阿里“平头哥”上市猜想引关注背后：从内部走向公开市场 巨头造“芯”暗战升级

每经记者：陈婷 每经编辑：余婷婷

上海浦东新区张江人工智能产业园内，一座灰橙交融的建筑静静矗立，平头哥半导体有限公司（以下简称平头哥）上海办公室便坐落其中。

在这座大楼周边，绿树掩映，IBM（国际商业机器公司）研发总部、商飞智能等人工智能领域的头部企业与跨国巨头比邻而居。在星光熠熠的“邻居”映衬下，平头哥的身影显得尤为低调。

公司官网

成立近8年来，阿里集团旗下的这家芯片公司很少收获公众的集体关注，直到2026年1月22日，一则消息再次搅动了科技圈和资本圈。该消息称，阿里巴巴集团正准备推进旗下芯片公司平头哥独立上市。阿里计划先对该芯片业务进行内部重组，将其改造成一个部分由员工持股的业务实体，随后再探索进行IPO（首次公开募股）的可能性。《每日经济新闻》记者就此消息向阿里方面进行求证，截至发稿，尚未收到回复。

紧接着，1月23日，向来低调的平头哥在微信官方公众号发布了一篇文章，推介旗下镇岳510企业级SSD（固态硬盘）主控芯片与上层存储系统，向资本市场和行业证明，平头哥不只有芯片，更有可规模化落地的企业级存储硬科技。

据了解，“平头哥”的名字来源于动物“蜜獾”，寓意“人狠话不多”“生死看淡，不服就干”的精神。在阿里内部，其的确也扛起了芯片自研、突破技术壁垒的关键角色。

当前阶段，国内AI（人工智能）芯片企业正步入集中上市阶段。根据中原证券研报，从最新中美政策来看，英伟达H200目前仍受到禁令的一些限制，给国产厂商留下了持续发展壮大的机会。在此大背景下，平头哥准备好了吗？

最新芯片媲美英伟达H20？平头哥逐步“走出”阿里

低调行走近8年，平头哥究竟发展得怎样了？

早在2018年云栖大会上，阿里巴巴CTO（首席技术官）、达摩院院长张建锋便表示，2019年年中，将产出各类指标均为全球最领先的阿里巴巴第一款神经网络芯片，并在两三年内打造一款真正的量子芯片。

在2019年的云栖大会上，张建锋宣布，平头哥发布首款人工智能芯片“含光800”，可用于公共交通、电商等领域。据介绍，“含光800”的峰值性能达78563IPS（衡量处理器每秒执行指令数量的关键性能指标），峰值能效500IPS/W，1个“含光800”的算力等于10个GPU（图形处理器）。

平头哥官网显示，目前旗下产品主要包括倚天处理器芯片、镇岳SSD主控芯片、含光人工智能芯片和羽阵RFID（射频识别）芯片等。

根据平头哥2026年1月23日在微信官方公众号发布的文章，其“镇岳510”企业级SSD主控芯片与上层存储系统构建了一套“软硬协同”的创新存储技术体系。记者了解到，目前“镇岳510”已在阿里云EBS（弹性块存储）规模化部署，而且广泛应用于AI训练、AI推理、分布式存储、在线交易等业务场景。

此外，目前平头哥旗下的羽阵系列芯片已在天猫超市仓储中心、菜鸟物流等场景中落地应用，大幅提高了供应链管理的效率，同时在智慧物流、畜牧等业务场景中也开拓了广泛的应用空间。

值得关注的是，平头哥已逐步“走出阿里”，开启对外销售。

2025年9月16日，《新闻联播》画面披露了平头哥最新研发的AI芯片PPU，并曝光了部分关键参数。

申万宏源相关研报认为，综合央视等报道，通过对比关键参数，平头哥PPU AI芯片部分参数指标超越英伟达A800，与H20（英伟达为遵守美国出口限制而推出，专为中国市场设计的AI加速器）相当。

该研报提到，平头哥已中标中国联通三江源绿电智算中心项目，已签约国产算力合计3579P（每秒千万亿次浮点运算），平头哥提供1945P，占比54%。研报认为，平头哥的PPU AI芯片已从内部降本工具，迈入对外销售的新阶段。

除上述项目外，《每日经济新闻》记者在平头哥官网了解到，截至2025年底，平头哥旗下羽阵系列产品在麦当劳中国的RFID应用中将覆盖上游核心供应商工厂，包括鸡肉、牛肉、薯条等关键品类，通过“一箱一码”的全程数字化追溯，预计当年实现近千万箱货品从供应商到配送中心（DC），最终至麦当劳中国全国餐厅的全链路可追溯管理，提升供应链透明度与运营效率。

藏在达摩院身后，近8年伏笔与阿里的“芯片长征”

相较于淘宝天猫、阿里云等高频曝光的核心业务，成立近8年来，平头哥始终带着一层神秘面纱，除了发布相关产品外，阿里很少对外透露其战略定位和布局。然而，回顾创立以来的蛛丝马迹，还是可以窥见其在这些年发生的变化。

2018年4月，阿里集团宣布全资收购中国内地唯一的自主嵌入式CPU IP Core（IP核，全称知识产权核）公司——杭州中天微系统有限公司，希望借此在物联网、人工智能等芯片竞争的“新赛道”上，提升中国芯片竞争力。

据当时媒体报道，就“阿里为何要做芯片”这一问题，张建锋的回答是，互联网企业发展到阿里这样的体量，更需要解决基础设施问题,“我们必须要做资源可控、技术可控，比较安全，有核心竞争力的一些事情，最底层的就是芯片”。

