史诗级暴涨！黄金、白银彻底失控，一场更大风暴将来袭？

今日，现货黄金历史首次突破5000美元/盎司整数大关，白银涨破108美元续刷新高。

截止发稿，现货黄金涨幅扩大至1.87%，刷新历史新高至5081美元/盎司，本月累涨超730美元。现货白银涨超5%，刷新历史高点至每盎司108.962美元，月内暴涨超50%。现货铂金首次站上2890美元/盎司，今年首月累涨约40%。

受国际金价影响，国内金价同样大幅上涨。今年以来，上海黄金交易所现货黄金价格多次创下新高，品牌金店的足金饰品报价突破每克1500元。

国内商品期市早盘主力合约开盘多数上涨，其中，沪银大涨超14%，月内累计涨超50%；沪锡暴涨10%；铂涨超8%；钯涨超6%。

港、A股贵金属股集体走强。A股中，湖南黄金、恒邦股份涨停，晓程科技涨超9%，中金黄金、招金黄金涨超8%；港股中，中国白银集团涨超10%，中国黄金国际、赤峰黄金涨超6%。

三只“黑天鹅”突袭

本周，三个具体因素加剧了投资者的焦虑情绪——美加中三国关税升级、日元可能被干预以及美国政府停摆的可能性增加，资金纷纷涌向避险天堂。

1、美加中三国关税冲突

特朗普总统威胁称，如果加拿大执意与中国签署自由贸易协定，将对加拿大征收100%的关税。加拿大总理马克·卡尼立即予以反驳，称加拿大没有与中国签署自由贸易协定的计划。

上周，加拿大与中国初步达成贸易协议，加拿大将给予中国电动车每年4.9万辆的进口配额。

配额内将适用6.1%的最惠国关税税率，且配额规模将按一定比例逐年增长。

与此同时，卡尼也曾在1月16日表示，加方预计中国将在3月1日前，将加拿大油菜籽的综合关税下调至约15%。

2、日元干预威胁

日元兑美元汇率上涨0.7%，至154.58。日本首相高市早苗警告称，将对“异常波动”采取行动。

另有报道称，纽约联邦储备银行已联系各金融机构，询问日元汇率情况。市场将此解读为美国可能协助日本干预外汇市场的信号。

Miller Tabak 首席市场策略师 Matt Maley 告诉彭博社，大多数支持日元的措施只会推高长期利率，使日本决策者陷入困境，没有明确的解决方案。

日元是套利交易的主要融资货币。实际干预可能引发日元套利头寸的平仓，从而加剧风险资产的波动性。

3、美联邦政府再次“停摆”的可能性加大

将于1月31日到期的预算协议再次出现问题。卡尔希预测市场显示，政府停摆的可能性飙升至78.5%。

此前，明尼苏达州发生两起移民和海关执法局特工枪杀平民的事件，参议院民主党领袖查克·舒默宣布，民主党将反对国土安全部拨款法案。

12项年度支出法案中已有6项签署生效，但共和党人需要民主党人的支持才能在周五的最后期限前通过剩余的6项。此前一直敦促同僚支持该法案的拨款委员会首席民主党参议员帕蒂·默里改变了立场，称“联邦特工不能在光天化日之下杀人而不受任何惩罚”。

与10月份长达43天的政府停摆不同，包括司法部、商务部、内政部和农业部在内的一些部门已经获得了全年的经费，因此全面停摆的可能性不大。但其他政府部门的运作仍会受到影响，而且由于暴风雪的影响，参议院要到周二才会复会。

一场更大的风暴在酝酿？

“贵金属价格的上涨令人震惊，也令人深感恐惧。”布鲁金斯学会高级研究员Robin Brooks周日写道，并指出黄金价格的上涨是“更大事件的一部分”。

Brooks写道：“我们正处于全球债务危机的开端，市场越来越担心各国政府会试图通过通货膨胀来消除失控的债务。”

Brooks指出，虽然美元在去年下半年保持相对稳定，但今年开局却呈下降趋势。“美元贬值将极大地推动黄金价格上涨和货币贬值交易，因为它提高了非美元买家的购买力。”Brooks写道。

高盛最近将该股的年底目标价从4900美元上调至5400美元，并指出寻求分散投资组合和保护财富的私人投资者参与度有所提高。

改行分析师表示：“我们认为，我们上调后的黄金价格预测面临的风险是双向的，但仍然明显偏向上行，因为持续存在的全球政策不确定性可能会导致私营部门投资者进一步分散投资。”

各国央行的黄金购买规模依然强劲。高盛估计，目前各国央行的月均黄金购买量约为60吨，远高于2022年之前的平均水平17吨，新兴市场国家的央行仍在继续将储备转向黄金。

尽管外国央行在减少对美国国债的投资后对黄金的需求强劲，但布鲁金斯学会的Brooks认为，这并不能解释今年迄今为止黄金价格的大幅上涨。

Brooks写道：“贵金属普遍存在泡沫这一事实表明，各国央行并非泡沫的主要推动因素。”