业绩好，回撤小！分享10只成长基金

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面对2026年新的投资页，很多基金公司和基金经理都公开站台大科技，认为大科技是行情主节奏。比如我们盘过的这篇分析：《》。

不过，单一科技的风险波动较大，很多人不一定能扛住，那该怎么办？今天教你应对解决……

涵盖科技又超脱科技？

具体来看，科技本身的波动并不小，而且越是细分的子赛道，风险波动越大。

比如科技50指数，年化风险波动率22%左右，近3年最大回撤28%。至于细分的芯片、人工智能就猛了！年化波动率35%，近3年最大回撤47%（四舍五入）。

数据来源：iFind；截至2026年1月27日

但反过来也一样。

在大科技的基础上把覆盖方向进一步拓宽，风险波动能得到进一步优化！

比如涵盖科技的成长类基金，投向既有科技又涵盖更多行业主题，风险波动得到优化，体验更佳，中长期表现更值得期待。

接下来，跟大家重点研究一些做的好的成长基金经理，如下图所示。按照近2年业绩排序，依次是胡中原、吴栋栋、乔迁、杨锐文、陈金伟，普遍涨幅是沪深300的2倍以上，表现很给力。

数据来源：iFind；截至2026年1月27日；业绩表现是基金经理偏股基金指数涨幅

再看具体表现，不仅业绩优异，回撤还相对更小。

除了胡中原、吴栋栋、陈金伟近2年回撤高点，依次是27.6%、23.8%、24.0%，其他杨锐文和乔迁在20%以内，分别是18.4%、16.2%。

堪称业绩好，回撤小。

数据来源：iFind；截至2026年1月27日

随后我筛选了下，5位基金经理的代表作基金各选2只，汇总制作了1张绩优成长型基金产品名单。需要基金名单的，在菜单栏（不是评论区，主页，点击发消息）发送“成长”领取。

但是，知其然也要知其所以然。

下面，我挑选了3位基金经理，重点和大家盘下他们的持仓配置、投资框架、看好的方向。

成长型投资的正确姿势？

第一，胡中原（华商基金）。

在投资时，胡中原擅长将自上而下与中观结合。

即通过宏观经济、政策趋势，判断行业景气周期，聚焦行业β收益，淡化个股择时。同时严格控制回撤，分散配置、低相关性配置。

以持仓配置为例，胡中原所管华商润丰混合A、华商元亨混合A，主要分散配置相关领域龙头股，以行业贝塔收益为主。

比如在2024-2025年，所管基金重点配置人工智能算力链（光通信、服务器），同时搭配汽车电子、AI应用等。

单一方向持仓不超过30%，持股集中度也很低。即便再看好某个方向也不单吊，甚至低相关性配置。

数据来源：iFind；截至2025年12月31日

至于未来，胡中原看好2个方向：

（1）人工智能产业链。即算力基础设施（光模块、服务器）、AI应用端（传媒、智能驾驶）；

（2）消费与医药。即消费升级，以及中国医药创新能力提升带来的创新药、医疗器械领域的机会。

第二，乔迁（兴证全球基金）。

在投资时，乔迁以长期绝对收益为导向，追求长期合理超额收益，注重企业ROE增长与估值匹配。

中期则是中观均衡配置，通过行业错配，平衡短期波动与长期体验，避免过度集中。

同时，乔迁会将宏观与产业结合，以宏观趋势为背景锚定产业趋势。

以持仓配置为例，乔迁主要精选有长期竞争力的公司、行业龙头，兼顾短期市场风格与长期价值。比如在配置中，既有配置AI应用，也有布局家电全球化。

数据来源：iFind；截至2025年12月31日

至于未来，乔迁看好这3个方向：

（1）AI应用端。看好智能体、AI视频、智能驾驶、具身智能等。

（2）电子与医药。在潜在估值消化后，部分白马公司长期逻辑未变，具备配置价值。

（3）家电行业。看好中国企业全球竞争力提升，海外市场拓展空间很大。

第三，杨锐文（景顺长城基金）。

在投资时，杨锐文善于平衡成长与价值，很好的兼顾科技成长股的高弹性与消费、新能源等行业的稳定性，注重企业长期竞争力和估值的合理性。

同时，杨锐文会根据宏观经济、政策变化调整行业配置，进行行业轮动与趋势投资。

同样以持仓配置为例，杨锐文所管基金，重点聚焦科技、消费、新能源等行业领域，注重所投个股阿尔法与行业β结合，持仓集中度适中。

数据来源：iFind；截至2025年12月31日

杨锐文未来看好方向也有3个：

（1）科技自主可控。主要是半导体、软件、新材料等产业链。

（2）新能源。比如风光储、新能源车智能化等细分领域。

（3）消费复苏。主要是汽车、家电、手机等长产业链消费行业，也有国补政策、产品的升级换代。

最后文末跟大家总结下：

以上这些成长型基金经理，普遍以科技为核心赛道，但又注重分散均衡，是很有代表性的成长型的基金经理，值得重点研究。

在做成长投资时，也并非一股脑梭哈满上。如胡中原侧重行业搭配、低持股集中度，乔迁注重长期绝对收益与中观均衡配置，杨锐文平衡成长与价值。

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