重庆
产能被斩杀。
作者：豆腐乳儿
来源：非凡油条（ID：ffyoutiao）
你敢相信，工业革命的发源地英国，快要连乙烯都无法生产了吗？
乙烯是种重要的化工原料，它能聚合成聚乙烯，聚乙烯为原材料可以生产塑料。然而英国生产乙烯的工厂，一个接一个关停。
去年沙特基础工业公司就关停了位于英国提赛德的工厂，今年2月，埃克森美孚即将关停苏格兰莫斯莫兰的乙烯厂。
关了这些乙烯厂，整个英国很快就只剩下苏格兰格兰杰默斯的乙烯生产基地了，为了保住这棵独苗，去年底英国政府连补贴加贷款，赶紧提供了1.25亿英镑。
英国关停化工厂，并不是欧洲的特例。
据不完全统计，2023-2024这两年内，欧洲已宣布关闭1100多万吨化工产能，石化产业，正在从欧洲版图上迅速消失。
石化产业碳排放高，由于欧洲生产成本增长和减少碳排放的要求，石化产业本来就从欧洲缓慢撤退。
2022年俄乌冲突爆发，更是给欧洲石化产能的削减按下了加速键。
石油和天然气，既是欧洲石化产业的原材料，又是其重要能源。然而俄乌冲突爆发，欧洲和俄罗斯的油气脱钩，石化产业原材料和能源成本高企，很多公司不堪重负，只能把厂子关停。
类似的事情也在日本发生，今年东丽不再在日本生产对苯二甲酸，丸善石化也关闭了位于日本千叶的乙烯工厂。过去的二十多年里，日本炼油产能消失了四成左右。
在欧洲和日本炼油产能流失的时候，中国炼油产能爬升到世界第一的9.8亿吨左右。
中国石化产业体量成长起来，但高端产能不足，高端聚烯烃自给率只有65%，还有较大的产业升级和国产替代空间。
去年反内卷，就搞了老旧装置摸底评估，要求投产超20年的炼油、化肥等领域装置低效产能退出。这是在淘汰落后产能，提高行业集中度，促进产业高端化。
技术含量较低、环境风险大的小地炼会被反内卷淘汰，受益的是石化行业龙头，这些大企业可以在石化产业指数里找到。
石化ETF（159731，联接A/C类 017855/017856）跟踪石化产业指数，从它的重仓股里就能看出，它能够反映石化龙头企业的业绩变化，是投资石化产业相当灵活的工具。
当然，不仅要产业升级，一些必须的初级化工产品产能还是要保留，不要重蹈欧洲和日本过度去石化产能的覆辙。
这就需要吸取教训，保持原材料和能源供应稳定。
去年中国进口原油5.78亿吨创新高，而汽柴油消费量却下滑了约4%，连带汽柴油产量也跟着下滑。
这多进口的原油，一部分就用于石化企业生产化工产品而不是成品油。这种“减油增化”，相当于把过剩油品产能转化为高附加值的烯烃、芳烃。
另一部分，则是中国趁着油价处于低位，进口原油补充战略储备库存。
据预测，今年中国石油库存还将以日均50万桶的速度增加。
有了充足的库存，在地缘冲突等突发事件时就不至于无油可用。
地缘政治动荡也会进一步削减海外石化产能，欧洲就是个例子。
另一个例子是今年的伊朗。
伊朗是重要的尿素与甲醇供应国，若局势进一步动荡，伊朗尿素和甲醇产量下滑，会推高它们的价格，国内生产尿素和甲醇的化工企业将承担相应保供任务，并从中受益。
从石油中炼化、分解、合成的多种化学物质，用处可太广了。如果说石油是“工业的血液”，那石化产品就是被血液输送到各行各业的养料。
为了让各行各业养料不断供，中国也要维持石化供应链稳定，产能充足并进一步进行国产替代，消弭外界动荡造成的供应链冲击。
从这个意义上看，未来石化ETF（159731）的发展前景是稳中求进，中国“化工大国”的地位是要做大做强的。
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