中科宇航IPO辅导完成，商业航天迈入新阶段

近期，国内商业航天领域传来重大消息，中科宇航技术股份有限公司在资本市场的进程取得关键进展。1月24日，证监会公开发行辅导公示系统更新信息显示，中科宇航的辅导状态从“辅导验收”转为“辅导工作完成”，标志着该公司正式进入资本市场的大门。

中科宇航成立于2018年12月，由中科院力学研究所孵化，是国内首家混合所有制火箭企业，同时也是国家级高新技术企业。公司业务涵盖运载火箭研发、商业发射服务、亚轨道科学实验以及太空旅游等多个方向。其核心产品“力箭”系列运载火箭已在国内商业航天中占据重要地位。

从上市辅导进程来看，2025年8月8日，中科宇航与国泰海通证券签署辅导协议，仅用5个月便完成全流程辅导，效率与行业标杆蓝箭航天相当。针对与中科院力学所的“双跨”问题，公司进行了专项整改，确保治理结构清晰；同时，亏损合同处理严格遵循会计准则，保障财务合规。

股权结构方面，北京鹏毅君联空间技术中心（有限合伙）持股27.7476%，成为控股股东。公司创始人杨毅强通过该平台掌控企业战略发展。杨毅强曾在长征十一号研制期间突破多项关键技术，为我国航天事业做出重要贡献。

在技术方面，中科宇航成果显著。2022年，“力箭一号”首飞成功，截至2025年底已完成11次发射，累计将84颗卫星送入轨道，入轨质量超过11吨。2026年1月，“力鸿一号”完成百公里亚轨道伞降回收试验，验证了飞行器回收技术。此外，自主研发的力擎一号针栓式液氧煤油发动机完成变推力试车，为重型运载火箭奠定基础。

尽管2024年和2025年上半年仍处于亏损阶段，但公司估值达110亿元，获得资本市场认可。随着证监会重启未盈利企业科创板上市通道，商业航天迎来资本化浪潮，星河动力、星际荣耀等头部企业加速IPO进程。

中科宇航完成上市辅导，不仅为其自身发展注入新动能，也为我国商业航天产业的资本化进程提供示范，推动整个行业向更高层次迈进。

（经济观察网 李强/文）

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