9.66%提升至16.91%，已经展现了成为下一个百亿单品的超强潜力。

并且，东鹏补水啦还先后推出了1L大瓶装和380ml便携装，进一步挖掘从运动到日常补水的消费场景。据尼尔森数据显示，东鹏补水啦在2025年已成为中国电解质饮料第一品牌。

在业绩狂飙的同时，东鹏饮料并未放缓品类拓展的步伐。

目前，除了能量饮料“东鹏特饮”和电解质饮料“东鹏补水啦”之外，东鹏饮料还布局了含糖茶“果之茶”、无糖茶“上茶”及“焙好茶”、椰汁“海岛椰”、即饮奶茶“港氏奶茶”和即饮咖啡“大咖”六个细分品类。招股书显示，除东鹏特饮和东鹏补水啦之外，东鹏饮料其他产品2025年前三季度营收为14.24亿元，占比达8.46%。随着越来越多新产品在市场崭露头角，也为东鹏饮料未来业绩增长注入源源不断的新动力。

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国民的，才是全球的

回望东鹏饮料的200亿进程，离不开其全国化进程的稳步、深入推进。

“东鹏特饮如果不在东莞市场做到一个亿，就不要走出去。”东鹏饮料创始人林木勤当年的这个军令状，已经成为东鹏饮料发展史上不可磨灭的烙印。而也是在2012年，东鹏饮料在东莞市场完成1个亿的目标，正式开启全国化征程。

很长一段时间内，东鹏饮料的大多数收入都来自大本营广东市场。但随着全国化进程的日趋完善，东鹏饮料其他区域市场的收入也日趋攀升。2025年三季度财报显示，东鹏饮料广东区域的营收在保持稳定增长的同时，收入占比已显著下降至的23.08%，而2021年上市时，东鹏饮料广东区域收入占比近50%。

也就是说，当下，东鹏饮料有超7成以上的收入，是来自广东市场之外的全国各地，这标志着东鹏饮料已真正成长为国民品牌。

渠道方面，东鹏饮料和超3200家经销商伙伴携手，覆盖全国超过430万家终端销售网点，实现中国100%地级市覆盖。

并且，依托独有的数字化能力，东鹏饮料已经累计与超2.5亿消费者进行连接。从2015年的“扫码赢红包”到现在“五码合一”数字化管理系统，东鹏饮料已经实现从原材料采购、生产加工、仓储物流到消费终端的全链路数字化追溯，能够精准监控产品货龄、实时调配区域产能，快速响应终端市场的消费需求变化，极大提升了供应链运营效率和市场适配能力。

和其他行业不同，基于运输成本考量，需要更加均衡的产业布局来实现高效的市场反馈。所以，自2021年A股上市以来，东鹏饮料正在加速全国各地的生产基地建设。

截至目前，东鹏饮料已在广东、安徽、广西、重庆、海南等全国多地布局生产基地，其中10个基地已投产。

在1月23日，东鹏饮料全国第14个生产基地落户西南。该基地总占地面积约280亩，将建成集生产与仓储物流于一体的现代化基地，计划投资建设6条高端饮料生产线，项目固定资产投资高达10亿元。

最近两年，东鹏饮料几乎保持着每两年建成一个基地的速度快速扩展。这些遍布全国的生产基地，将显著提升东鹏饮料对全国市场的供应保障能力，满足持续增长的市场需求，为消费者提供更优质、更便捷的健康饮品。

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豪华投资阵容抢筹，发展被长线看好

从2025年4月递交招股书至最终上市，东鹏饮料赴港上市仅耗时10个月，堪称迅猛。而此番上市，也被视为东鹏饮料进军全球饮品市场的新起点。

根据东鹏饮料的上市相关公告，本次计划全球发售全球发售4088.99万股，其中90%为国际发售，10%为香港公开发售。

本次港股上市，东鹏饮料吸引了卡塔尔投资局QIA、新加坡主权基金淡马锡Temasek、贝莱德BlackRock、瑞银环球资管UBSGAM、摩根大通资管JPMAM、富达管理及研究FMR、泰康保险、红杉中国、博裕资本、兰馨亚洲、保银资本、加华资本等众多明星投资机构，以及腾讯、嘉里集团和富卫集团母公司PCG等战略投资者。

国际资本的青睐，除了对东鹏饮料作为中国饮料头部品牌的认可外，也能给东鹏饮料海外业务拓展和国际知名度提升带来更多助益。

而东鹏饮料此次上市，若以此定价并假设超额配股权未获行使，扣除相关开支后，预计募集资金净额约99.94亿港元。

其中，约36.0%用于完善产能布局与推进供应链升级；约15.0%用于加强品牌建设与消费者互动；约11.0%用于推进全国化战略；约12.0%用于拓展海外市场业务；另有约10%和6%将分别用于数字化建设和品类拓展。

从这些资金用途的具体规划来看，也充分展示了东鹏饮料国际化战略的系统性和可执行性。目前，东鹏饮料旗下产品已进入30多个国家和地区，并在印尼、越南和马来西亚设立了子公司，逐步建立起当地供应链体系。

稳步增长的业绩，以及在A股市场上的股价飙升，都让东鹏饮料有了进军全球市场的勇气和底气，而此番港股上市，对东鹏饮料拓展全球市场而言，无疑是“如虎添翼”。

而东鹏饮料即将敲响的不仅只是港股上市之声，更是“东方大鹏，飞跃全球”的引吭。

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