贵金属狂飙：现货银价一度站上117美元 全球资金在躲什么？

来源：财联社

周一（1月26日）纽约时段，贵金属价格明显走强，黄金、白银和铂金均创下新高，其中银价一度涨14%。

具体行情显示，现货白银价格日内一度涨14%至每盎司117.75美元，与之相比，2025年末时报71.64美元。截至发稿，银价收窄日内涨幅至5%附近，报每盎司108.6美元。

现货白银价格5分钟图

现货黄金日内一度涨2.4%至每盎司5111.17美元，也刷新了历史纪录，发稿时涨幅收窄至1.2%左右，报每盎司5050美元；现货铂金日内一度升至每盎司2918.55美元。

现货黄金价格5分钟图

日内早些时候，伊朗议会国家安全与外交政策委员会发言人易卜拉欣·雷扎伊在社交平台发文称，如果美国发动任何侵略，伊朗的回应“绝不会仅限于美国的军事基地或装备”。

投资管理公司Sprott Inc.总裁Ryan McIntyre评论道，“在地缘政治和宏观经济不确定性持续高企的背景下，金价持续获得强劲支撑。”

“各国央行买入黄金，以分散外汇储备并降低对美元的依赖。”McIntyre补充称：“实物支持型ETF的资金流入已重新恢复，其持仓量同比增长约20%。”

贵金属交易平台BullionVault的研究主管Adrian Ash指出，今年贵金属市场的核心驱动力将是“特朗普，以及特朗普带来的不确定性”。

他说：“新一波首次投资者正大量涌入贵金属市场，推动了本轮上涨。这股力量主要来自亚洲和欧洲的私人投资者，他们争相建立个人黄金和白银持仓。”

本周晚些时候，美联储将公布议息决议。尽管市场预计该行将维持利率不变，但货币政策会议已被特朗普政府对美联储主席鲍威尔发起的刑事调查蒙上阴影。

先前，鲍威尔表示，检方对他进行刑事调查是破坏美联储在设定利率方面独立性的借口。分析人士指出，调查恐进一步侵蚀央行独立性，增加其货币政策走向的不确定性。

自重回白宫以来，特朗普持续向鲍威尔施压，要求后者大幅降低利率。未来，特朗普还有权提名新的美联储主席，可能会让该行趋于采取宽松的政策。

这助推了近期一场被称为“货币贬值交易”（debasement trade）的行情——投资者因担忧政府债务持续膨胀而避开国债和货币资产，转而涌向实物资产，尤其是贵金属。

在此背景下，一些分析师认为金价仍有进一步上涨空间。法国兴业银行预计，金价年底前有望升至每盎司6000美元；大摩则表示其牛市情境目标价为5700美元。

白银方面，银价上周突破了100美元大关，散户资金与动量交易推动买盘涌入，同时实物市场供应偏紧，进一步推高了这一兼具贵金属与工业属性的品种价格。

ING大宗商品策略主管Warren Patterson表示：“白银市场规模较小，且兼具工业金属和投资金属的双重角色，这持续加剧了价格波动。”

然而，商品期货交易委员会最近的数据显示，在白银市场持续上涨的背景下，一些全球最大的投资者正在减少其白银仓位，并可能正在获利了结。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen认为，白银的工业需求（通常占每年白银总消费量的60%左右），可能会随着企业在制造过程中寻求更便宜的替代品而减弱。