上海
分享至
中信建投研报指出，经济数据显示，工业生产延续韧性，与此同时出口保持较快增长，但消费、投资等内需指标仍显疲软，“生产强于需求、外需好于内需”的经济运行特征贯穿全年。与此同时货币政策维持宽松取向，央行行长潘功胜表示，今年降准降息还有一定的空间。从宏观背景来看，当前宏观环境与2020-2021年赛道投资高峰期有颇多相似之处，银行间利率已经降至2020年以来几乎最低水平。宏观需求偏弱+流动性宽松的组合，具备结构性景气的赛道投资占优。
科技方面，AI半导体/新能源仍是当前的景气核心，与此同时新兴热点景气催化不断，AI应用政策强力支持、商业化落地加速，太空光伏全球产能规划超预期、技术突破打开万亿市场，创新药BD交易、临床突破与新药获批推动价值兑现。资源品方面，目前有色金属行业2025年报业绩预告向好率最高，关注后续景气行情向能化和机械板块的传导扩散。随着货币宽松的继续演绎，资金会从前期的金融系统逐步转向实体经济，有色、化工、机械和消费板块有望先后受益。12月以来南华金属指数上涨12.5%，而能化和工业品指数涨幅仅7%左右，在当前市场中可能更具投资性价比。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
