赴港扫货清单变了，吴晓波对话万通保险解密香港新三宝

1月23日下午，香港湾仔告士打道车流如织。在三六九饭店里，财经作家吴晓波与万通保险执行董事兼行政总裁张希凡相邻而坐，面前是一碗热气腾腾的云吞面。

这场名为“新周期的财富增长”的对话，从一碗云吞面开始，最终抵达万通保险俯瞰维港的总部。在长达数小时的交流中，双方完成了一次从微观物价到宏观配置、从市井烟火到金融肌理的纵深探讨。

这并非寻常的企业走访。此次对话的价值，在于它以一个具体样本——万通保险，切入了对香港保险如何扮演“超级联系人”的深度观察。 其发展路径与经营理念，为理解行业趋势提供了一个可供拆解的鲜活案例。

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新周期下的洞察

长期主义是穿越周期的唯一密码

对话开篇，吴晓波便抛出了他观察财富变迁数十年的核心洞察。他指着碗里的云吞面说道：

“35年前香港一碗云吞面28元，如今涨到60元，35年只翻了一番，而同期房价却翻了好几倍。”

这种反差现象的背后，是普通家庭财富保值的迫切需求，也让“穿越周期的确定性”成为新周期的财富关键词。

吴晓波说，新周期的财富逻辑正从追求短期高收益，转向守护长期稳健。而香港因其独特的制度优势与枢纽地位，成为寻求这种“确定性”的关键连接点。过去香港是向内地输出制度和资本的单向枢纽，而如今角色已转变为双向融合的“新三宝”——港股、出海前哨与港险，这是香港在未来中国经济中扮演新角色的关键。

其中，港股是中国新消费与科技企业寻求资本活水的“救命草”，正如他所投的林清轩在此获得十倍回报的案例，凸显了这片市场对创新企业的关键价值；香港更是中国企业出海浪潮中无可替代的“前哨站”，在充满不确定性的全球地缘政治周期里，其独特的稳定性和衔接内外的血缘与制度优势，成为企业布局全球最可靠的避风港与枢纽。

而这一切趋势，最终都折射在个人财富的配置逻辑上，催生了“港险”作为新时代“压舱石”的崛起。

吴晓波观察到，当中年一代的财富观念从“进攻”转向“保守”，当低垂的经济果实已被摘尽，寻找能够跨越周期、分享全球成长红利的防御性资产成为共识。

他以万通保险为例，指出其融合云锋金融的科技洞察与专业资产管理能力的特质，恰好代表了未来金融机构的方向：

更懂科技趋势、更懂资本运作、更懂内地市场。这“新三宝”共同勾勒出香港的未来——它不再只是与中国经济平行发展的伙伴，而是深度嵌入中国产业升级、企业出海与家庭财富重构进程中的核心组件，是在“盛世乱世”交织的波动周期里，一个确定性的价值锚点。

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历史墙前的观察

半世纪的稳健底色

在万通保险总部，一面记录着关键年份的历史墙，成为剖析其商业模式的天然坐标。从1975年扎根香港，到2018年股东结构革新，再到全面拥抱AI，这面墙是万通保险的“年轮”，也部分映射了香港保险业的演进脉络。

针对新周期的挑战与机遇，万通保险执行董事兼行政总裁张希凡在分享中系统阐释了万通保险如何以“Invesurance”体系作为回应——在产品设计初期即纳入投资与风控要素，全面考量收益、风险、合规与监管，构建清晰的底层投资逻辑，保障长期稳定回报。

据悉，该体系建立在万通保险「1+N」投资框架的多年实践基础之上，是一个兼具战略主动与节奏稳健的投资架构。

「1」即美国万通保险旗下的全球顶尖资产管理公司Barings。Barings以其卓越的资产配置能力著称，尤其在固定收益领域表现突出，长期服务于多家主权财富基金、养老金及捐赠基金等国际级投资机构。万通保险将绝大部分固收资产委托其管理，并与美国万通母公司的资金共池投资。这一罕见的市场安排，为其投资策略提供了极为稳健的核心基石。

