小鹏的“新三年周期”：“一车双能”与物理AI如何构筑新护城河？

经历了2024年的战略调整后，小鹏汽车于2025年发力竞速物理AI。随着2026年到来，公司做好“有准备的增长”：在技术端，物理AI成果将陆续落地；在产品端，7款新车构建从入门到高端的矩阵，并借助“一车双能”撬动更多市场份额。

“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”，这是小鹏的全新定位，因此也被市场称为最像特斯拉的中国公司。伴随着AI应用从实验室走向商业化、技术赋能规模化成为利润源，如何构建新护城河，成为摆在小鹏面前的新课题。

梳理看来，小鹏手握“一车双能”、“跳级L4”、“全球扎根”三张底牌，今年借此开启进击模式。小鹏如何在AI与出行的新赛道里，把自己变成下一个定义游戏的人，考验运营智慧。

重新定义增程市场

今年全球新品发布会上，何小鹏宣布2026款小鹏P7+、小鹏G7超级增程、小鹏G6、小鹏G9四款车型正式上市，打响了2026年产品攻势第一枪。

这是一次产品更新，也是小鹏“一车双能”战略全面落地信号。以2026款小鹏P7+为例，在全面焕新基础上，实现可油可电双能配置。在竞争激烈的车市中，小鹏希望借助更多增程车型，一方面打开北方市场，另一方面以“全球车”定位拓宽海内外市场。

2025年，小鹏汽车实现全年交付429,445台，同比增长126%，产品矩阵的完善与市场定位的精准是两大支撑。据何小鹏透露，2026年将推出7款具备超级增程配置的“一车双能”新车，继续扩大市场覆盖空间。

“既有产品矩阵，也有大单品”成为重要特征。小鹏X9超级增程上市1小时打破历史大定纪录。

据乘联会数据，2025年上半年国内增程车零售销量为53.8万辆，同比增长16.5%，市场占比约9.8%。2026年，包括宝马、广汽等在内的众多玩家将竞相推出增程产品，市场将迎来供给侧爆发。

同时，理想等传统增程车企进军纯电市场，这表明汽车动力路线的争论已告一段落，多元协同成为行业共识。

与跟风者不同，小鹏将其“技术派”基因注入增程赛道。例如，小鹏增程车与纯电车共享800V/5C超充技术，充电速度远超普通增程车，由此获得接近纯电的补能效率与低成本，同时保留长途加油的便利。

增量市场与规模效应驱动了利润表优化。2025年第三季度，小鹏汽车总营收达203.8亿元，同比增长101.8%。毛利率历史性突破20%大关，达到20.1%，为小鹏冲刺季度盈利奠定基础。

跳过L3，直达L4

2026款小鹏G7超级增程新品，一方面以1704公里实现全球最长续航SUV，另一方面也以2250TOPS实现算力最高SUV。辅助驾驶方面，搭载第二代VLA，将实现全球首个量产车端物理世界模型。

小鹏第二代VLA大模型将于2026年第一季度向Ultra版车型推送，并计划全年实现Max车型全量适配。该模型参数规模达数十亿，较行业平均水平提升超10倍。

何小鹏体验特斯拉后指出，特斯拉正以一套系统做Robotaxi和FSD。这与小鹏的战略一致：以L4的技术，做L2的车型。

何小鹏判断，未来L2与L4将是同一套自驾系统和硬件体系。私享的“Robo”与共享的“Robotaxi”时代将同时到来，用户有望跳过复杂的L3，直接享有L4能力的汽车。他还给出明确时间表：在特斯拉与小鹏共同推动下，2026年下半年全球自动驾驶进程将提速。

这折射出小鹏AI技术树正在加速商业化。2025年科技日上，小鹏发布了第二代VLA、小鹏Robotaxi、全新一代IRON人形机器人及飞行汽车四大AI应用。

小鹏致力于探索物理模型新范式：去掉语言转移环节，模型架构更简洁，更彻底的端到端。而模型架构的创新，得益于超大车端算力和软硬件联合优化，显著提升模型参数规模。包括自研行业首个为AI大模型定制的图灵AI芯片在内，都对这种模型创新带来加持；模型架构的创新和全量真实驾驶数据用于模型训练，可大幅提升模型的泛化能力、应对长尾场景能力。

伴随着物理AI的落地与规模量产，小鹏试图从“技术探索”跨入“实践应用”。以Robotaxi为例，小鹏汽车将在2026年推出三款 Robotaxi车型，同时还将启动Robotaxi试运营。在2026年，小鹏汽车将同步推出全新智驾版本Robo，与Robotaxi同源，拥有相同的硬件配置、安全冗余和智驾能力，配备2套智驾模式。

很多技术不仅应用于汽车产品，也在形成跨领域的协同效应，从而驱动技术创新从“成本中心”转变为未来的“利润中心”。

向下扎根

2025年，小鹏海外市场交付量达45,008台，同比增96%。目前，小鹏已进入全球60个国家和地区，拥有海外销售服务网点321个。

与国内部分品牌主打平价不同，小鹏选择以“高端+智能化”切入欧洲等海外市场，产品售价均在4万欧元以上。

零跑、蔚来等新势力都在发力海外，小鹏的差异化策略在于：不止于产品出海，而是在全球化新阶段，更聚焦于生产、研发、人才的本地共赢，从“空军卖货”走向“陆军扎根”。

去年底，小鹏汽车正式启动马来西亚本地化生产项目，这是其在全球布局的第三个本地化生产基地。本地化研发、本地化生产，加上超过380家门店，以及覆盖全球的超过266万座充电网络，共同构成了小鹏发力国际化战略的支撑体系。

这种模式升级对于全球化战略的行稳致远至关重要。在全球化新阶段，无论是外资企业在华，还是中国企业在海外，成功的本地化已从选择题变为“生存题”。其本质是在地缘政治与市场竞争的双重压力下，通过Glocal（全球本土化）战略，实现从成本中心到价值创造中心的蜕变，构建本地竞争力。

新品国际化借此启程。2026年1月小鹏P7+将在海外上市，这也是小鹏首款“全球车”。

从2024年市场寒冬期的战略调整，到2025年竞速物理AI，再到2026年做好“有准备的增长”，小鹏正眺望“新三年周期”。

按照何小鹏的计划，2026年小鹏汽车一方面将技术端实现物理AI成果陆续落地，另一方面也将在产品端构建覆盖入门到高端的完整矩阵，以“一车双能”抢占更多市场份额。“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”，在新坐标系中，小鹏今年将如何找寻定位，时间将给出答案。