医疗影像核心零部件国产替代：从跟跑到引领的破局之路 【圆桌派第十二期】

当前，全球贸易格局深度调整，国家产业链自主可控战略持续加码，医疗影像核心零部件国产替代已步入攻坚深水区——如何突破高端技术壁垒、构建自主可控的供应链，成为关乎产业安全与创新升级的核心命题。

在这一关键窗口期，动脉网微解药联合主办的《中国创新医疗资产会客厅》交易圆桌派第十二期，聚焦“技术突破引领变革——医疗影像核心零部件国产替代之路”，汇聚产业实践者与资深投资人，围绕技术演进、生态协同与资本赋能展开深度对话。

01

国产替代进入攻坚期：技术、需求与合作模式的三重进化

医疗影像核心零部件国产替代已从“中低端填补”迈入“高端攻坚”的关键阶段，技术迭代、市场需求与合作模式正发生深刻变革，不同细分赛道的企业也面临着差异化的发展要求。

“关税战让我们意识到，依赖进口不仅成本高昂，更存在供应链安全风险。”超群检测董事长唐志宏指出。当下，国产替代已不再满足于参数对标，而是直接瞄准128排、256排CT球管及完全依赖进口的DSA球管等核心技术壁垒。其公司研发的DSA球管已通过FDA认证，国内取证推进中。他同时强调，量产能力已成为替代成败的关键：“不能仅停留在样品阶段，必须实现稳定、可靠的批量生产，才能真正完成替代。”此外，整机厂商的态度已从被动采购转向主动联合开发，标志着国产企业正从“追赶者”逐步成为“创新伙伴”。

新鸿电子副总经理张庆辉从技术创新路线印证了这一趋势。企业深耕的冷阴极分布式X射线源，本质是一条差异化突围路径。技术驱动力已从对标国外转向解决临床真需求，例如口内影像的低剂量、快速化、三维层析成像，针对临床对运动器官快速高清成像的需求进行超快速成像设备的研发等。这种技术导向的转变，推动合作模式从部件供应升级为深度共创，新鸿电子与整机厂商、临床专家联合定义新系统、共享数据与知识产权，共同获批国家重大科研仪器专项。这也对企业提出更高要求：不仅需深耕专业，更要具备跨学科理解力与长期协作的战略耐心。

芯晟捷创创始人商海明则从供应链维度补充了关键一点：“极致成本、性能可靠和供应安全，已成为国产替代的新门槛。”随着国内整机厂商进入大规模量产与集采时代，上游供应商必须在极致成本控制下，确保产品性能稳定、交付及时和供应链安全，“这要求企业必须具备全链条的精细化管理与敏捷响应能力。”他进一步表示，市场需求已从“有无替代产品”转向“能否持续提供高性价比、稳定供应的产品”。在合作模式上，单纯的部件供应已难以立足，“我们需要与整机厂联合构建竞争力并且持续迭代，针对新场景、新需求打造差异化产品，避免陷入同质化价格战。”

02

投资视角：从单点突破到系统替代，培育国产体系

作为硬科技投资的重要阵地，医疗影像核心零部件领域的资本动向，正同步经历一场深刻的“价值重估”。

约印医疗基金合伙人游粼粼指出，国产替代正呈现清晰的技术演进：技术层面，创新正从仿制走向底层——“企业不再满足于参数追赶，而是通过材料与工艺的根本性创新，开辟高性能、低成本的中国路径。”供应链层面，自主可控已成为不可动摇的诉求，核心部件的国产化率普遍超过85%，部分实现完全自主。

她同时强调，商业化落地仍是关键挑战，导入周期漫长，这要求被投企业必须提前构筑商业化能力。但整机厂在战略驱动下有动力扶持上游，一旦突破将形成深厚护城河。基于此，她判断国产替代正从“单点突破”加速转向“系统性替代”，资本将更关注技术壁垒及其在产业链中的协同价值。

基于此，在投资实践中，资本更青睐兼具“技术硬壁垒、团队强执行、商业早布局”特质的企业，并通过跨领域（如核心零部件、耗材、创新药）、跨阶段（早期与中后期）的投资组合来管理长期研发风险。同时，投后积极撮合已投企业间的协同，并让头部被投企业充当顾问，形成生态化风控。

深创投高级投资经理柳小英从政策与产业生态变化切入，分析了资本布局的新焦点。她指出，政策重心已从鼓励采购转向培育国产体系，以“揭榜挂帅”等机制精准攻坚产业链薄弱环节，而集采则倒逼整机厂与上游深度协同，推动国产替代逻辑从关注“有没有替代产品”向拷问“有没有原创技术”转变。资本正聚焦于液态金属轴承、光子计数CT及AI融合等能解决性能瓶颈、提升临床价值的底层创新。

面对2026年攻坚期，柳小英表示，评估将进一步下沉：不仅看技术参数，更深入考察工程化稳定性、良率、成本潜力及最上游原材料国产化程度，并高度重视技术与临床痛点的耦合。深创投以国家战略匹配度、技术壁垒、团队实力、商业化前景四大维度将“卡脖子清单”转化为“投资清单”。

她强调，资本角色正从财务支持者进化为产业生态连接者。通过坚持“三分投资、七分服务”，深创投致力于充当“红娘”，撮合已投企业协同研发，并以品牌活动链接资源，陪伴那些既能融入全球创新网络、又扎根中国体系的企业共同成长，构建自主可控的产业生态。

