5000美元在望！国际金价“高处不胜寒”，投资者心态分化

来源：第一财经

国际黄金市场再次进入“狂飙”态势。

1月21日，伦敦金价在开盘后一路走高，一度触及4888.17美元/盎司，距离5000美元关口更近一步。

国内市场上，截至21日收盘，沪金期货主力合约2604在突破1100元/克后开始回落，收盘报1092.3元/克。

最近三个交易日，伦敦金现货价格已上涨267美元/盎司（以开盘价和收盘价计），周涨幅超5.7%。

汇丰银行日前更新的金价预期，金价在2026年上半年可能触及5000美元关口。那么这一关键点位是否会提前到来？

贵金属市场多头情绪升温，交易所提保扩板抑制投机，机构也普遍警示短期回调风险加大，高位震荡下个人投资者心态出现明显分化，风险防控成为当前市场关注的核心议题。

单日暴涨百元，国际金价加速上行

进入2026年以来，国际黄金价格延续此前上涨态势，呈现加速上行格局。

截至发稿前，COMEX黄金期货报4869美元/盎司，较前一交易日上涨100美元，盘中最高触及4891美元/盎司，单日涨幅超2%。

“当前的脉冲行情，既源于市场避险需求的提振，也反映出市场对美元的信任度进一步降低。”东证衍生品研究院贵金属研究员徐颖分析称，美国为霸占格陵兰岛发出的关税威胁，导致美欧关系紧张，加之丹麦一家养老基金宣布将退出美债市场（理由是美元信用受损），导致市场风险偏好显著下降。

金价5000美元关口近在眼前，机构预判分歧加剧。

有机构人士认为，黄金价格在突破4800美元后，技术面呈现超买信号，短期回调风险显著加大。“若美元指数出现技术性反弹，或全球风险偏好回升，金价可能会回调至4600-4700美元区间整理。”该人士称。

展望后市，机构普遍认为黄金长期上涨趋势未改，但短期面临回调压力。从基本面来看，全球经济复苏乏力、主要央行货币政策宽松、地缘政治风险等支撑金价的核心因素仍将持续存在。

投资者心态分化，高位风险防控成关键

金价的快速上涨引发了投资市场的连锁反应，个人投资者心态呈现明显分化。

“看着金价一天一个台阶，实在忍不住加仓了，希望能赶上5000美元的行情。”一名个人投资者对第一财经说。

近期黄金ETF持仓量持续攀升，截至1月14日，国内规模最大的黄金ETF规模首次突破千亿元大关，达1007.62亿元。据Wind最新统计，1月20日，华安黄金ETF份额达到104.87亿份，2025年以来，华安黄金ETF规模从年初的286.76亿元增长至年末的939.85亿元，全年增长超过650亿元。

与此同时，不少理性投资者开始警惕高位风险，选择减持或观望。

某银行理财经理李女士说，“近期咨询黄金投资的客户明显增多，但真正出手的反而减少了，更多人在询问‘现在入场是否安全’‘回调后该如何布局’。”

业内人士提醒，黄金价格虽长期看涨，但短期波动加剧，个人投资者应避免盲目追高。对于风险承受能力较低的投资者，建议通过定投黄金ETF、配置黄金主题基金等方式分散风险；对于有实物黄金需求的投资者，可选择分批次买入，避免在价格高点集中进场。

上期所也在1月20日晚公告，上调黄金、白银期货的涨跌停板以及保证金规模。国信期货首席分析师顾冯达认为，此举是交易所在金属价格剧烈波动且春节假期临近的关键节点，针对加强市场监督管控、引导市场参与者保持理性，保障交易秩序平稳运行。

顾冯达称，当前国际大宗商品市场尤其是贵金属正处于历史级别的波动周期中，市场投机情绪高涨，部分商品价格走势短期脱离产业基本面，不利于产业链的稳定和市场安全。需避免因外盘剧烈波动或资金短期集中进出而对国内投资者造成冲击。

业内人士建议，投资者应理性看待金价波动，不要过度迷信“5000美元关口”的时间节点，而是结合自身风险承受能力和投资周期制定合理的投资计划。对于长期投资者而言，当前金价回调可视为布局良机；对于短期投机者，则需密切关注市场动态，设置止盈止损点位，避免因短期波动造成不必要的损失。