公募基金2025年四季报全面解析

回顾1998年至2025年四季度末的长期发展轨迹，中国公募基金行业已累计为基金持有人创造超过7.9万亿元的投资利润。其中，2025年的表现尤为突出，全年为投资者带来的利润突破2.6万亿元，不仅刷新历史纪录，也远超过往任何一个自然年度，凸显出公募基金在居民财富积累与资产配置中的核心功能正在持续强化，其在推动财富管理体系高质量发展中的作用愈发清晰。

在盈利能力持续释放的同时，公募基金行业的资产管理规模亦稳步攀升。截至2025年四季度末，公募基金市场总规模接近37万亿元，续创历史新高。这一变化反映出公募基金市场扩容趋势依然延续，同时也印证了投资者对公募产品长期配置价值的认可持续提升。

本篇看点

从细分结构来看，ETF市场成为本季度最为亮眼的板块之一。四季度ETF整体规模突破6万亿元，再度刷新历史纪录，环比增长约6.93%。与此同时，在四季度利润排名前十的基金中，有色金属ETF占据多数席位，显示出在宏观环境变化与资产配置需求调整的背景下，市场对大宗商品相关资产的关注度和配置意愿显著增强。

产品供给端方面，2025年四季度，公募基金市场共发行406只新产品，合计募集资金约2801亿元，环比下降约23%。尽管新发规模有所回落，但从产品结构看，股票型基金与债券型基金仍占据主导地位，反映出市场在寻求权益类增长机会的同时，对稳健收益型资产的配置需求依然保持稳定。

基金市场篇

01 基金市场规模统计

2025年四季度末，公募基金规模达36.76万亿元，较上季度环比增长2.34%。

02 近三年基金市场规模统计

近三年公募基金市场规模保持稳步增长。自2024年二季度起，整体规模突破30万亿元，期间季度环比平均增速为3.16%。

03 四季度基金利润TOP20

在四季度利润排名前十的基金中，多数为有色金属ETF。

04 近三年公募基金市场净利润

05 四季度基金公司在管基金利润TOP20

ETF篇

06 四季度ETF规模统计

截至2025年四季度末，ETF规模再创新高，达6.02万亿元。

07 近三年ETF规模统计

08 宽基指数挂钩ETF规模TOP10

09 行业指数挂钩ETF规模TOP10

10 主题指数挂钩ETF规模TOP10

11 境外市场指数挂钩ETF规模TOP10

12 指数挂钩ETF联接基金规模TOP10

资产配置篇

13 大类资产配置

2025年四季度，债券类资产占比升至53.44%，现金类资产占比亦提高至14.27%。

14 持有A股占比

公募基金本季度末持有A股市值突破7万亿元。

15 股票仓位变化

本季度，主动股票型基金规模略有回落，其股票仓位的季度平均值为89.92%。

16 持股行业分布

17 主动基金重仓A股TOP20

18 主动基金重仓A股增持TOP20

19 主动基金重仓A股减持TOP20

20 被动基金重仓A股TOP20

21 被动基金重仓A股增持TOP20

22 被动基金重仓A股减持TOP20

23 主动基金重仓境外持股TOP20

24 被动基金重仓境外持股TOP20

25 重仓股增持行业TOP10

26 重仓股减持行业TOP10

27 债券券种配置

2025年四季度，金融债和同业存单占比合计为72.52%。

28 FOF重仓基金TOP20

基金发行篇

29 近三年基金发行规模统计

2025年四季度，公募基金发行规模约2801亿元，环比下降约23.30%。

30 四季度各类新发基金发行规模占比

2025年四季度，债券型和股票型基金的发行规模靠前，合计占全部发行基金的75.49%。