存储芯片超级周期将至？供应持续偏紧，价格涨幅或超预期

随着人工智能热潮引发的存储芯片需求激增与供应短缺，全球存储市场正迎来新一轮强劲的“超级周期”。行业公司兆易创新公告预计2025年净利润为16.1亿元左右，同比增长46%左右，实现营业收入92.03亿元左右，同比增长25%左右，印证了行业的高景气度。德明利预计2025年实现营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%，归属于上市公司股东的净利润为6.50亿元至8.00亿元，同比增长85.42%至128.21%。佰维存储预计2025年实现营业收入100.00亿元至120.00亿元，同比增长49.36%至79.23%，归属于母公司所有者的净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%。澜起科技预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润21.50亿元至23.50亿元，较上年同期增长52.29%至66.46%。

招商证券表示，全球存储价格从2025年上半年复苏上涨以来，2025年第三、四季度现货与合约价格加速上涨，近期逐步发现2026年第一季度各品类存储价格环比涨幅超预期，预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态。摩根士丹利指出，2025年第二季度至2026年，行业将迎来新一波超级周期，DDR4、DDR3、NOR Flash及SLC/MLC NAND等产品供应紧张态势加剧，2026年第一季度DDR4价格涨幅可能达50%，涨势将延续至二季度。野村证券判断这一轮始于2025年下半年的“存储芯片超级周期”至少延续至2027年，并且真正有意义的新增供给最早要到2028年初期才会出现。Counterpoint Research报告显示，当前存储市场行情已经超过2018年的历史高峰，供应商议价能力已达到历史最高水平，预计2026年第一季度存储价格还将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20%。

产业链及企业梳理

一、存储芯片设计环节

兆易创新：国内存储芯片设计企业，覆盖NOR Flash、NAND Flash和利基型DRAM三大品类，与长鑫存储深度绑定，DRAM产品由长鑫独家代工。2025年发布业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润同比增长46%左右。

澜起科技：从事内存接口芯片业务，DDR5内存接口芯片市占率超40%，主导行业标准制定，适配AI服务器DDR5升级需求。2025年预计归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长52.29%至66.46%。

东芯股份：可同时提供NAND、NOR、DRAM完整解决方案，聚焦中小容量存储芯片，SLC NAND在国内市占率超50%，产品进入三星、LG、传音等主流供应链。

北京君正：通过收购ISSI拥有车规级存储设计能力，SRAM全球市占21.8%，DRAM全球市占第二，车规级产品适配特斯拉FSD和英伟达Orin平台，2024年车载存储营收占比60%以上。

二、存储芯片制造环节

中芯国际：国内晶圆制造龙头，承接存储芯片代工需求，2025年投入资本开支用于扩产先进制程产能，支撑AI芯片代工订单落地。

华虹公司：具备特色工艺优势，为众多芯片设计公司代工生产Nor Flash、EEPROM等特色存储芯片，是存储芯片制造的重要力量。

三、存储芯片封测环节

长电科技：全球封测厂商之一，HBM封装领域占全球20%份额，实现3nm XDFOI Chiplet封装量产，承接高端芯片封装订单。

通富微电：拟募资扩充存储芯片封测产能，年新增封测产能84.96万片，2025年前三季度净利润同比增长55.7%，受益于存储行业景气上行。

深科技：国内DRAM内存芯片封测企业，旗下沛顿科技为长鑫存储提供超50%的委外封测服务，市场份额超30%。

四、存储模组与主控环节

江波龙：拥有“FORESEE”行业品牌与“Lexar”消费品牌，覆盖嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条产品线，企业级存储业务实现快速增长。

佰维存储：布局嵌入式存储全产业链，与长江存储合作开发PCIe 5.0 SSD，2025年预计归属于母公司所有者的净利润同比增长427.19%至520.22%。

德明利：专注存储主控芯片设计与存储模组方案，具备“主控芯片+固件算法+模组测试”一体化能力，2025年预计归属于上市公司股东的净利润同比增长85.42%至128.21%。

香农芯创：SK海力士中国核心分销商，2025年HBM订单占比达70%，同步布局存储模组业务。

五、存储设备与材料环节

北方华创：半导体设备龙头，覆盖刻蚀、PVD/CVD、热处理、清洗等前道核心设备，国内晶圆厂采购份额约35%，为存储扩产提供核心设备支持。

中微公司：刻蚀设备龙头，CCP刻蚀进入台积电3nm产线，薄膜设备业务快速增长，国内刻蚀市占超50%，为3D NAND制造提供关键设备。

雅克科技：存储前驱体与湿电子化学品供应商，产品获得国际巨头认证，为存储芯片制造提供关键配套材料。

安集科技：抛光液龙头企业，产品应用于存储芯片制造环节，保障芯片制程工艺推进与产品良率提升。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君