销量暴跌19%，理想汽车想靠内卷增程自救

深陷负增长泥潭的理想汽车，正计划发起“反攻”。

2026年1月20日，36氪汽车报道称，理想汽车2026年的销量目标约为55万辆，相较2025年的40.63万辆，增长约35%。

为实现上述目标，理想汽车定下了“2026年重回增程产品领先地位”的战略方向。基于此，理想汽车已将重头资源押在2026款L9车型之上。“仅L9就给出了超10万辆的销量预测。”产业人士透露。

众所周知，理想汽车主打“套娃”，L9、L8、L7以及L6共享同一套设计语言、软件系统以及诸多零部件。初代L9打开市场后，曾产生巨大的外溢效应，带动L8、L7以及L6热销。此番理想汽车为2026款L9投入重头资源，似乎是希望复刻此前的增长神话。

不过需要注意的是，如今中国新能源汽车市场环境与初代L9问世时已截然不同，不光市场红利收窄，并且竞争愈发激烈。仅靠增程车“套娃”，理想汽车很难爬出负增长泥潭、开启第二春。

01、先发优势耗尽，理想销量暴跌19%

众所周知，因成本压力巨大，时至今日，小鹏、蔚来等造车新势力都未能持续且稳定地释放利润。反观理想汽车，早在2023年就率先实现全年盈利，可谓中国造车新势力中的“优等生”。

理想汽车之所以率先爬出亏损的泥潭，很大程度上都是因为凭借精准的产品定义能力，抓住了增程式电动车销量井喷的红利。与小鹏、蔚来等新势力造车之初就专注于纯电产品不同，理想汽车此前一直深耕增程式电动车赛道，相继推出理想ONE以及L系列。

理想汽车押注增程式电动车，并非刻意标新立异，而是源于对新能源汽车行业痛点与消费者核心需求的深度洞察。

此前，新能源汽车三电技术并不十分成熟，并且充电基建短缺，用户开纯电汽车长途出行时，极易产生续航焦虑。反观增程式电动车，一方面搭载大容量电池，可以带来媲美纯电汽车的驾驶体验；另一方面拥有油箱，又可以极大地缓解用户的续航焦虑，比较优势明显。

不过理想创业之初，外界并不看好增程式电动车。2024年4月，理想汽车CEO李想回忆道，“增程式电动车的这个决定在很长一段时间让我成为了笑柄，专家普遍不认同，行业和媒体也不理解，消费者也不明白。我们也成为了融资最难的造车新势力企业，大多投资人说我看好李想你这个人，只要你做纯电放弃增程，我就会立刻投资你，但是我就是想造这样一款车，我要为自己和用户造车，而不是为资本市场造车。”

事实证明，理想汽车的选择颇有见地。因击中了海量用户的痛点，过去几年，增程式电动车销量飞速攀升。乘联会数据显示，2021年-2024年，中国增程式电动车销量分别为10.48万辆、25万辆、64.2万辆以及116.7万辆，年均复合增长率高达233.31%。

作为“增程电动开创者”，理想汽车具备极强的先发优势，自然可以第一时间抢占市场红利。官方显示，2021年-2024年，理想汽车销量分别为9.04万辆、13.32万辆、37.6万辆以及50.05万辆，年均复合增长率为76.91%。由于实现了规模效应，理想汽车得以回正现金流。

不过需要注意的是，增程式电动车构造并不复杂，眼看着理想汽车赚得盆满钵满，鸿蒙智行、智己、小鹏等品牌也纷纷紧锣密鼓地打造类似的产品。而随着竞争逐渐加剧，车企则开始内卷底层配置。

比如，2025年8月问世的新一代智己LS6，搭载66kWh电池，CLTC纯电续航450km，售价23.99万元；2025年11月问世的小鹏X9超级增程版，搭载63.3kWh电池，CLTC纯电续航452km，起售价30.98万元。

对比而言，2025年5月，虽然理想也推出了智能焕新版L系列，但仅辅助驾驶芯片、座椅、后舱娱乐屏尺寸等舒适性配置进行常规升级，电池容量、充电功率、底盘等基础配置升级幅度有限。

因产品竞争力走低，理想汽车愈发难以说服消费者买单。官方资料显示，2025年，理想汽车销量40.63万辆，同比暴跌18.81%，是头部造车新势力中唯一全年销量负增长的车企。

