绝不投降！

下面这个小号关注下，防止失联：

白银最近被关小黑屋了，

套利流程在这里：「」。

周三白酒板块继续下跌1.83%，茅五泸均破位下跌。

见证历史时刻，五粮跌破4000亿市值，市值已经破6年新低了。

白酒整个板块画面非常惨烈。

周三也是某球一个大户割肉全部五粮的节点。

这个大户持有五粮超过一年了，持有金额约4000万。

心智坚韧，分析能力可以说都是远超普通散户的。

超级死硬的多头也投降卖出白酒了。

如果说连这种高水平的大户都扛不住割肉了，其他小散割肉更是数不胜数。

这个大户的结局确实相当悲惨，仅在五粮这一家公司身上就亏损了693万。

时也命也。

对他割肉这件事，不好评价什么。

但是还是原来那句话。

如果你相信未来中国只能存活一家白酒，那一定是茅台。

如果你把容忍度调高一点，中国能存活两家白酒，那一定是茅台和五粮。

如果你不相信任何白酒能存活下来，那确实可以把所有白酒公司全部抛弃了。

拥有哪种认知，得到哪种人生。

我选择相信茅台和五粮都会活下来。

看到这个大户向低迷市场投降，唏嘘不已。

我又想到了霍华德马克斯的情绪周期，和他所定义的逆向投资。

逆向投资时是最终获利最高的投资行为，定义如下：在所有人卖出时买进（因而价格很低），或者在所有人买进时卖出（因而价格很高）。

正如史文森所说，这种行为是孤独并且令人不安的。怎么知道它的对立面—大众行为—是令人安心的呢？因为大多数人都在那样做，羊群效应令人心安。

下面探讨一种我称之为投降的现象，一种通常出现在周期后期的投资行为特征。

投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念，但是当经济和心理压力变得无法抗拒时，他们会放弃并投降。

主要压力来自于持有仓位被估价过低并持续贬值，最终这种倾向会对投资者的心理、信念和决心造成不利影响。

你舍弃的公司别人在赚钱，你持有的公司在日益贬值。

在日复一日的折磨中，最死硬的多头也投降了，卖出价格低廉的持仓。

市场极端代表着拐点，出现于熊市达到巅峰时。

比方说，当最后一个多头失去希望，多翻空成为卖家的时候，市场就会到底部。

既然到底部时所有卖家都已经加入到看空群体中来，未来空头的力量就不会继续增加，那么熊市就很难进一步下跌。

市场也已低到了它能够达到的极限，此时卖出踏空的风险极高。

在多头密集翻空的最后一跌中，是让人最恐惧的。

黎明前的夜也是最黑的。

很多老师问我，五粮究竟要跌倒哪里去？

我的回答是：没人知道具体能跌倒什么点位，那是算命，但是底部区间就在这里了。

即使跌倒80，甚至60，那又如何？

如果坚信大A能存活下来两家白酒，那五粮价值还会回来。

因为存活下来的白酒会吃掉其余白酒让出来的所有份额，活下来的公司带领板块继续繁荣。

i茅台还是抢购飞天还是天天秒售罄，茅台高端白酒的量也就4万来吨，远远满足不了国内高端白酒的需求，剩余的量就是五粮能吃到的份额。

茅台产品火热，二级市值遇冷。

极其罕见的情况，也提供极其罕见的机会。

我不会根据市值下跌就决策抛售白酒，更不会向白酒低迷市场投降。

如果这几天，白酒板块一波市值快速下杀到底的话。

我感觉一季度后白酒就能开始抬头向上了。

万人唾弃的白酒，未来只要好转到千人唾弃就能微涨。

如果市场更好一点，好转到投资者只把白酒当一个普通的板块，白酒就能大涨。

所有人都坚持不住的时候，多坚持1秒就赢了。

风险提示：

短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。

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