陶匡淳委员：建议市值管理考核与国企负责人任期制挂钩

新京报讯（记者张建林）市值管理是指上市公司以提高公司质量为基础，为提升公司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。在今年北京两会上，北京市政协委员、毕马威亚太区及中国前主席陶匡淳就提升北京国企价值创造与资本引领能力给出了建议。在他看来，在“十五五”规划框架下，北京要率先构建并实施一套具有首都特色、系统集成的国企市值管理提升方案。

今年的北京市政府工作报告指出，要进一步深化国资国企改革，健全出资人监督体系，深化子企业综合改革，增强国有企业核心功能、提升核心竞争力。

陶匡淳告诉记者，步入“十五五”时期，面对全球产业竞争新格局与资本市场发展新要求，将市值管理从战术层面提升至与首都国企战略定位相匹配的长期战略高度，已成为深化国企改革、服务新时代首都发展的关键命题。

他认为，北京市属国有控股集团和国有控股上市公司在编制“十五五”发展规划时，应该设置专章来明确市值管理战略。该战略应超越短期股价维护，聚焦于如何通过服务 “四个中心”功能建设、发展新质生产力、推进京津冀协同发展等首都核心任务，来夯实长期价值基础。

同时，要支持国有企业将符合首都城市战略的优质资产注入、产业链整合、上市公司平台重组等资本运作计划，前瞻性地纳入“十五五”发展规划，并通过合规渠道向市场传递长期、稳定、可预期的发展蓝图，引导国有资本进行长期估值定价。

构建科学长效的市值管理考核评价体系也很重要。“在现有经济指标、社会效益考核基础上，还需要系统引入市值管理效能评价。应着重考察‘相对表现’与‘价值实现度’，而非简单考核股价绝对涨跌。”陶匡淳说，如与同行业、同规模上市公司相比的市值分位数、市盈率/市净率相对水平、投资者关系活跃度与质量、信息披露评级等。

他建议，要将市值管理考核与国企负责人任期制、中长期激励相衔接，探索实施“三年一评、滚动持续” 的考核机制，鼓励管理层进行面向长远价值的战略性投入。

此外，他还提到，可设立“北京国企高质量发展产业引导基金”，来优化国有资本布局与形态。通过产业引导基金，来支持国有上市公司围绕主业进行产业链上下游的并购整合、孵化培育战略性新兴产业项目并有计划地向上市公司注入等。

陶匡淳说，在现有政策框架下，建议将股权激励试点从科技型企业适度扩展到战略清晰、成长性好的其他竞争类商业国企。例如集成电路、人工智能、绿色能源等关键领域。并且要建立健全股权激励计划的事前、事中、事后全流程合规监督与信息披露机制，确保激励方案合法合规、公平透明，坚决防止利益输送和内幕交易，实现“激励”与“约束”的平衡。

编辑 张树婧

校对 李立军