显而易见，2025年销量骤然下滑，很大程度上说明，理想汽车缺乏深厚的商业护城河。此前几年，理想ONE、L9、L8等产品销量增长，更多源于精准的产品定义能力与飞速释放的增程需求共振，而非依赖于高端品牌形象、自研操作系统、跨设备生态等长期壁垒。

增程式电动车供给充沛、配置高度同质化的背景下，消费者的决策重心不可避免地转向底层配置与性价比。随着竞争对手掀起内卷竞争狂潮，理想汽车愈发难以摆脱销量下滑的宿命。

对此，2025年Q2财报电话会上，李想就十分无奈地表示，“现在遇到的问题是，我们出一次牌，同行们会出两次牌。我们的迭代频率相当于同行们看着我们的牌和我们打牌。”

02、纯电萎靡不振，理想回归增程舒适区

增程式电动车后继乏力的背景下，理想汽车并未坐吃山空，而是积极进军纯电市场。2024年以来，理想相继推出理想MEGA以及i系列纯电车型。

不过遗憾的是，理想汽车的纯电之旅一波三折。

2024年问世的初代MEGA，因造型极具争议、没有带来差异化使用体验，销量萎靡。2025年，理想汽车推出了充分利用车内大空间的理想MEGA Home家庭特别版，销量虽有起色，但并未如愿“成为50万元以上销量第一的产品”。36氪汽车透露，目前理想MEGA月销量不足1000辆。

不止纯电MPV产品表现不佳，即便在擅长的SUV领域，理想汽车也没有打造出纯电爆款。2025年7月，理想汽车推出六座纯电SUV理想i8。上市之初，李想对该产品信心十足，为其定下“9月交付超8000辆，挑战一万辆”的目标。

然而，因定价较高，以及乐道L90、问界M8纯电版、特斯拉Model YL等竞品层出不穷，理想i8的销量不及预期。汽车网数据显示，2025年8月-12月，理想i8的销量分别为2212辆、5716辆、5749辆、6719辆以及2745辆，合计仅2.31万辆。36氪汽车透露，目前理想i8每月新增订单仅千余个。

主打高性价比的理想i6销量虽节节攀升，但据李想透露，“i6是理想汽车毛利率最低的一款产品。”正因此，理想汽车或许并不会对理想i6热销感到欣喜。

2023年3月举办的春季媒体沟通会上，李想曾对外表示，“车企健康发展的门槛是毛利率超过20%，否则根本无法持续投入研发、交付等长期投资。”

因屡屡降价促销，理想汽车的利润空间正不断收窄。2025年Q3财报显示，剔除理想MEGA召回预估成本影响，理想汽车毛利率为20.4%，同比下跌1.1个百分点。

理想i6于2025年9月27日开启交付，业绩表现将反映在理想汽车2025年Q4财报。如果利润空间有限的i6销量飞速攀升，理想汽车的毛利率甚至有可能跌破20%警戒线。

有鉴于多款纯电产品接连“哑火”，理想汽车正谋求后撤。36氪汽车报道称，2026年，理想汽车大概率仅有一款全新纯电SUV，产品重心将回归增程市场。2025年Q3财报电话会上，理想汽车总裁马东辉表示，理想汽车2026年的战略目标为“重回增程产品领先地位”。

为了在增程赛道重新彰显竞争力，理想汽车不再“佛系”更新，而是致力于内卷底层配置。

36氪汽车透露，2026款理想L9的尺寸将进一步放大，采用新的设计，底盘全新升级，搭载超70度电池，纯电续航超400公里。辅助驾驶层面，将搭载理想自研芯片M100。智能座舱方面，前排屏幕将升级为大连屏，软件层面提升可玩性与实用性，座舱芯片升级为高通8797。

“L系列还将全系标配800V高压平台和5C超充电池，协同超充网络。”马东辉透露，“L系列明年（指2026年）的核心是，用确定性的技术升级、交付节奏和用户价值，回应市场的不确定性。”

耐人寻味的是，36氪汽车报道称，理想核心高管在小范围投资者沟通中表示，“现在（增程车型）和纯电车一样600km纯电续航，这个我们认为是不对的，电池重量太大会对道路基础设施有压力，会回归到一个平衡；但短期一定会去跟进的。”