「N」则代表万通保险凭借自身深厚的投资积淀，与众多顶尖投资管理机构长期合作，锁定稀缺的另类投资优质资产，并精选表现优异的投资基金，进一步增厚收益。

由此可见，对于选择香港市场的保险消费者而言，投资能力是其选择保险公司的非常重要的关注指标。不仅能在波动的市场中构建起稀缺的稳健竞争力，更有能力将“资产负债联动”转化为持续可观的客户回报。

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共识、碰撞与未来启示

在观点的交锋与碰撞中延伸出的思考，指向了财富管理行业一次深刻的范式迁移，其核心逻辑是：

家庭保障的首张保单应优先给予经济支柱，而非孩子。这并非情感顺序，而是财务逻辑——确保收入源头安全，家庭的未来才真正稳固。

由此延伸出家庭资产配置的黄金法则：

像组建球队一样，先筑牢“防御线”。保障型保险是必须优先配置的“后卫”，应对意外与疾病风险；再规划年金等现金流工具作为“中场”，确保长期生活品质；最后才是追求增值的“前锋”。尤其在不确定性增强的时代，防守比进攻更为紧迫。

当下财富观念正经历深刻转变：

从炫耀性消费转向保障性配置，从本土固守转向全球布局，从依赖运气转向相信专业。一个共识愈发明确：专业的事必须交给专业的人，尤其在复杂投资领域，个人直投的风险远高于通过专业机构参与。

所有这些思考都指向一个迫在眉睫的课题：

长寿时代。当百岁人生成为可能，“人活着，钱没了”从玩笑变为严肃的财务风险。唯一的应对之道是“尽早规划，利用时间复利”——在年轻时夯实保障，在中年时锁定长期现金流，用今天的确定性为未来数十年的生活品质奠基。这不仅是理财，更是一种穿越周期的生存智慧。

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在周期中寻找远见之力

吴晓波与万通保险的思想碰撞，为我们提供了一个观察香港保险业的微观样本。在更大的背景下，这个样本的价值在于它展示了一种应对市场变化的可能性。

当前香港保险业面临双重机遇：

一方面，内地居民全球资产配置需求持续增长，香港是首选目的地之一；

另一方面，粤港澳大湾区互联互通深化，为跨境金融服务创造更大空间。

但同时，市场对保险公司的要求也在提高。单纯的产品优势已不足以建立竞争壁垒，机构需要构建包括投资管理、风险控制、科技应用、跨境服务在内的综合能力。

万通保险的实践显示了一种全新的路径：未来的竞争优势，或许将不取决于某一款收益更高的明星产品，而取决于能否构建一种“三位一体”的深层能力——即“全球化的资产配置能力”“基于长期契约的信任构建能力”与“跨市场的数字服务能力”的深度融合。

值得关注的是，这种模式仍在演进中。如何平衡国际标准与本土化创新，如何将股东资源转化为可持续的竞争优势，如何在快速变化的市场中保持战略定力，这些都是需要持续观察的命题。

后记

香港保险的未来

藏在“连接”与“坚守”里

吴晓波这场深入的走访，最终留下的不仅是对一家公司的观察，更是对香港保险业如何在新时代重新定位的思考。

在双向流动加速的今天，香港保险机构需要做的不仅是销售产品，更是建立真正意义上的连接能力——连接不同市场，连接不同需求，在不确定的环境中提供确定的专业价值。这或许才是“超级联系人”角色的真正内涵，也是“投有远见，保有未来”这句话在当下的具体诠释。

而万通保险作为香港保险市场的参与样本，其股东结构、投资哲学与科技实践，为理解行业趋势提供了具体的分析材料。而那句“投有远见，保有未来”的品牌主张，也得到了具象化的呈现——它既是挂在墙上的标语，也是一家机构半个世纪来的实践总结，更是对保险行业在新时代价值定位的一种回答。