江苏
1月26日，A股市场震荡调整，有色、石油、煤炭等资源股集体上涨，而以商业航天为首的题材股大幅调整。26日市场成交继续活跃，连续两个交易日超过3万亿元。业内人士分析认为，市场资金呈现出“弃高就低、由攻转守”的特征，建议投资者淡化指数波动，以业绩为矛，选择具备持续修复能力的行业进行投资。
大盘调整 资源股走强
周一，A股震荡调整，三大指数开盘后短暂冲高，随后震荡回落。截至收盘，上证指数下跌0.09%，报4132.61点；深证成指下跌0.85%，报14316.64点；创业板指下跌0.91%，报3319.15点。两市共成交32482亿元，较上周五增加逾1600亿元。
盘面上，以贵金属为首的资源股集体大涨。个股中，豫光金铅、铜陵有色等二连板，招金黄金、湖南黄金、中国黄金、四川黄金等多股涨停。消息面上，国际黄金价格1月26日再创历史新高。当天，纽约商品交易所白银期货价格也大幅上涨，盘中一度涨破每盎司109美元，再创新高。
此外，石油石化板块个股普遍走强，中国海油涨超6%，和顺石油、洲际油气、中曼石油等涨停。煤炭股涨幅居前，中国神华、兖矿能源、淮北矿业、中煤能源等均涨逾3%。银行、保险等红利股亦表现不俗，新华保险、中国太保涨逾3%，农业银行、招商银行均涨逾1%。
题材股分化加大
与资源股大涨形成鲜明对比的是题材股26日分化加大，商业航天领跌。个股中，中国卫星、中国卫通、海格通信、神剑股份等跌停，亚光科技、超捷股份、陕西华达、航天南湖、航天环宇、上海瀚讯等跌逾10%。半导体产业链也出现分化，设备方向领跌，其中，至纯科技跌停。
总体来看，周一个股跌多涨少，跌停个股有所增多。科创100指数、科创综指26日跌幅均超过2%，中证2000指数也下跌了1.58%。
业内人士认为，题材股大幅调整或与管理层近期降温举措有关。证监会的“1号罚单”直指长期股价操纵行为。余韩控制使用“陈某某”等67个账户交易博士眼镜，被罚没超10亿元。浙江瑞丰达及关联8家私募、实际控制人孙伟等相关责任人合计被罚没超4100万元，创下私募领域被处罚金额新纪录。另外，锋龙股份、嘉美包装两大牛股再次被停牌核查。
淡化指数波动
“在诸多因素的影响下，代表A股风险偏好的两大信号周一同步出现变化。一方面，在地缘风险加剧和美元指数下跌的背景下，金银期货与现货价格同步大涨，黄金现货价格一度突破关键阻力位，吸引大量避险资金流入。另一方面，前期热门题材股集体退潮，卫星ETF单日跌逾6%，AI、低空经济等前期热门板块均出现资金流出迹象。从行业板块看，公用事业、煤炭、银行等高股息板块获得资金青睐，而科技成长板块普遍承压。”巨丰投顾26日分析认为，市场资金明显呈现出“弃高就低、由攻转守”的特征，这种结构性变化反映了投资者对后市趋于谨慎，更看重资产的确定性和安全边际，而非单纯的概念。
华泰证券认为，1月中旬以来，宽基ETF 流出金额较高，但考虑到险资等资金仍有增量，投资者存在套利需求，在市场持续放量背景下，资金侧仍有接力动能。轮动方向或由主题逐步切往存在业绩印证的方向。从历史复盘来看，业绩预告披露期内具备持续修复能力的行业通常具备一定超额收益。配置上，可关注电力设备、基础化工、半导体设备等，适度增配周期型红利板块。
招商证券认为，政策调控市场的力度正不断加大，未来A股走势有望更加稳健。在应对策略上，其建议淡化指数波动，继续配置业绩高增速的板块，包括顺周期中的涨价资源品，科技领域的半导体等。记者 陈慧
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