一方面，理想高层不认可大电池增程方案，另一方面，理想汽车又规划了相应的产品。违心的战略部署，一定程度上说明，理想已在增程式竞赛中丧失主导权，从规则制定者变为了追赶者。

03、增程红利收窄，纯电成理想“必答题”

因公司业绩承压，理想不止重新聚焦增程式电动车产品，组织层面也回归创业公司模式。

2025年Q3财报电话会上，李想坦言，过去三年一直坚持的职业经理人治理体系不适合不稳定的市场环境以及理想的实际情况，“因此从今年四季度开始，我们坚定地回到创业公司的管理模式，以此来面对新时代、新技术的挑战。”

据了解，2022年Q3，问界M7问世“直接把理想ONE打残了”。为提升竞争力，理想全面学习华为的管理经验，组织架构向矩阵式转型，用IPD流程驱动产品开发。

不过由于仅仅照搬了华为的工具和流程，缺乏相应的管理与能力，理想汽车不仅未能迈上新的台阶，反而出现决策链条变长、效率下降等问题，严重削弱了产品竞争力。

比如，理想i8的产品定义就存在巨大的问题。上市之初，理想i8提供Pro、Max和Ultra三个版本，售价区间32.18万-36.98万元。作为一款售价超30万元的高端纯电SUV，理想i8 Pro版缺少冰箱，仅支持AD Pro；Max版没有后舱娱乐屏，部分配置甚至不如售价27.98万元的理想L6 Max。

有鉴于此，回归创业公司模式的理想汽车将大力优化产品策略。2025年Q3财报电话会上，马东辉透露，2026年，理想汽车的“产品将回归精简SKU模式，兼顾市场覆盖和供应效率；核心体验全系拉满，消除入门版体验打折的痛点；同时设计方面延续家族经典设计基因，强化豪华质感升级，平衡品牌高辨识度和用户体验的新鲜感。”

由此来看，2026款理想L9不仅仅是一款单纯的“内卷”型产品，更肩负着验证理想汽车组织架构调整成效的重要使命。

不过需要注意的是，随着纯电技术逐渐成熟，以及充电基建日趋完善，如今中国增程式电动车市场红利已开始消逝。乘联会数据显示，2025年，中国增程式电动车销量为123.5万辆，同比仅增长6%，不光远低于纯电产品24.4%的增速，并且市场份额同比下滑1.05个百分点至9.64%。

尽管增程式电动车市场的天花板正不断下行，但2026年，却将有越来越多车企推出相关产品。2025广州车展上，小鹏汽车对外表示，将于2026年Q1推出三款鲲鹏超级增程车型。智己汽车披露的信息显示，2026年下半年，小米也将推出三款增程车型。

增程式电动车赛道愈发拥挤，不光决定了理想汽车将面临更大的竞争压力，也预示着，其难以重回往昔的巅峰地位。“我们20万以上的市占率肯定没法回到2022年、2023年40%+了，只能说2026年是市占率回到领先位置。”理想核心高管在投资者沟通中表示。

有鉴于新能源汽车市场竞争愈发激烈，理想汽车正积极押注AI技术，试图将智能汽车打造成可以提供自动和主动服务的具身智能机器人。这很大程度上说明，理想汽车已意识到，传统新能源汽车产品同质化严重，因而希望通过加码前沿科技，为用户营造差异化的使用体验。

不过需要注意的是，AI技术不会凭空而至，而是需要企业持续重金投入。2025年Q2财报电话会上，李想透露，“理想预计今年在人工智能上的投入将超60亿元，用于基础设施建设，以及产品技术研发。”据悉，2025年，理想汽车研发费用预计为120亿元。这也意味着，理想约一半的研发资金将投向AI领域。

此前，得益于增程式电动车热销，理想汽车每年可斩获数十亿元净利润，有充足的弹药投入AI技术。如今，随着行业红利消退、市场竞争愈发激烈，理想增程式车型的销量以及利润难以重现往昔的荣光。受制于此，理想的AI战略很难稳步推进。

因此，如果想锻造出差异化的AI技术，助力旗下新能源汽车构筑深厚的商业护城河，理想汽车不能仅靠增程式电动车，必须要在市场空间更为广阔的纯电赛道分一杯羹。

不过MEGA、i系列销量低迷，很大程度上说明，理想押注的800V高压、5C超充、AD Max等技术，并非拉动纯电车型销量攀升的良方。

如何赢下纯电之战，将持续困扰理想汽车。