03

企业破局路径：技术并购、成本平衡与场景创新

面对高端技术突破难、成本与性能平衡难、全球化拓展难等挑战，企业如何破局？

■ 方案一：并购整合+自主迭代，打通技术转移最后一公里

超群检测通过并购美国百年球管企业，快速切入高端技术体系。企业在并购前已具备技术基础，并通过利益共享机制稳定海外核心团队，历经三年完成系统性技术转移，并在此基础上自主研发液态金属轴承技术，实现核心部件国产化。同时，利用海外工厂的品牌与渠道优势，形成“中美双基地、市场双循环”的全球化布局，有效抵御贸易壁垒。唐志宏总结：“成功的并购需要技术基础、文化尊重与共赢思维，目标是成为全球玩家，而非短期套利。”

■ 方案二：多场景复用+工艺深潜，构筑成本与性能的动态平衡

商海明指出，医疗影像零部件市场规模有限，单一领域难以支撑持续研发。因此，芯晟捷创将CT探测器技术延伸至工业检测、安防等领域，实现研发投入的多元价值转化。“核心是从设计、材料、工艺全链条优化，同时构建稳定的上下游生态，让关键元器件实现自主可控。”商海明强调，长期竞争力的核心在于设计的持续和差异化创新和材料与工艺的独到积累，“设计端易被模仿，但材料与工艺难以短时间复制，三者结合构建壁垒，这也是平衡成本与性能的关键”。

■ 方案三：错位竞争+全球协作，在新场景中定义未来

新鸿电子避开传统影像设备的红海厮杀，聚焦移动医疗、口腔三维成像等新兴场景，充分发挥冷阴极技术在“轻量化、低功耗、快速成像”上的独特优势。企业通过“技术创新-本土产业化-全球拓展”的路径，实现了从创新者到量产引领者的跨越。张庆辉强调：“在全球化竞争中，企业既要有扎根中国创新的定力，也要具备与全球伙伴共生共赢的协作能力。”

04

产业链协同：痛点破解与体系构建的深度思考

国产替代的深入推进，亟需整机厂与核心部件企业建立新型协作关系。围绕商业逻辑、产品范式与研发节奏三大痛点，企业家们分享了破解之道。

在与国际及国内整机厂合作中，唐志宏指出当前障碍已非技术与产能。“商业层面的两个卡点突出：一是价格预期被压制至与原厂产品持平，未能体现国产化成本优势；二是整机厂往往要求独家供应。”他认为，这既削弱了国产替代的经济价值，也违背了通过市场竞争降低医疗成本的初衷，呼吁建立“技术对等、价格合理、市场开放”的健康生态。

面对定制化与标准化矛盾，商海明认为核心在于构建“柔性智造能力”。早期行业倾向于深度定制，但随着竞争加剧与成本压力传导，标准化产品成为重要选择。他认为，二者并非对立关系，关键是企业要具备成熟经验和知识积累和敏捷开发、迅速转产和快速放量的基础能力，，“根据客户体量提供适配方案，体量小的推荐标准产品，体量大的适度定制，既保障效率，也满足个性化需求”。

为应对整机厂快速迭代，新鸿电子则构建了一套系统性响应机制：首先，与整机厂提前对齐技术路线，参与新系统的早期定义；其次，聚焦细分空白赛道，共同开发下一代产品，减少同质化竞争；最后，从部件供应商升级为风险共担的合作伙伴，共同开展临床验证与市场推广，缩短技术转化周期。

05

未来图景：分化、整合与全球竞合

展望未来1-3年，嘉宾们一致认为，医疗影像核心零部件国产替代将进入分化加速、价值重构的关键期，技术、资本、合作、创新将成为格局重塑的核心变量。

游粼粼从投资视角预判三大趋势：一是技术攻坚向核心领域集中，CT球管、探测器等“心脏部件”的突破将成为国产替代的关键标志；二是竞争逻辑从“价格内卷”转向“产品矩阵+一体化解决方案”，头部企业的整合并购将加剧；三是全球化能力成为企业核心竞争力。资本将重点关注兼具临床价值、硬核技术壁垒与全球化布局潜力的企业。

商海明强调产业必须坚持长期主义。“短期医保控费、集采带来的压力会持续，行业淘汰不可避免，但全球CT装机量的增长空间仍在，关键是企业要平衡好投入与产出，通过技术外延、多领域布局抵御短期波动”。他认为，未来存活的企业必然是“既敢于参与竞争，又不沉迷于价格战，通过创新实现差异化盈利”的企业。

张庆辉判断市场将呈现两极分化。中低端成熟部件领域，国产化率持续提升，竞争聚焦成本、可靠性与服务；高端创新部件领域将进入全球对决阶段，“谁率先实现技术突破、规模化商用与临床验证，谁就能定义行业价值标准”。他建议，企业需聚焦细分领域做到极致，与产业链伙伴深度绑定，“核心是共同构建中国高端医疗设备的技术体系，提升全球话语权”。

唐志宏则从生态角度强调技术、资本、合作、创造力是决定格局的四大关键因素。核心零部件是技术密集型行业，需要持续的资本投入与研发突破；同时，产业链协同是系统工程，需要传感器、射线源、系统集成等多领域的通力合作；最终，区别企业竞争力的核心是真实创造力，而非抄袭模仿。他呼吁行业摒弃低水平内卷，将利润投入研发，培育健康的产业生态。

圆桌讨论在共识中落幕：医疗影像核心零部件的自主可控之路，已从“替代”的叙事，转向“创新”与“引领”的篇章。这条路上，既有攻克“卡脖子”技术的坚定，也有构建新型产业生态的探索，更有一批中国企业与投资人，正以全球视野重新定义高端制造的未来。

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*封面图片来源：123rf

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