2018年9月，张建锋在云栖大会上介绍，阿里将把中天微和达摩院自研芯片业务一起，整合成一家芯片公司——平头哥半导体有限公司，推进云端一体化的芯片布局。根据当年的消息，芯片是达摩院成立之初就规划的重要研发方向之一，为了让该项业务快速推进，阿里成立集团全资控股的专门公司，不仅仅开展研发任务，还要产业化推广、构建生态。

就如何平衡生态构建和芯片设计两项业务这一问题，2023年，时任平头哥半导体有限公司副总裁的孟建熠则对包括《每日经济新闻》记者在内的媒体表示，这两者的战略重心并不矛盾。

“RISC-V（开源指令集架构）本身就在不断发展的过程中。平头哥的核心能力很大一部分在于云计算领域，主要服务于阿里云。今天，（我们）希望把平头哥的能力逐步推广到外部的生态中。这两者不冲突，我们自己也用RISC-V。”孟建熠说。

不过，截至目前，种种迹象表明，当前，RISC-V生态构建工作更多是在由达摩院负责。

记者发现，2024年和2025年的玄铁RISC-V生态大会便已经由达摩院主办。据阿里相关人士对《每日经济新闻》记者表示，平头哥的孵化虽与达摩院相关，但目前已经相对独立。另有阿里相关人士向记者透露，RISC-V团队目前归属达摩院。根据达摩院官网，其正以开源RISC-V架构为核心，针对包括大语言模型、自动驾驶等新兴人工智能应用，推动芯片业和数字经济的发展。

目前，平头哥或主要聚焦芯片相关业务。根据其官网介绍，平头哥拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、IoT（物联网）芯片等，实现芯片端到端设计链路全覆盖。

除了战略更聚焦之外，阿里研究芯片的初心更多是通过自有芯片技术，提升阿里云的综合运算能力，降低公众企业的使用成本；而随着平头哥开始对外销售，其正逐渐成长为一家能够独立面向市场的芯片供应商。

事实上，在成立平头哥之初，阿里便已经怀揣着对AI时代算力底层重构的野心与布局。

2018年，阿里达摩院计算技术实验室研究员、AI芯片研发负责人骄旸曾在接受媒体采访时表示，在全球芯片产业，PC（个人计算机）时代造就了英特尔，移动互联网时代造就了高通和苹果，那么在AI时代的大潮前，肯定会有一个全新的芯片竞争周期。如果阿里的定制芯片做得非常好，可能会成为下个时代的弄潮儿。

巨头“芯”战升级，国产AI芯片上市潮涌

耐人寻味的是，在低调潜行数年后，平头哥为何在2026年初传出独立上市的消息？背后的原因，或许是多方面的。

2026年1月24日，英伟达创始人黄仁勋悄然现身上海办公室，2026年新年首度来华。有观点认为，国内AI芯片自给率提升将持续挤压英伟达的市场空间。

与此同时，AI芯片国产化的进程正在加速。华西证券便在研报中表示，AI芯片国产化进程是长期必然趋势，当前时点是国产芯片发展最佳时机。

2025年9月，在腾讯全球数字生态大会主峰会上，面对各界关注的算力问题，腾讯集团副总裁、腾讯云总裁邱跃鹏宣布，目前腾讯已经全面适配主流的国产芯片，并积极参与和回馈开源社区。

2026年1月14日，智谱发布了开源图像生成模型GLM-Image，成为首个在国产芯片上完成全程训练的SOTA（当前最优模型）多模态模型，后续国产芯片训练大模型有望成为2026年的新趋势。

值得一提的是，多家芯片企业在上市后迎来开门红。2025年12月17日，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（证券简称沐曦股份，SH688802，股价587.43元，市值2350亿元）在上海证券交易所科创板挂牌上市，上市首日收盘涨幅高达692.95%，收于829.9元/股。

在此大背景下，BAT（百度、阿里巴巴和腾讯）之间的“造芯暗战”也同步升级，纷纷加速在AI芯片领域的布局与突围。

2026年1月2日，百度集团（HK09888，股价160.500港元，市值4414亿港元）发布公告，宣布其非全资附属公司昆仑芯（北京）科技股份有限公司已于2026年1月1日通过联席保荐人以保密形式向香港联合交易所提交上市申请表格，申请在港交所主板独立上市及买卖。

百度在公告中表示，建议分拆可更全面地反映昆仑芯集团基于自身优势的价值，并提升其营运及财务透明度，令投资者能清晰区分昆仑芯集团与保留集团，独立评估及衡量昆仑芯集团的表现及潜力。

就在平头哥传出或将独立上市消息同一日，上交所官网显示，上海燧原科技股份有限公司（以下简称燧原科技）科创板IPO（首次公开募股）已获受理。招股书显示，2025年前三季度，公司对腾讯的销售金额占比超过七成；同时，腾讯科技及其关联方共持有燧原科技20.26%股份。这或也说明，互联网大厂之间的AI之战，已经进一步延伸到底层算力的“硬核对决”。

值得一提的是，对阿里而言，推动平头哥独立上市绝非单纯的资本运作，更是其AI战略落地的关键一步。阿里希望证明自己是一家真正的科技企业，AI战略对其市值也起到了扎实的拉动作用，平头哥正是这份“科技底色”最硬核的注脚。等到低调的“蜜獾”当真站上资本舞台，阿里的科技转型故事，或将迎来最具分量的篇章。