种业振兴政策利好，农业ETF嘉实涨1.01%

截止1月28日13点10分，上证指数涨0.66%，深证成指涨0.38%，创业板指涨0.10%。贵金属、油气开采及服务、黄金概念等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF嘉实（516550）涨1.01%，成分股和邦生物（603077.SH）涨停，新诺威（300765.SZ）涨超10%，海南橡胶（601118.SH）、北大荒（600598.SH）涨超5%，大北农（002385.SZ）、扬农化工（600486.SH）、苏垦农发（601952.SH）、云天化（600096.SH）、宏达股份（600331.SH）、金禾实业（002597.SZ）等上涨。

消息面上，农业农村部近日召开种业振兴行动部门工作协调机制会议，强调“十五五”时期是种业振兴“十年实现重大突破”目标任务的攻坚阶段，要求各成员单位进一步强化协同联动，完善政策措施，推动种业振兴整体提升，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。市场预期相关政策将加速落地，利好种业公司。

华创证券表示，投资建议：关注法国引种暂停，有望形成供给缺口。供给端来看，白鸡上游种源环节供应充足，当下祖代更新量仍在高位；需求端来看，终端消费不景气始终是压制鸡肉产品需求和价格、进而影响产业链利润的关键因素。26年年初，法国曼恩-卢瓦尔省、阿摩尔滨海省等爆发高致病性禽流感疫情，导致我国引种暂停，或有望造成供给缺口，给予行业景气度提升的可能性。此外，我们认为随着白羽肉鸡国产品种持续研发迭代升级，未来有望缩小与海外品种在商品代养殖环节的效率差距，站在长周期视角下国产品种份额有望得到持续提升。

广发证券表示，26年产业链有望景气改善，仍需关注产能弹性。25年4季度以来，国内在产祖代鸡存栏量环比开始下降，在不考虑换羽、死亡率的情况下，可以根据前期祖代引种数据，测算26年3月、4月在产祖代存栏量同比分别下降约3.3%、12%；对应的，预计26年1季度往后，在产父母代存栏量或开始逐步下滑，按照正常生产周期，预计2026年下半年行业供给或有望逐步改善。此外，受法国禽流感影响，海外引种再次中断，或有效支撑上游父母代鸡苗价格，预计2026年上游种鸡环节有望景气维持。全年维度看，预计2026年白鸡产业链整体供给有望逐步改善，养殖端有望实现盈利，然而由于行业产能调节仍是扰动正常供给节奏的重要扰动因素，仍需关注产能释放弹性带来的供给不确定性。

华源证券表示，农业作为国之根本，是少有的“国内供应不足、过去几年处于价格下降、资产价格底部并有资本退出”的行业，我们认为“对抗型资产溢价”+“产业逻辑相对独立且通顺”+“保护农民收入需要”+“板块估值整体处于历史低位”等多重属性使得板块配置价值明显上升。