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因为一次“关联交易”调查，原审计师普华永道与陆金所控股分手，这个去年金融科技圈的大瓜又有了新的进展。
1月27日，在港交所已停牌1年的陆金所控股发布有关复牌进度季度更新公告，披露了补充调查结果、整改措施以及复牌进度等信息。
其中，最有料的当数其中的补充调查结果。
根据披露，在2017年至2023年期间，陆控向第三方深圳德诚投资发展有限公司提供了总计38.4亿元贷款。从2022年起，德诚投资将部分贷款资金用于收购由陆控关联方发行的风险产品底层资产，陆控称透过德诚投资开展了上述交易，旨在对零售投资者投资损失进行全部或部分补偿。
去年1月，陆控公告称与其前任审计师普华永道因为疑似关联交易事项分道扬镳（详见《陆金所与普华永道公开决裂，这个公告信息量有些猛》）。
去年4月24日，陆金所控股（以下简称陆控）发布了一则信息量巨大的公告，调查结果证实关联交易情况属实。
2023年5月至2024年1月，陆控通过子公司作为唯一投资人投资于一家非关联信托公司设立及管理的若干信托（相关信托）向若干关联实体购买若干资产，但公司却未按上市规则要求公告，也未获得独立股东批准。（详见《陆金所控股与普华永道决裂的关联交易调查结果出来了》）
独立调查揭示了陆控利用“信托通道+关联交易”的复杂结构规避应有监管程序，同时导致财务信息失真。
本次的补充调查主要查清了2017年至2024年期间两批关键交易的事实，本质是陆金所为“弥补零售投资者亏损”，通过“通道方+关联交易”规避监管，具体包括两类交易：
1. 德诚投资38.4亿贷款交易（2017—2023年）
陆金所向第三方深圳德诚投资发放合计38.4亿元贷款，德诚投资未将资金用于常规经营，而是用其中部分资金“收购陆金所关联方发行的风险产品底层资产”（如逾期理财的底层债权）。
这些风险资产原本是陆金所平台销售给零售投资者的金融产品，当产品出现亏损或逾期时，陆金所不想直接暴露“补偿行为”，便通过德诚投资“买走风险资产”，本质是间接给亏损投资者兜底——相当于用贷款资金替投资者承担损失。
截至2024年末，德诚投资仍欠陆金所15亿元本金、16.9亿元本息，但这笔“贷款”实际回收难度大，因为部分资金已用于补偿，德诚仅为“通道”。
2. 信托关联交易（2023—2024年）
陆金所通过子公司投资“非关联信托公司的信托计划”，再指示信托向陆金所关联方购买资产，最终用这些资产回购“投资者亏损的私募产品底层资产”，完成补偿。
与德诚交易一样，都是以“补偿投资者”为目的，但均通过“第三方通道”（德诚/信托）隐藏真实意图，且交易对手均为陆金所“关联方”。
补充调查明确了责任主体，也提出初步整改措施。
前联席首席执行官（2024年底离职）、前首席财务官（2024年初离职）对“补偿交易的设计与实施”负主要责任，其他知情并协助的人员将被追责（如纪律处分、问责）。
整改措施包括聘请德勤管理咨询作为“独立内部监控顾问”，全面审查关联交易管理、财务报告、资金管理等流程；更换审计师为安永，重新审计2022—2024年财报，并申请纽交所将年报提交时间延至2026年4月30日。
陆控这波操作的初衷是“补偿亏损投资者、维护平台声誉”，但选择了“绕开监管”的违规路径：通过通道方隐藏补偿实质，既导致财务报表失真，又跳过关联交易的法定程序，最终引发了审计危机、港交所的股票长期停牌。
管理层为规避短期风险，忽视长期合规底线，损害了投资者对报表真实性、决策透明度的信任，最终结果也是得不偿失。合规始终是金融机构不可逾越的红线，陆金所控股这个教训，值得所有金融类上市公司引以为戒。（完）
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