上海
机构之家注意到，2025年第四季度公募基金报告的披露工作仍在紧锣密鼓地进行中，然而，在基金管理人陆续亮出“成绩单”之际，两则更正公告的发布，为这本应严谨的数据披露季增添了一抹“异色”。1月22日，宏利基金与新华基金相继发布公告，对旗下基金的2025年第四季度报告内容进行更正。
图片来源：资本市场电子化信息披露平台
其中，宏利基金旗下宏利中证A50指数增强基金的更正，主要问题在于5.3.2章节中，错误地将“积极投资组合”与“指数投资组合”的股票投资明细进行了混淆披露。具体而言，该部分本应披露“积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细”，但误将“指数投资组合”的前五名股票列入了其中。
图片来源：宏利中证A50指数增强基金2025年第4季度更正公告
相比之下，新华中证环保产业指数证券投资基金的披露错误则更为“低级”，在章节5.2.1“指数投资按行业分类的股票投资组合”中，报告发生了合计计算错误，将本应为94.27%的合计值误记为93.91%。
图片来源：新华中证环保产业指数证券投资基金2025年第4季度报告左图更正前、右图更正后
值得一提的是，这并非新华基金首次对定期报告进行更正，早在2025年8月28日，旗下的新华安享多裕定期开放灵活配置混合型证券投资基金披露2025年中期报告时就曾发布更正公告，错误范围甚至遗漏在管基金经理名单，频繁的更正历史，让人不得不对其内部质量控制流程的有效性产生质疑。
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每年上千万托管费是否“真实”复核？
新华与宏利基金的此次报告更正，绝非行业个例，更难言是公募基金领域的最后一份更正公告。相反，信息披露瑕疵，尤其是定期报告中屡见不鲜的“低级错误”，早已成为行业内亟待改善的问题。
仅2023年，公募基金行业发布的更正公告就多达188份；而2024年，这一数字进一步上升至381份更正公告。这表明，平均每天都有一份以上的基金公告需要“打补丁”。错误类型更是多种多样，从数字错误（基金净值、代码、日期）、文字错误（基金名称、代销机构），到信息遗漏、内容重复、复制粘贴上季度内容，甚至出现将“下跌”误写为“喜爱爹”等令人啼笑皆非的笔误。
值得一提的是，在基金季度报告的“重要提示”章节，均会明确写道，“基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。”但这份郑重的声明背后，董事会及董事是否真正对报告内容的真实、准确与完整性开展了实质性核对，却不免打上了问号。
之所以出现这样的问题，背后的原因是多方面的。首先，基金产品数量庞大，季报、中报、年报披露时间相对集中，对基金管理人的后台运营和合规部门构成巨大压力，容易因赶工而出现疏漏。其次，部分公司内部管理流程存在缺陷，数据审核机制不完善，部门间协作效率低下，导致错误在最终发布前未被有效拦截。
倘若基金公司内部的核查流程有效性尚且不论，一个更尖锐的问题便随之浮出水面：基金托管人的责任究竟该如何界定？每份定期报告都会标注托管人的复核承诺“根据本基金合同规定,托管人复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”可现实却是，一边是托管人作出的无瑕疵复核保证，一边却是报告发布后接连出炉的更正公告，这种矛盾不禁让市场对托管机构复核的实际效力产生深思。
要知道，仅新华基金、宏利基金两家，2024年便分别支付了4100万元、8600万元的高额托管费，这笔费用对应的本应是托管人专业、严谨的复核把关能力。然而，当季报中出现“94.27%误记为93.91%”这类基础算术错误，或出现投资组合分类混淆时，托管人的复核环节是否真正起到了“把关”作用？再次成为市场关注的焦点。托管复核是防范错误、保护投资者利益的最后一道防线，如果这道防线也因流于形式或仅进行程序性检查而失效，那么报告首页的“保证”声明似乎显得苍白无力。
2025年第四季度报告披露大幕刚启，宏利基金、新华基金便接连发布更正公告，从投资组合分类混淆到基础数据计算错误，一系列“信披乌龙”事件，照见了公募基金行业在高速发展的同时，在信息披露质量这一“内功”上有待进一步提升，也让市场重新审视信息披露机制的有效性，以及每份承诺背后所承载的沉甸甸的责任。
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