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智通财经APP获悉，近日，睿远基金披露2025年四季报。在2025年四季度期间，傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值混合基金加仓了寒武纪(688256.SH)，新易盛(300502.SZ)、阿里巴巴-W(09988)、东山精密(002384.SZ)等个股则遭其减仓。从前十大持仓来看，较为明显的变化是移动运营商个股配置不在前十行列，取而代之的是四季度表现突出的光伏和半导体高端设备制造商；其余重点公司的绝对持仓数量有增有减。季报指出，2026年一季度，睿远成长价值混合基金将在突出板块和个股的配置基础上，尽量减少投资的不确定性。
业绩方面，截至报告期末睿远成长价值混合A基金份额净值为1.9685元，报告期内，该类基金份额净值增长率为0.57%，同期业绩比较基准收益率为-1.37%；截至报告期末睿远成长价值混合C基金份额净值为1.9159元，报告期内，该类基金份额净值增长率为0.47%，同期业绩比较基准收益率为-1.37%。
傅鹏博和朱璘在季报中表示，为2026年的组合搭建做了准备：一方面，减持了基本面趋势偏弱的公司，降低了其对组合净值可能带来的负面影响；另一方面，增加了数据中心液冷、存力和算力的相关公司，主要是基于对行业发展态势，以及个股跟踪研究后的选择。对于上一年重点配置的光模块、PCB材料、芯片、数据中心液冷等板块和个股，持续看好其未来的发展，2026年将进一步加大研究力度。
睿远基金另一位明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合基金，其股票仓位已攀升至近三年最高水平。该基金重新买回了美的集团(000333.SZ)，华润万象生活(01209)、格力电器(000651.SZ)也新进其持仓前十。同时，立讯精密(002475.SZ)等被该基金减仓；阿里巴巴-W(09988)、分众传媒(002027.SZ)则退出了前十大重仓股。
业绩方面，截至报告期末睿远均衡价值三年持有混合A基金份额净值为1.7064元，报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.26%，同期业绩比较基准收益率为-1.52%；截至报告期末睿远均衡价值三年持有混合C基金份额净值为1.6767元，报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.33%，同期业绩比较基准收益率为-1.52%。
赵枫在季报指出，宏观周期正向着有利权益资产的方向变化。伴随反内卷措施不断落实，中国经济有望逐步走出通缩预期，企业盈利质量将逐步改善，具备定价权和成本转嫁能力的行业龙头更为受益。资本市场改革持续推进，长期资金入市环境逐步优化，市场内在稳定性增强。在此背景下，仍将聚焦基本面扎实、竞争壁垒深厚的企业，通过结构性配置获取超额回报。
具体配置上，赵枫关注处于快速海外扩张的国内龙头企业。他表示，看到了一批国内的行业龙头正在加速海外发展，这批公司在产品品质、创新和价格竞争力上已经完全不输海外龙头企业，目前正在快速补上服务和渠道的短板，品牌认知也在持续提升中，预计未来五到十年，海外收入增长将成为驱动这批公司业绩增长的主要动力，给股东带来优良的回报。
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